Основные моменты
Tsakos завершил 2025 год с крепкими финансовыми показателями валовые доходы близки к $800 миллионам, операционная прибыль $252 миллиона и чистая прибыль $161 миллион ($4,45/акц.), в то время как чистая прибыль Q4 выросла до $58 миллионов ($1,70/акц.) благодаря повышению ставок и $27 миллионов прибыли от совместного использования.
Управление подчеркнуло обновление флота и прогнозируемость доходов с задолженностью более $4 миллиардов, 19 новых судов (включая VLCC и танкер для перевозки СПГ), про форма флота из 83 судов и оценочная стоимость флота более $4 миллиардов против долга в $1,9 миллиарда.
Эскалация напряженности на Ближнем Востоке вокруг пролива Ормуз существенно увеличила ставки и операционные риски. TEN следит за развитием событий, отдавая предпочтение безопасности и отмечая, что расходы на страхование от военных рисков выросли примерно на 500% (переносятся на арендаторов).
Интересуетесь Tsakos Energy Navigation Ltd? Вот пять акций, которые нам больше нравятся.
3 акции со скрытой стоимостью, которые летают под реактором
Руководители Tsakos Energy Navigation (NYSE:TEN) подчеркнули уверенное завершение 2025 года и всплеск рынка танкеров в начале 2026 года в ходе четвертого квартального звонка по результатам прибыли компании, отметив обновление флота, прогнозируемость доходов и акцент на безопасность в условиях роста геополитических рисков на Ближнем Востоке.
Управление обращает внимание на прогнозируемый доход, ликвидность и инвестиции во флот
Председатель Такис Арапоглу заявил, что 19 новых судов компании, находящихся на стадии строительства, включая два недавно заказанных VLCC и танкер для перевозки СПГ, уже окупаются. Он также сказал, что TEN продал VLCC возрастом 10 лет, что принесло $82 миллиона свободных средств, чтобы добавить к тому, что он описал как примерно $300 миллионов денежного запаса, который компания традиционно держит.
Uber и Joby Aviation объединяются: революционное изменение или шум?
2 акции, попавшие в аварию, которые держат машины на дороге в ожидании ремонта
Арапоглу добавил, что привязанный прогнозируемый будущий доход превысил отметку в $4 миллиарда (исключая долю прибыли) и сказал, что 22 судна использовали высокие ставки через экспозицию на свободный рынок и/или соглашения о совместном использовании прибыли.
Основатель и генеральный директор Николас Цакос назвал 2025 год веховым годом, который включал стратегические сделки, нацеленные на будущий рост, особенно в сегменте танкеров и судов на двух типах топлива. Он также указал на улучшение рыночных условий, связанных с снятием ограничений, затрагивающих экспорт венесуэльской сырой нефти, и на нарушения в Красном море и Аденском заливе, которые, по его словам, укрепили ставки до уровней, которые наше поколение никогда ранее не видело.
Геополитика и операционная позиция: мониторинг рисков в проливе Ормуз
Акции BigBear.ai упали, но умные деньги тихо покупают
Производители автомобильного оборудования увеличивают продажи и прибыль после медленного 2020 года
Президент и генеральный директор Джордж Сароглу затронул нарастающие напряженности на Ближнем Востоке и описал пролив Ормуз как критически важный узел для мировых поставок нефти и СПГ. Он сказал, что ставки по всем классам танкеров выросли далеко за пределы уже высоких уровней до начала того, что он назвал операцией \"Эпическая ярость\".
Сароглу сказал, что TEN следит за развитием событий круглосуточно и координируется с морскими центрами безопасности, государствами-флагами и страховщиками. Когда начался конфликт, он сказал, что у TEN было три судна под аренду на время, приближающиеся к Персидскому заливу; ни одно из них не вошло в эту зону, и они были удержаны за пределами пролива Ормуз, с арендаторами, рассматривающими возможные переадресации в другие зоны погрузки. Он подчеркнул, что главной заботой компании является безопасность моряков, грузов и целостность активов.
Профиль флота и стратегия аренды
Акции Archer Aviation обвалились. Настоящая история - в том, что Уолл-стрит упустила из виду
Сароглу сказал, что с начала четвертого квартала 2025 года TEN заключил 20 новых контрактов на время и продления. Он подтвердил привязанный прогнозируемый доход в размере примерно более $4 миллиардов в минимальных доходах, закрепленных за флотом.
Он описал TEN как обладающую очень молодым, разнообразным про форма флота из 83 судов. Он изложил, как распределен операционный флот между экспозицией на свободный рынок и контрактным бизнесом и сформулировал модель компании, используя доход от аренды на время для покрытия наличных расходов, в то время как суда на свободном рынке и совместного использования прибыли обеспечивают дополнительную прибыльность. Он также сказал, что ExxonMobil является крупнейшим клиентом по доходам компании, за которым следуют Equinor, Shell, Chevron, TotalEnergies и BP.
По вопросу обновления флота Сароглу сказал, что с 1 января 2023 года TEN продал 18 судов средним возрастом 17 лет и заменил их 34 контрактными или приобретенными судами средним возрастом 0,5 года, переходя к более экологическим и судам на двух типах топлива. Он сказал, что TEN является одним из крупнейших владельцев танкеров Aframax на двух типах топлива, работающих на СПГ, с шестью судами на воде.
Сароглу также предоставил снимок баланса, сказав, что оценочная стоимость операционного флота превысила $4 миллиарда против долга в $1,9 миллиарда, с чистым долгом к капитализации около 47%.
Финансовые результаты: 2025 и деятельность в четвертом квартале
Совместный финансовый директор Гаррис Косматос сказал, что рынки танкеров оставались на высоком уровне в 2025 году несмотря на неопределенность, вызванную тарифами, и геополитические потрясения, и что крупные нефтяные компании увеличили требования к долгосрочным грузоперевозкам. Он отметил, что в то время как среднее количество судов в воде составляло 62 судна (не изменилось с 2024 года), дни выполнения безопасных доходных работ увеличились на 12,6%, а дни на свободном рынке снизились на 33%. Дни на контрактах по совместному использованию прибыли увеличились на 12,4% год к году.
За полный 2025 год Косматос сообщил:
Валовые доходы близкие к $800 миллионам
Операционный доход $252 миллиона, включая $12,5 миллиона капитальных доходов от продажи четырех старых судов
Чистая прибыль $161 миллион, или $4,45 на акцию
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) $416 миллионов
Наличные средства $298 миллионов на конец 2025 года
Он также сказал, что использование флота выросло до 96,6% с 92,5% в 2024 году, и что эквивалентная ставка временного чартера флота 2025 года составляла $32 130, что сходно с 2024 годом. Расходы на перевозку грузов снизились до $122 миллионов с $153 миллионов, в то время как эксплуатационные расходы судов увеличились до $211 миллионов, что он объяснил частично введением более крупных и специализированных судов, таких как Суэзмаксы и танкеры-шаттлы. Эксплуатационные расходы на судно в день в среднем составили $9990 в 2025 году.
По финансированию Косматос сказал, что процентные расходы снизились до $98 миллионов с $112 миллионов, несмотря на увеличение долга из-за кредитов на новостройки, и доходы от процентов составили $10,5 миллиона. Общие обязательства по долгу закончили 2025 год на отметке в $1,9 миллиарда с чистым долгом к капитализации в 46,7% и кредитно-залоговым отношением в 48%.
По результатам четвертого квартала 2025 года Косматос сообщил:
Валовые доходы $222 миллиона
Операционный доход $81 миллион
Чистая прибыль $58 миллионов, или $1,70 на акцию, увеличение на 200% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) $128 миллионов
Он сказал, что использование в четвертом квартале выросло до 97,7% с 93,3% годом ранее, помогая в этом уменьшение количества судов на доковании (два вместо четырех). Эквивалентная ставка временного чартера в четвертом квартале выросла до $36 300, на 21% выше, чем в прошлом году.
Косматос оценил вклад в прибыльное партнерство, сказав, что TEN получил дополнительные $27 миллионов прибыли в четвертом квартале 2025 года сверх фиксированной ставки, и руководство предположило, что прибыль от партнерства может увеличиться дальше в связи с укреплением рынка в начале 2026 года.
Относительно продаж флота Тсакос сказал, что философия TEN заключается в рассмотрении продажи судов в возрасте 10-15 лет, когда цены привлекательны. Он сказал, что проданный VLCC возрастом 10 лет будет передан новому владельцу примерно в конце мая или июне, в то время как TEN продолжает торговать им до середины года.
Тсакос также определил приоритеты в распределении капитала, сказав, что фокус компании включает в себя вознаграждение акционеров, снижение долга и поддержку своей программы нового строительства, которая, как он сказал, практически полностью финансируется. Он добавил, что руководство рассматривает возможность выкупа некоторых привилегированных акций в следующем году примерно в апреле.
Руководство также обсудило расходы, связанные с повышенным риском в регионе. Тсакос сказал, что страхование от военных рисков выросло примерно на 500% на прошлой неделе, с $0,15 за тонну мертвого веса до примерно $0,75-1, но сказал, что это оплачивается чартерами как проходящий расход. Относительно топлива он сказал, что примерно 25% потребностей покрыты на ближайшие пару лет по конкурентоспособным тарифам и отметил, что из-за того, что большая часть флота на временной аренде, изменения стоимости топлива в значительной степени влияют на клиентов.
Взгляд в будущее: компания сказала, что ее график докования относительно легкий в первом квартале (два Suezmax), за которым последуют пять судов во втором квартале, семь в третьем квартале и три в четвертом квартале.
В заключительных замечаниях Тсакос сказал, что TEN намерена сохранить свою политику дивидендов и подчеркнула подход компании к снижению неопределенности через долгосрочную аренду с крупными конечными пользователями, придавая приоритет безопасности в условиях, которые он назвал периодом глобальной неопределенности.
О Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN)
Tsakos Energy Navigation Ltd. (NYSE: TEN) - международная судоходная компания, специализирующаяся на перевозке сырой нефти и нефтепродуктов. Основанная в 1993 году Николасом П. Цакосом, компания завоевала репутацию оператора современного, хорошо поддерживаемого флота двойных баков. Tsakos Energy Navigation организована вокруг как владения, так и технического управления судов, предлагая аренду, коммерческую эксплуатацию и экипаж под одним зонтом.
Флот компании включает в основном очень крупные нефтеносители (VLCC), Suezmax и Aframax танкеры, а также среднего размера (MR) и Handy продуктовые нефтеналивные суда.
Статья "Tsakos Energy Navigation Q4 Earnings Call Highlights" была первоначально опубликована MarketBeat.
