Недельный объем торгов криптовалютными ставками на рынке прогнозов Polymarket третью неделю подряд превышает $1 млрд. Если темп сохранится, то месячные объемы за март могут достигнуть нового исторического максимума. При том, что более половины торгового интереса связано со ставками на политические события, а около трети объема формируется трейдерами, которые заключают сверхкраткосрочные сделки с исходом через 5 и 15 минут.
Рост в объемов в последние недели также совпал с обострением военного конфликта между США, Израилем и Ираном. 28 февраля, когда начались взаимные военные удары, дневной объем торгов на Polymarket достиг исторического пика в $212,29 млн. С тех пор, по данным на 16 марта, объем находится в диапазоне около $150 млн. Вместе с этим растет и количество активных пользователей Polymarket, с февраля их число превышает 300 тыс. в неделю.
Все эти растущие метрики совпали с популяризацией краткосрочных рынков предсказаний, исчисляемых минутами, а не днями и месяцами, как это происходило раньше. С середины февраля на платформе стали популярны ставки на то, где окажется цена биткоина и других криптовалют через пять или пятнадцать минут. Пользователи выбирают, будет ли цена выше или ниже определенного уровня после истечения срока действия рынка.
Примерно за месяц пятиминутные ставки стали одними из самых популярных на сайте Polymarket, где ежедневно совершаются сделки на сумму около $50 млн. Для сравнения, рынки со ставками, будет ли цена биткоина выше или ниже определенного уровня к концу дня, привлекают гораздо меньший средств, часто создавая менее $1 млн объема.
Это сильно отличается от того, чем изначально Polymarket привлек интерес пользователей, а именно политическими событиями. Платформа взлетела в популярности во время президентской кампании в США в 2024 году, когда объем торгов в прогнозе на исход выборов превысил $3 млрд.
Но теперь, данные крупного венчурного фонда Paradigm показывают, что до конца 2024 года доля торгового интереса на политических рынках редко опускалась ниже 70%. Но в последние месяцы она редко поднимается выше 50% — все большую долю занимают ставки на спортивные события и бинарные варианты краткосрочных ставок на цены криптовалют.
«Такое ощущение, что людям просто нужно как можно более быстрое наступление результатов. Не удивлюсь, если скоро появятся одноминутные рынки», — отметил для Bloomberg основатель исследовательской компании Polyfactual Джон Лури.
Некоторые полагают, что для профессиональных трейдеров формирование портфеля ставками, срок действия которых истекает через несколько дней или недель, может повлечь за собой операционные издержки. В это же время пятиминутные криптовалютные рынки могут быть более экономичным способом хеджирования рисков, связанных с другими активами, считает генеральный директор венчурной компании CoinFund Джейк Брукман.
«Вам нужно, чтобы инструменты хеджирования были максимально точными и максимально экономически эффективными», — сказал Брухман.
Однако дело может заключаться не в том, насколько быстро завершаются споры на рынках предсказаний, а какую волатильность они создают и кто именно торгует на этих рынках. Как отметил глава биржи деривативов QFEX Аннанай Капила, поскольку время до истечения срока действия очень короткое, это приводит к чрезвычайной волатильности, «а розничные трейдеры любят волатильность».
Капила добавил, что высокий спрос со стороны именно обычных розничных трейдеров создает на этом рынке огромную неэффективность: цены часто не совпадают с реальностью, что позволяет опытным игрокам и ботам постоянно находить возможности для легкого заработка. Они зарабатывают за счет использования более совершенных торговых инструментов, которые обычный пользователь не может себе позволить. И как отметили журналисты Bloomberg, «играть может каждый. Но не каждый может выиграть».
Рассуждая о том, почему рынки предсказаний привлекают такой интерес криптосообщества, многие отраслевые эксперты указывают именно на азарт криптотрейдеров. который может привести к общему упадку на рынке. А рынки предсказаний дают ту самую спекулятивную составляющую и острые ощущения — это «дофаминовая петля» с простым вариантом наступления событий.
«Причины для роста найдутся постфактум». Какие прогнозы курса биткоина
Как нефтяной шок на фоне конфликта в Иране отразится на доходах майнеров
Как квантовые компьютеры «взломают» биткоин. Три сценария
