Москва. 13 марта. ИНТЕРФАКС - Рост промпроизводства в РФ в феврале 2026 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 0,9% в годовом выражении, инфляция за прошлый месяц - 0,55%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в феврале, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.
Как отмечалось, январь по ряду причин, в том числе календарных (было на два рабочих дня меньше, чем годом ранее) и погодных факторов, не являлся показательным месяцем, задающим тренды на год, поэтому экономисты не стали делать слишком алармистских выводов по его итогам. В январе промышленность снизилась на 0,8% в годовом выражении, а ВВП, по оценке Минэкономразвития, сократился на 2,1% на фоне падения в строительстве сразу на 16,0%.
В феврале экономисты ожидают возвращения годовой динамики в промышленности в положительную зону, а по итогам 2026 года - роста на 1,5% (1,6% по опросу месяц назад).
Как отмечалось, рост ВВП РФ в 2025 году совпал с официальным прогнозом и составил 1,0% после роста на 4,9% в 2024 году. "Управляемое охлаждение" было планируемым и ожидаемым властями, с высокой вероятностью продлится и в 2026 году.
Прогнозы экспертов на 2026 год по росту ВВП разнятся от 0,4% до 1,8%, то есть никто не ожидает сокращения экономики. Консенсус-прогноз по динамике ВВП РФ на 2026 год предполагает рост на 1,0% (1,2% по опросу месяц назад), что несколько ниже официального прогноза Минэкономразвития от сентября прошлого года (рост на 1,3%) и ровно посередине интервального прогноза ЦБ (0,5-1,5%) от февраля.
В 2027 году аналитики ожидают подъема российской экономики на 1,8%, что значительно ниже ожиданий Минэкономразвития (рост на 2,8%) и попадает в февральский прогноз ЦБ (1,5-2,5%).
В феврале, полагают аналитики, инфляция вышла на уровень 0,55%, что ниже показателя февраля 2025 года (0,81%). Это означает замедление годовой инфляции в феврале примерно до 5,73% с 6,00% на конец января.
Консенсус-прогноз по инфляции на 2026 год снизился до 5,2% с 5,4% по опросу месяц назад. В 2027 году аналитики в среднем ожидают инфляцию на уровне 4,4%.
ЦБ прогнозирует инфляцию в РФ в 2026 году в интервале 4,5-5,5%, прогноз Минэкономразвития от сентября - 4,0% (будет уточнен в апреле), на 2027 год прогнозы ЦБ и Минэкономразвития равняются таргету в 4%.
Консенсус-прогноз по ключевой ставке на конец 2026 года равняется 12,0% при среднегодовом ее уровне в 14,0%.
На конец 2027 года аналитики в среднем ожидают снижения ключевой ставки до 9,3% при среднегодовом значении в 2027 году на уровне 10,3%.
Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2026 года равняется 90,5 руб. (при среднегодовом значении 85,0 руб.), по курсу евро - 106,3 руб., по курсу юаня - 13,0 руб.
В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, ВТБ, ВЭБ, Газпромбанк, ING, Институт экономической политики, Промсвязьбанк, "Ренессанс Капитал", SberCIB, "Т-Инвестиции", "Уралсиб".
| февраль 2026 | 2026 | 2027 | 2026 (офиц. *) | 2027 (офиц. *) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Макроэкономические показатели | |||||
| ВВП в реальном выражении, в % к пред. году | 101,0 | 101,8 | 101,3 | 102,8 | |
| Объем промышленного производства, в реальном выражении в % к пред. году | 100,9 | 101,5 | 101,9 | 102,3 | 103,1 |
| Нефть, среднегодовая, Brent, $/барр. | 69 | 66 | 70 | 70 | |
| Нефть, среднегодовая, Urals, $/барр. | 53 | 55 | 59 | 61 | |
| Инвестиции в основной капитал в реальном выражении, в % к пред. году | 100,0 | 102,0 | 99,5 | 103,8 | |
| Оборот розничной торговли в реальном выражении, в % к пред. году | 100,9 | 101,9 | 102,2 | 101,1 | 103,9 |
| Безработица, %, среднегодовая | 2,4 | 2,5 | 2,6 | 2,5 | |
| Реальная заработная плата, в % к пред. году | 103,0 | 102,7 | 102,4 | 103,9 | |
| Цены и валютный курс | |||||
| Инфляция, в % за период | 0,55 | 5,2 | 4,4 | 4,0 | 4,0 |
| Ключевая ставка ЦБ, на конец периода, в % | 12,0 | 9,3 | |||
| Ключевая ставка ЦБ, в среднем за год, в % | 14,0 | 10,3 | |||
| Цены производителей, в % за период | 1,0 | 5,8 | 5,3 | ||
| Курс рубля к доллару США, среднегодовой | 85,0 | 93,7 | 92,2 | 95,8 | |
| Курс рубля к доллару США, на конец периода | - | 90,5 | 97,6 | ||
| Курс рубля к евро, на конец периода | - | 106,3 | 115,1 | ||
| Курс рубля к юаню, на конец периода | 13,0 | 14,2 | |||
| Внешнеэкономические показатели | |||||
| Экспорт товаров, в млрд долл. | - | 418 | 428 | 432 | 462 |
| Импорт товаров, в млрд долл. | - | 312 | 321 | 309 | 327 |
| Текущий счет ПБ, в млрд долл. | 36 | 37 | 48 | 52 |
- *) прогноз Минэкономразвития от сентября 2025 года
