Слишком поздно ли рассматривать акции Atlas Copco (OM:ATCO A) после сильного многолетнего роста?

Отслеживайте свои инвестиции БЕСПЛАТНО с Simply Wall St, портфельным центром, на которого полагаются более 7 миллионов индивидуальных инвесторов со всего мира.

• Если вы задаетесь вопросом, действительно ли текущая цена акций Atlas Copco отражает ее качество, вы не одни. Эта статья фокусируется на том, что говорят цифры о ценности, а не только на истории вокруг бизнеса.

• Акции Atlas Copco закрылись последний раз на уровне SEK195.05, со средней доходностью 0.1% за 7 дней, 6.1% за 30 дней, 16.3% за год, 9.7% за 1 год, 62.4% за 3 года и 77.0% за 5 лет. Это предоставляет много истории для проверки оценки.

• Последнее освещение вокруг Atlas Copco сосредоточено на его позиции в промышленном оборудовании и интересе инвесторов к качеству, устойчивости денежного потока и глобальной экспозиции. Это помогает объяснить, почему цена акций была активной на разных временных отрезках. Этот контекст имеет значение, потому что настроения часто меняются до того, как традиционные оценочные метрики догоняют.

• По нашим проверкам, Atlas Copco набирает 1 из 6 баллов по ценности, полный разбор доступен в нашей оценке ценности. Затем мы рассмотрим, что говорят различные подходы к оценке о компании, прежде чем закончить более полным способом мыслить о ценности, который выходит за рамки одного балла.

Atlas Copco набирает всего 1/6 баллов по нашим оценкам ценности. Узнайте, какие еще красные флаги мы нашли в полной разбивке оценки.

Подход 1: Анализ дисконтированного денежного потока (DCF) Atlas Copco

Модель дисконтированного денежного потока, или DCF, оценивает, сколько может стоить бизнес сегодня путем прогнозирования его будущих денежных потоков, а затем дисконтирования их к текущей стоимости.

Для Atlas Copco используется модель свободного денежного потока к собственному капиталу в 2 этапа, исходя из последних 12 месяцев свободного денежного потока около 26.8 млрд. шведских крон. Прогнозы аналитиков распространяются до 2028 года, где свободный денежный поток прогнозируется на уровне 35.6 млрд. шведских крон, и Simply Wall St экстраполирует дальнейшие денежные потоки до 2035 года, используя постепенно меняющиеся предположения о росте.

Ежегодные денежные потоки, все в шведских кронах, дисконтируются и суммируются для определения оцененной внутренней стоимости на уровне 166.85 шведских крон за акцию. По сравнению с недавней ценой акции в размере 195.05 шведских крон, вывод модели указывает на то, что Atlas Copco торгуется с премией около 16.9% по отношению к этой оценке DCF. По этому показателю акция оценивается как переоцененная, а не дешевая.

Результат: ПЕРЕОЦЕНЕННАЯ

Наш анализ дисконтированного денежного потока (DCF) показывает, что Atlas Copco может быть переоценена на 16.9%. Обнаружьте 225 акций высокого качества, недооцененных или создайте свой собственный скринер, чтобы найти лучшие возможности ценности.

Перейдите в раздел Оценки нашего компании для более подробной информации о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для Atlas Copco.

Подход 2: Соотношение Цена/Прибыль Atlas Copco

Для прибыльной компании, такой как Atlas Copco, отношение P/E - простой способ оценить, за что вы платите за каждую единицу текущей прибыли. Оно связано с тем, насколько быстро эта прибыль может вырасти и насколько она кажется надежной или рискованной.

В общем, более высокие ожидания роста и ниже воспринимаемый риск могут оправдать более высокий P/E, в то время как медленный рост и более высокий риск обычно указывают на более низкий, более консервативный множитель. В настоящее время Atlas Copco торгуется по P/E 35.96x. Это выше среднего значения отрасли машиностроения в 24.72x и также выше среднего значения группы сверстников в 28.92x, поэтому на простых сравнениях акция выглядит дороже, чем многие альтернативы.

Simply Wall St также оценивает Справедливое соотношение в 52.26x для Atlas Copco. Это собственный уровень P/E, который отражает профиль роста прибыли компании, маржинальную прибыль, характеристики риска, отрасль и капитализацию рынка, а не просто сравнивает его с широкой отраслью или небольшим набором сверстников. Поскольку он объединяет эти факторы в одной цифре, он может быть более настраиваемым множителем, чем сырые средние показатели сверстников или отрасли. С учетом фактического P/E 35.96x, находящегося ниже Справедливого соотношения 52.26x, акции оцениваются как недооцененные по этому показателю.

Результат: НЕДООЦЕНЕННЫЕ

Соотношения P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность лежит где-то в другом месте? Начните инвестировать в наследия, а не в руководителей. Обнаружьте наши 97 лучших компаний, возглавляемых основателями.

Улучшите свои решения: Выберите свою повесть о Atlas Copco

Ранее мы упоминали, что существует еще лучший способ понять оценку, и на Simply Wall St это означает использование Нарративов. Они позволяют вам прикрепить свою собственную историю о Atlas Copco к конкретным прогнозам по выручке, прибыли и маржам, а затем связать эти прогнозы с Справедливой стоимостью, которую вы можете сравнить с текущей ценой, чтобы помочь вам определить, выглядит ли акция привлекательно или нет.

Подумайте о Нарративе как о вашем личном случае Atlas Copco, описанном цифрами. Вы начинаете с взгляда на бизнес, переводите его в предположения, такие как рост выручки от 3.6% до 11.7%, маржинальные доходы примерно от 17.3% до 17.7%, или будущее P/E в диапазоне от 24.3x до 31.7x, а затем видите, какую Справедливую стоимость подразумевают эти входные данные.

На странице сообщества Simply Wall St вы можете увидеть Нарративы, отражающие очень разные взгляды на Atlas Copco, от инвестора, которого больше привлекает Справедливая стоимость около 140.20 шведских крон, до другого, ближе к 220.0 шведским кронам. По мере появления новостей или доходов платформа обновляет базовые данные, чтобы ваш Нарратив оставался актуальным, без необходимости перестраивать всю модель каждый раз.

Однако для Atlas Copco мы сделаем это действительно простым для вас с предварительными просмотрами двух ведущих Нарративов Atlas Copco:

На Simply Wall St каждый Нарратив связывает четкую историю о бизнесе с конкретными предположениями о выручке, марже и P/E, так что вы сможете увидеть, что должно быть правдой, чтобы Atlas Copco казалась вам дешевой или дорогой.

Оптимистичный сценарий для Atlas Copco

Справедливая стоимость в этом бычьем Нарративе: 220.00 шведских крон

Подразумеваемая скидка от этой справедливой стоимости по отношению к последнему закрытию в размере 195.05 шведских крон: 11.3%

Предполагаемый рост выручки: 11.72% в год

• Связанный с полупроводниками спрос на вакуум, газ и процессные проекты, а также растущая сервисная база рассматриваются как ключевые опоры для выручки и денежного потока в компрессорах, вакууме и аренде.

• Аналитики, стоящие за этим взглядом, работают с выручкой, возрастающей до 234.8 млрд. шведских крон и прибылью 40.7 млрд. шведских крон к 2029 году, с маржинальными доходами, изменяющимися с 15.7% до 17.3%, и будущим P/E 31.7x.

• Основные риски, на которые они указывают, - это более слабый промышленный и автомобильный спрос, валютное и таможенное давление, более медленная интеграция приобретений, чем ожидалось, и возможный дефицит заказов на полупроводники по сравнению с текущими ожиданиями.

Пессимистичный сценарий для Atlas Copco

Справедливая стоимость в этой более осторожной Нарративе: SEK193.25

Премия к этой справедливой стоимости по сравнению с последним закрытием SEK195.05: 0.9%

Предполагаемый рост выручки: 6.12% в год

• Это мнение опирается на умеренный рост выручки, маржинальность около 17.48% и будущий P/E в размере 32.43x, с аналитической справедливой стоимостью SEK193.25, якорирующей тезис.

• Основное внимание уделяется работе над продуктами, цифровизацией и услугами, а также реструктуризацией и работой над снижением издержек как поддержка марж, наряду с инфраструктурой и спросом на развивающихся рынках.

• Риски сосредоточены на валютных ветрах, уменьшении спроса на крупные заказы на компрессоры, неопределенности в ключевых конечных рынках, таких как автомобильная и полупроводниковая промышленность, росте издержек на разработку продуктов и реструктуризацию, а также геополитическом или тарифном давлении на конкурентоспособность.

Сводно, эти Нарративы определяют четкий диапазон для Atlas Copco, от быстрой справедливой стоимости около SEK220.00 до более осторожного взгляда около SEK193.25, с разными предположениями о росте выручки, маржах и соответствующем P/E, играющем важную роль.

Если вы хотите увидеть, как другие инвесторы связывают точки между этими цифрами и своими собственными взглядами на Atlas Copco, Хотите узнать, как числа становятся историями, формирующими рынки? Исследуйте сообщественные Нарративы.

Думаете, что история Atlas Copco богаче? Загляните в наше сообщество, чтобы увидеть, что говорят другие!

Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методику, и наши статьи не предназначены для финансового совета. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставлять вам анализ с долгосрочной перспективой, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние компании объявления, влияющие на цену, или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в упомянутых акциях.

В данной статье обсуждаются компании, включая ATCO-A.ST.

Есть отзывы по этой статье? Есть вопросы по содержанию? Свяжитесь с нами напрямую. Или напишите на editorial-team@simplywallst.com