Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Общая выручка (2025): 221 миллион евро.
Органический рост (2025): 7% за год, 9% в 4 кв.
Рост выручки от продукции (4 кв): увеличение на 27%.
Улучшение маржинальности (4 кв): улучшение на 3.5 процентных пункта.
Корректированный показатель EBITDA Margin (4 кв): 18.1%.
Операционный денежный поток (2025): 32 миллиона евро.
Отношение чистого долга к EBITDA к концу года: 0.6.
Доля выручки от продукции (2025): увеличилась с 27% до 35% от общей выручки.
Доля выручки от крупнейшего клиента: снижена до 5% с 10% четыре года назад.
Корректированный показатель EBITDA группы (2025): 30 миллионов евро с маржой 13.6%.
Прогноз выручки на 2026 год: от 230 миллионов до 240 миллионов евро, рост на 6% до 11%.
Прогноз корректированного показателя EBITDA на 2026 год: от 35 миллионов до 40 миллионов евро, маржа 15% до 17%.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждений по OCSE:TRIFOR.
Оценено ли OCSE:TRIFOR справедливо по стоимости? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором дисконтированного денежного потока.
Дата публикации: 27 февраля 2026 года
Для полной транскрипции телефонной конференции по финансовым результатам обращайтесь к полному тексту транскрипции телефонной конференции.
Положительные моменты
Trifork Group AG (OCSE:TRIFOR) сообщила о рекордной общей выручке 221 миллион евро за 2025 год, с органическим ростом на 7% за год и 9% в 4 кв.
Компания достигла роста выручки от продукции на 27% в 4 кв, обусловленного высоким спросом на решения в области данных, продукты ИИ и платформы здравоохранения.
Trifork Group AG (OCSE:TRIFOR) объявила программу выкупа акций на сумму 10 миллионов евро, уже завершив выкуп на сумму 2 миллиона евро, как способ вернуть ценность инвесторам.
Компания снизила маржинальность на 3.5 процентных пункта в 4 кв, что приписывается деятельности по контролю затрат и сильной конверсии наличных средств.
Trifork Group AG (OCSE:TRIFOR) расширяет свое присутствие на Ближнем Востоке, в частности в Омане, где помогает цифровизировать общество и повышать эффективность общественного сектора.
Отрицательные моменты
Компания столкнулась с небольшим снижением выручки от услуг, что объясняется переходным периодом, когда часть выручки из услуг переходит в продукты.
Происходит историческое снижение марж по услугам, хотя недавние оптимизации должны улучшить эту тенденцию.
Trifork Group AG (OCSE:TRIFOR) сталкивается с проблемами в ценообразовании многолетних контрактов из-за неопределенностей в эволюции затрат с развитием технологий и ИИ.
Компания признает потенциальный риск того, что ИИ может нарушить мелкие продуктовые компании, хотя видит возможности для роста с помощью ИИ.
Отмечается давление на цены на индивидуальные решения, особенно в конкурентных средах, что может повлиять на прибыльность.
Высказывания вопросов и ответы
В: Можете ли вы объяснить признание выручки для ваших продуктов, в частности органическую ставку роста? О: Кристиан Вульф-Андерсен, финансовый директор, пояснил, что повторяющаяся выручка в основном происходит от лицензий на программное обеспечение и услуги, за исключением оборудования. Лицензии сторонних лиц часто заключаются на долгосрочной основе, способствуя повторяющейся выручке.
В: Каковы перспективы в области местного хостинга и центров данных в 2026 и 2027 годах? О: Йорн Ларсен, генеральный директор, заявил, что существует большой спрос на местный хостинг, с планами по расширению центров данных в нескольких рынках. Компания готова к росту и планирует работу в нескольких рынках в течение следующих 5-10 лет.
В: Как Trifork видит влияние ИИ на свой бизнес и лаборатории компании? О: Йорн Ларсен, генеральный директор, видит ИИ как значительную возможность, а не угрозу. ИИ может ускорить рост для лабораторий и улучшить предложения Trifork. Компания активно обучает гуманоидов с ИИ для практических задач, демонстрируя инновации в области применения ИИ.
В: Происходит ли сдвиг к ценообразованию на основе результатов в контрактах? О: Йорн Ларсен, генеральный директор, упомянул тенденцию к ценообразованию на основе результатов, особенно при создании продуктов с клиентами. Компания осторожно относится к контрактам с фиксированной ценой, обеспечивая четкие критерии успеха. Контракты по времени и материалам развиваются, чтобы включать ценообразование, связанное с ИИ.
В: В чем состоит стратегический обзор Trifork Labs и какие могут быть потенциальные результаты? О: Кристиан Вульф-Андерсен, финансовый директор, пояснил, что стратегический обзор направлен на оценку портфеля для потенциальных дивестирований или реструктуризации. Обзор может привести к продаже отдельных активов или целых портфелей, с выводами, ожидающими внутреннего утверждения к первому кварталу.
Для полного транскрипта телефонной конференции по финансовым результатам обращайтесь к полному тексту транскрипции телефонной конференции.
