Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Четверг, 12 марта 2026 года, в 17:00 по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Главный исполнительный директор Ричард Брукс
Главный финансовый директор Кристофер Уорк
Полный текст конференц-звонка
Ричард Брукс: Здравствуйте, и спасибо всем, кто присоединился к нашему сегодняшнему звонку. Сегодня со мной находится Крис Уорк, наш главный финансовый директор. Я начну с комментариев о нашей производительности в четвертом квартале и успешном праздничном сезоне, который мы только что завершили, прежде чем рассмотреть наши сильные результаты за 2025 год и обсудить наши стратегические приоритеты. Крис затем расскажет вам о финансовых показателях и наших перспективах на финансовый год 2026. После этого мы ответим на ваши вопросы. Мы довольны нашими результатами за четвертый квартал, который стал заключительным для второго последовательного года важного прогресса для Zumiez.
Результаты 4 квартала были отмечены сильными продажами по полной цене в Северной Америке во время важного праздничного сезона, что способствовало росту сравнимых продаж на уровне среднего однозначного цифрового роста в регионе и значительному расширению валовой прибыли. Кроме того, проделанная нами работа, сосредоточенная на ассортименте и продажах по полной цене в нашем европейском бизнесе, привела к улучшению маржинальности продукции на 660 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Это, в сочетании с дисциплинированным управлением расходами, привело к росту операционной маржи на 380 базисных пунктов, несмотря на то, что продажи в четвертом квартале по сравнению с прошлым годом в местной валюте снизились на высокие однозначные цифры. Наши результаты в обеих регионах отражают продолжающуюся эффективность наших стратегий полной ценовой продажи и стратегий экономии денежных средств, даже когда мы сталкиваемся с региональными трудностями.
С точки зрения категорий мужская одежда лидировала в нашем положительном росте сравнимых продаж во время праздничного периода, за ней следовали женская одежда, аксессуары и товары для активного отдыха. Эта широкая силовая сторона в нескольких категориях подтверждает наш подход к товарообороту и инвестиции, которые мы сделали в новизну продукта и расширение собственных марок в течение года. Отражая на 2025 год, мы сделали важные шаги к возвращению к историческим уровням продаж и прибыли. Наши ассортименты товаров и инициативы по улучшению опыта покупателей генерировали положительный контент в каждом квартале, означая от низких однозначных цифр до высоких однозначных цифр и прирост сравнимых продаж на 4,3% за год поверх 4% увеличения в 2024 году. Наш бизнес в Северной Америке продемонстрировал стабильный импульс, зарегистрировав 8 последовательных кварталов роста сравнимых продаж.
Наш стратегический поворот в Европе, реализованный всего 1 год назад, приобрел импульс по мере того, как мы продвигались в течение года. Это включает в себя внедрение новизны, сильное управление запасами, продажи по полной цене и управление расходами, которые, по нашему мнению, приведут бизнес к лучшим результатам в ближайшем будущем. Общий эффект наших инициатив помог улучшить прибыль на акцию за весь год до 0,78 доллара с убытка в 0,09 доллара в прошлом году. Эти результаты подтверждают стратегические инициативы, которые мы проводим, и благоприятно позиционируют нас для дальнейшего успеха в 2026 году. Глядя вперед, мы остаемся сосредоточенными на тех же 3 стратегических приоритетах, которые определили наш успех в течение 2025 года. Во-первых, увеличение выручки за счет стратегических инициатив, сосредоточенных на потребителе.
Наше обязательство по обновлению ассортимента продукции инновационными уникальными предложениями доказало свою эффективность. В 2025 году мы запустили более 150 новых и развивающихся брендов под нашими знаменами, и эта новизна продолжает вызывать исключительную реакцию покупателей. Доля собственных марок достигла своего максимального уровня в истории компании в 2025 году, составив примерно 30% от продаж, что является ростом с 12% 5 лет назад. Это устойчивое расширение демонстрирует способность нашей организации определять новые тенденции и создавать привлекательные продукты, которые резонируют с нашими клиентами, одновременно улучшая нашу маржинальную профиль. Наши инвестиции в предоставление исключительных клиентских впечатлений как в физических, так и в цифровых точках контакта продолжают давать сильные результаты.
Улучшенные программы развития персонала и технологические возможности, которые мы внедрили, позволяют нам взаимодействовать с клиентами там, где они хотят, когда они хотят и более персонализированным образом, укрепляя отношения, которые давно служат еще одним угловым камнем нашего успеха. Во-вторых, поддержание нашего строгого обязательства по оптимизации прибыли во всем географическом пространстве. В Северной Америке наши стратегии премиальной ценовой политики продолжают поддерживать как расширение марж, так и рост доли рынка, в то время как операционные улучшения, которые мы осуществили в течение 2025 года, удерживают рост продаж далеко впереди роста расходов.
Наше постоянное внимание в этой области создало более эффективную и прибыльную структуру, которая позиционирует бизнес для сильного притока при увеличении продаж для стимулирования роста операционной маржи. Что касается нашей международной деятельности, хотя Европа продолжает сталкиваться с сложными рыночными условиями, наш дисциплинированный подход к новым ассортиментам, полной ценовой продаже и управлению расходами начинает приносить результаты. Значительные улучшения в маржах продукции, которые мы добились в четвертом квартале и за весь год, демонстрируют эффективность нашей стратегии, и мы остаемся верными нашему долгосрочному видению для стран, в которых мы работаем. Мы продолжаем видеть огромную ценность в нашей способности выявлять тенденции на местах в каждом рынке до их международного расширения.
В-третьих, использование нашей прочной финансовой базы для управления волатильностью путем финансирования стратегического расширения. Наше финансовое положение остается исключительно крепким, обеспечивая нам гибкость для продолжения инвестирования в наши стратегические цели, обеспечивая при этом ценность для акционеров. Эта финансовая стабильность позволяет нам навигировать в условиях постоянной неопределенности в макро-среде, одновременно позиционируя компанию для долгосрочного роста и продолжения прироста рыночной доли. Несмотря на операционную среду, характеризующуюся экономической волатильностью и меняющимися глобальными динамикой, я все более уверен в нашей способности создавать ценность для всех наших заинтересованных сторон.
Фундаментальные стратегии, которые поддержали наше выступление в течение 2025 года, продолжают демонстрировать свою актуальность, и доказанная способность нашей команды к адаптации и выполнению планов питают мои оптимистические представления о нашем курсе в финансовый 2026 год. Наше направление остается ясным и последовательным: сохранять наше стремление к предоставлению характерной модной продукции через стратегии взаимодействия с клиентами, которые стимулировали наш рост, сохраняя операционную дисциплину, которая укрепила наше финансовое выступление. Мы продемонстрировали нашу устойчивость и способность к выполнению через различные рыночные циклы, и я уверен, что мы стратегически позиционированы для продолжения развития в этом направлении. Прежде чем передать слово Крису, я хотел бы выразить благодарность нашей всей организации за их постоянное приверженность и исключительное выполнение в течение 2025 года. Их преданность нашим ценностям и нашим клиентам остается фундаментом всех наших достижений и благоприятно позиционирует нас для дальнейшего успеха в предстоящем году.
С этим я передаю слово Крису для нашего финансового обзора.
Кристофер Уорк: Спасибо, Рик, и добрый день, всем. Я начну с обзора наших результатов за четвертый квартал и весь 2025 год. Затем я дам обновление о тенденциях продаж за первый квартал и дам некоторую перспективу на весь год. Чистая выручка за четвертый квартал 2025 года выросла на 4,4% до 291,3 миллиона долларов по сравнению с 279,2 миллионами долларов в четвертом квартале 2024 года. Сравнимые продажи за квартал выросли на 2,2%. Как упомянул Рик, основным двигателем был наш бизнес в Северной Америке, который проявил необычайную силу, даже когда макроэкономические неопределенности, вызванные мировой торговой политикой, продолжались. Для четвертого квартала чистая выручка в Северной Америке составила 224,4 миллиона долларов, увеличившись на 4,8% по сравнению с 2024 годом.
Другие международные продажи, которые включают в себя Европу и Австралию, составили 66,9 миллиона долларов, увеличившись на 3% по сравнению с прошлым годом. Ис
Операционная прибыль в четвертом квартале составила $25 миллионов или 8.6% от чистых продаж по сравнению с предыдущей годовой операционной прибылью в $20.1 миллион или 7.2% от чистых продаж. Чистая прибыль за четвертый квартал составила $19.6 миллиона или $1.16 на акцию. В прошлом году мы сообщили о чистой прибыли в $14.8 миллиона или $0.78 на акцию. Наша эффективная налоговая ставка за текущий квартал составила 26.3% по сравнению с 26.1% год назад. Просматривая наши результаты за весь год, чистые продажи за финансовый год 2025 года составили $929.1 миллиона, что на 4.5% больше, чем $889.2 миллиона за 2024 год. Сопоставимые продажи за весь год выросли на 4.3%.
Консолидированный рост сопоставимых продаж был обусловлен увеличением суммы на транзакцию, частично компенсированным уменьшением количества транзакций. Сумма на транзакцию выросла за квартал благодаря увеличению средней розничной единицы и увеличению количества единиц на транзакцию. С точки зрения категорий, за весь год женская одежда была нашей крупнейшей позитивной категорией, за ней следовали мужская одежда, товары для активного отдыха и аксессуары. Обувь была единственной отрицательной категорией. С региональной точки зрения, чистые продажи в Северной Америке составили $757 миллионов, что на 5.1% больше, чем в 2024 году. Другие международные чистые продажи составили $172 миллиона, что на 1.7% больше, чем в прошлом году.
Исключая влияние пересчета валют, чистые продажи в Северной Америке увеличились на 5.2%, а в других международных чистые продажи снизились на 4.2% по сравнению с 2024 годом. Сопоставимые продажи для Северной Америки выросли на 6.7%, а для международных продажи сопоставимые снизились на 5.4% за весь год. Валовая маржа 2025 года составила 35.8% от продаж по сравнению с 34.1% в 2024 году. Повышение на 170 базисных пунктов было в основном обусловлено 90 базисными пунктами улучшения маржи товаров и 70 базисными пунктами рычага в стоимости аренды магазина на более высокие продажи и закрытие неэффективных магазинов. Расходы по общим и административным расходам составили $315.5 миллиона или 34% от чистых продаж за финансовый год 2025 года по сравнению с $301.1 миллиона или 33.9% от чистых продаж в 2024 году.
Повышение на 10 базисных пунктов в процентном отношении к чистым продажам было обусловлено 50 базисными пунктами увеличения стимулирующих расходов в результате улучшения результатов и 40 базисными пунктами, связанными с решением судебного дела по оплате труда и часов в Калифорнии. Эти выгоды частично компенсировались 60 базисными пунктами рычага в невознаграждаемых операционных расходах магазина и 30 базисными пунктами рычага в заработной плате магазина на увеличение продаж и контроль часов. Операционная прибыль за финансовый год 2025 года составила $17 миллионов или 1.8% от чистых продаж по сравнению с операционной прибылью в $2 миллиона или 0.2% от чистых продаж в предыдущем году.
Чистая прибыль за финансовый год 2025 года составила $13.4 миллиона или $0.78 на акцию по сравнению с чистым убытком в $1.7 миллиона или $0.09 на акцию в прошлом году. Финансовый год 2025 года был негативно повлиян примерно на $0.15 на разводимую акцию, связанную с решением судебного дела по оплате труда и часов в Калифорнии. Обратимся к балансу. Бизнес завершил год в крепком финансовом положении. У нас были наличные деньги и текущие ценные бумаги на сумму $160.6 миллиона на 31 января 2026 года, что больше, чем $147.6 миллиона на 1 февраля 2025 года.
Рост наличных денег и текущих ценных бумаг за последний год в основном обусловлен денежным потоком от операций в размере $53.5 миллиона, выгодой от колебаний валюты в размере $2.9 миллиона и нашим освобождением $2.7 миллиона ограниченных наличных денег, частично скомпенсированным выкупом акций на сумму $38.3 миллиона и капитальными затратами на сумму $11.1 миллиона. На 31 января 2026 года у нас нет долгов на балансе, и мы продолжаем поддерживать наш полностью неиспользуемый кредитный лимит. Компания выкупила 2.7 миллиона акций за финансовый год 2025 года по средней цене $14.18 за акцию и общей стоимостью $38.3 миллиона.
11 марта 2026 года Совет директоров утвердил выкуп до $40 миллионов акций обыкновенных акций. Программа выкупа ожидается продолжаться до 29 января 2028 года, если срок не будет продлен или сокращен Советом директоров. Эта программа выкупа заменяет предыдущее утверждение, утвержденное Советом директоров 4 июня 2025 года, которое должно было истечь 30 июня 2026 года. Мы завершили год с запасами на сумму $147 миллионов по сравнению с $146.6 миллионов в прошлом году, увеличившись на 0.2% по сравнению с прошлым годом. На постоянной основе валюты наши уровни запасов снизились на 3.8% по сравнению с прошлым годом. Мы довольны нашим текущим положением запасов.
Теперь о наших результатов за первый квартал. Общие продажи за 4-недельный финансовый период, завершившийся 28 февраля 2026 года, увеличились на 9.8% по сравнению с 4-недельным финансовым периодом, завершившимся 1 марта 2025 года. Сопоставимые продажи за тот же период увеличились на 7.5%. С региональной точки зрения, чистые продажи в Северной Америке за 4-недельный период, завершившийся 28 февраля 2026 года, увеличились на 5.6% по сравнению с 4-недельным периодом, завершившимся 1 марта 2025 года, в то время как наш бизнес в других международных регионах увеличился на 27.6%. Исключая влияние пересчета валют, чистые продажи в Северной Америке выросли на 5.3%, а в других международных чистые продажи выросли на 12% по сравнению с 2025 годом.
Сопоставимые продажи для нашего бизнеса в Северной Америке выросли на 6% за 4-недельный период, завершившийся 28 февраля 2026 года, по сравнению с тем же неделей в прошлом году, в то время как сопоставимые продажи в нашем другом международном бизнесе увеличились на 13.2%. С точки зрения категорий, начиная с текущего квартала, товары для активного отдыха является нашей крупнейшей позитивной категорией, за которой следуют мужская одежда, женская одежда и аксессуары. Обувь была единственной отрицательной категорией. Консолидированный рост сопоставимых продаж был обусловлен увеличением суммы на транзакцию, частично компенсированным уменьшением количества транзакций. Сумма на транзакцию выросла за квартал благодаря увеличению средней розничной единицы и увеличению количества единиц на транзакцию.
Что касается нашего прогноза на первый квартал финансового года 2026, я хочу напомнить всем, что разработка наших рекомендаций связана с определенной неопределенностью и сложностью в оценке продаж, маржи продукта и роста прибыли, учитывая разнообразие внутренних и внешних факторов, влияющих на наше выступление. Наши результаты сопоставимых продаж в начале финансового года 2026 имеют положительный импульс, и мы осторожно оптимистичны относительно продолжения улучшений в области верхней и нижней линии в первом квартале, при условии отсутствия значительного экономического воздействия на бизнес от текущих глобальных конфликтов или изменений тарифов.
Для первого квартала мы ожидаем, что общие продажи будут в диапазоне от $189 миллионов до $193 миллионов за 13 недель, заканчивающиеся 2 мая 2026 года, что составляет рост от 3% до 5%. Сопоставимые продажи за тот же период ожидаются в диапазоне от 2% до 4%. Консолидированный операционный убыток за первый квартал ожидается в диапазоне от отрицательных $15.6 миллионов до отрицательных $17.8 миллионов по сравнению с убытком в $19.9 миллионов в прошлом году. Включенное в это снижение нашего операционного убытка продолжающееся расширение маржи продукта в Северной Америке и Европе, а также выгода, связанная с единовременным решением судебного дела по оплате труда в размере $2.9 миллиона, понесенным в первом квартале 2025 года.
Это улучшение от 140 до 270 базисных пунктов в процентном отношении к продажам. Мы ожидаем, что это улучшение будет обусловлено 130 до 200 базисными пунктами расширения валовой маржи и 10 до 70 базисными пунктами рычага в общих и административных расходах. Прежде чем предоставить наше руководство по прибыли на акцию за первый квартал, я хотел бы отметить, что наше сравнение убытка на акцию с прошлым годом негативно повлияно благоприятными пунктами по оценке валюты и процентным доходом в первом квартале 2025 года, которые не повторились в первом квартале 2026 года.
Также, из-за выкупа акций в финансовом году 2025 года, мы сократили количество обыкновенных акций примерно на 10%, что негативно повлияло на наше руководство по убыткам на акцию на дополнительные $0.07 на акцию. Мы предполаг
С точки зрения маржи продукта, 2025 год был на пике, за исключением результатов 2021 года, стимулированных стимулами. Мы считаем, что в 2026 году мы продолжим увеличивать маржу продукта год к году благодаря стабильным улучшениям в Северной Америке и дисциплине в ценообразовании в наших международных подразделениях. Мы считаем, что наш бизнес частных марок будет продолжать расти, способствуя общим результатам, включая потенциальные выгоды от тарифов, если текущая ситуация сохранится на протяжении года. Помимо роста маржи продукта, мы считаем, что существует дополнительные возможности в области арендных затрат и других компонентов, которые способствуют расширению валовой маржи. Учитывая обсуждаемый рост продаж, мы ожидаем снижения затрат на обслуживание и административные расходы, что дополнительно способствует расширению операционной маржи.
Исходя из вышеупомянутых предположений, мы ожидаем роста операционной маржи в диапазоне от 50 до 100 базисных пунктов в финансовом году 2026. Хотя эффективные ставки налога будут колебаться квартал к кварталу, мы предполагаем, что наша эффективная ставка налога за весь год составит примерно 35–40 % в финансовом '26 году по сравнению с эффективной ставкой налога в 44,4 % в 2025 году. Мы планируем открыть 5 новых магазинов в 2026 году, все на территории США. Это в сравнении с общим числом открытых магазинов в 2025 году – 6 и в 2024 году – 7. Мы планируем закрыть примерно 25 магазинов в течение финансового 2026 года, включая 20 в Северной Америке и 5 за рубежом; в 2025 году было закрыто 17 магазинов.
Мы ожидаем, что наши капитальные затраты на 2026 год составят от 14 до 16 миллионов долларов по сравнению с 11,1 миллионами долларов в финансовом 2025 году и 15 миллионами долларов в 2024 году. Мы ожидаем, что амортизация и амортизационные отчисления, за исключением неоплачиваемых лизинговых расходов, составят примерно 18,9 миллиона долларов, что ниже, чем 21,3 миллиона долларов в 2025 году. И на данный момент мы прогнозируем, что количество размещаемых акций к концу года составит примерно 17,1 миллионов акций. Это количество акций не учитывает влияния будущих обратных выкупов акций, включая те, которые были объявлены сегодня. И с этим, оператор, мы хотели бы открыть линию для вопросов.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос поступает от Митча Кумметса из Seaport.
Митчел Кумметс: Позвольте мне начать с Европы. Я просто хочу лучше понять, что происходит там. В четвертом квартале другие международные продажи, я думаю, были отрицательными на 7,5 %. И я знаю, что вы переключили свое внимание на полноценные продажи в квартале. И теперь, я думаю, Крис, вы сказали, что на данный момент вы растете на 13,2 % за квартал по другим международным продажам. Изменилось ли что-то в плане сосредоточенности на полноценных продажах? Или это просто не... вы не переходили на эту проблему в квартальном отчете? Помогите мне понять, почему мы видим такой большой скачок в показателях в четвертом квартале по сравнению с данными за первый квартал.
Предполагаю, что это Европа стимулирует это.
Кристофер Уорк: Да. Спасибо, Митч. И вы правы в своем предположении. Это Европа стимулирует это. Я думаю, что, как вы знаете, Митч, следите за этим так близко, как только можете, мы начали этот вид изменения стратегии в конце 2024 года, действительно пытаясь переосмыслить, что происходит в Европе, поскольку мы росли довольно быстрыми темпами, но не достигали желаемого уровня прибыльности и денежного потока. Так что нашей целью в то время было действительно замедлить рост и сосредоточиться на развитии основного бизнеса, а также достижении прибыли и денежного потока. Как вы знаете, иногда вещи не двигаются так быстро, как хотелось бы, но команда разработала план.
Он включал в себя некоторые изменения в персонале внутри организации, и это заняло некоторое время, чтобы начать двигаться. Так что к 2025 году мы видели, что бизнес сократился с примерно 135 миллионов долларов до чуть менее 135 миллионов евро, я должен сказать. Это включало, на протяжении 2025 года, рост маржи продукта на 250 базисных пунктов, с ростом на 660 базисных пунктов в четвертом квартале. Я считаю, что для нас это большое достижение, поскольку мы действительно переосмыслили портфель продукции и способы закупки товаров. Несмотря на то, что продажи в четвертом квартале упали довольно значительно, на уровне высоких однозначных цифр, мы все равно увидели рост операционной прибыли на 1,8 миллиона долларов на фоне очень сильных полноценных продаж и контроля над расходами.
И это действительно вопреки довольно мягкой зиме в целом для четвертого квартала. Также мы действительно сосредоточены на управлении запасами, на более актуальной продукции. И я думаю, что это поставило нас в ситуацию начать 2026 год в значительно более выгодном положении, чем год назад. Как вы упомянули, у нас сейчас работает чуть менее 90 магазинов в 9 странах. 2026 год начался очень уверенно. Рост международных продаж на 13,2 % действительно вызван, главным образом, Европой. Мы не иммунны к макрофакторам здесь, но мы действительно сконцентрированы на операционной прибыли и денежном потоке.
И это включает в себя действительно попытку добиться высокой концентрации продаж из наших существующих единиц и онлайн, где это возможно, рационализацию бизнеса до его самых основных функций, связанных с тем, как мы приводим великолепные продукты в бизнес и обслуживаем клиента, улучшая маржу продукта, управляя и сокращая расходы, где это возможно, и сосредотачиваясь на уровне запасов. Так что я думаю, что все это действительно привело к тому, что мы видим сейчас – 4 месяца подряд гораздо лучших результатов, но у нас еще много работы. Мы обнадежены тем, что видели за последние 4 месяца. Но, как я уже сказал, еще много работы. И, надеюсь, мы заложили хорошие основы для того, чтобы это сделать в 2026 году. Я думаю, в конечном итоге, мы по-прежнему считаем, что этот международный рост – это положительный фактор для нас, и это действительно лучший способ обслуживания наших клиентов, которые существуют по всему миру, и наших брендов, и способа, как мы распространяем бренды по всему миру. И, что не менее важно, как мы выявляем тенденции, потому что тенденции возникают на местах и распространяются глобально. И если мы находимся в большем количестве мест, это позволяет нам увидеть эти тенденции и помочь им распространиться по всему миру.
Так что мы определенно обнадежены последними 4 месяцами, особенно февралем, и надеемся сохранить некоторый моментум в 2026 году.
Митчел Кумметс: А что касается прогноза на квартал, я думаю, вы сказали 2–4 % роста. На текущий момент, вы выросли на 7,5 %. Я знаю, что февраль – довольно небольшой месяц. Но почему вы ожидаете худшие показатели роста производительности в течение оставшейся части квартала? И, может быть, когда вы отвечаете на этот вопрос, вы также можете рассказать о том, что вы видите в плане возвратов налогов до сих пор? И как вы думаете о влиянии повышения цен на топливо на ваших потребителей?
Кристофер Уорк: Да, все хорошие вопросы. Позвольте мне начать с руководства, но, думаю, что они будут смешиваться вместе. Очевидно, что у нас был отличный февраль во всех аспектах бизнеса. Мы только что говорили о международных продажах. Но Северная Америка также была очень сильной, рост составил 6 % за 4 недели февраля. Я скажу вам, когда мы начали видеть разворот глобального конфликта, мы действительно увидели некоторое ослабление на пятой неделе и направили бизнес на то, что мы видели как замедление по сравнению с февралем. И хотя рост все еще положителен, мы видели некоторое ослабление бизнеса, и поэтому мы планируем завершение квартала.
Связано ли это с ростом цен на топливо и некоторой неопределенностью в макросреде, я думаю, это предстоит выяснить, и нам просто нужно больше времени, чтобы разобраться в этом. Но в связи с формированием руководства и тем, как мы видели наше руководство по росту, это действительно о том, как мы посмотрели на нашу текущую скорость после февраля и наложили это на остаток квартала.
Оператор: Следующий вопрос поступает от Ричарда Магнусена из B. Riley.
Ричард Магнусен: Итак, в первую очередь, кажется, что ваша доля частных марок была высока в четвертом квартале, примерно 30 %. Но во время праздничного сезона вы заметили изменения в отдельных категориях в отношении производительности частных марок по сравнению с брендовыми продуктами? Или это в основном те же тенденции в различных категориях, которые вы видели в течение года?
Ричард Брукс: Я начну, Ричард, а затем к этому может добавить Крис, но... чтобы дать вам контекст, но я не думаю, что мы увидели какие-либо крупные изменения. Есть определенные категории, которые действительно, действительно, действительно доминируют нашими частными марками или собственными брендами. И поэтому иногда трудно срав
Но у нас также были новые бренды, которые показали очень хорошие результаты на брендовой стороне. Так что я думаю, что здесь сочетание и того, и другого. Новые бренды сконцентрированы на футболках, флисе и шапках в более просматриваемой части бизнеса. Так что я думаю, что частные марки больше доминируют в отделах с брюками в рамках бизнеса. Так что они как бы немного разделены в этом смысле, но, я думаю, обе категории показали хорошие результаты и внесли позитивный вклад в 4-й квартал.
Ричард Магнусен: Хорошо. И последний мой -- второй вопрос заключается в том, что Пасха, как видится, произойдет чуть более чем через 3 недели. Можете ли вы -- что можете сказать о ваших ожиданиях относительно времени выхода весенней коллекции и любых замеченных предпочтениях потребителей и влиянии недавней погоды в разных частях США и также о ритме акций к Пасхе?
Кристофер Уорк: Конечно. Я попробую взглянуть на это, так как это входит в нашу планировочную область, и Рик расскажет. Очевидно, что Пасха приближается. Поэтому мы начали раскладывать наш продукт таким образом, чтобы воспользоваться этим, очевидно, и планировать бизнес таким образом, чтобы в середине квартала был небольшой скачок в отличие от немного позже в квартале. Так что мы определенно планируем это. Ричард, с точки зрения акционной политики, это не наша стратегия. Мы стараемся держаться по полной цене и по полной наценке.
Я думаю, что вы видите это в наших результатов по продуктовой наценке здесь за 2025 год и за последние несколько лет, поскольку мы действительно смогли увеличить продуктовую наценку, и это касается не только нашего частного бренда, но и нашего брендового бизнеса, действительно работая с нашими партнерами над ее улучшением. Так что я не вижу здесь ничего конкретного. У нас есть целый ряд, так сказать, инициатив весеннего сезона, которые, как вы можете себе представить, влияют на подарки, которые дарят вокруг Пасхи, но также на то, что вы ожидали бы от сезонного обновления ассортимента. Так что я не буду вдаваться в подробности.
Это часть нашего продукта и нашего секретного ингредиента, но мы всегда стараемся вносить что-то новое. Я думаю, это то, что хочет клиент. Мы действительно рады, что смогли предложить это в рамках частного бренда. И это дополняет ваш последний вопрос о том, что мы собираемся делать в нашем брендовом портфеле. Я имею в виду, что наши 20 лучших брендов и в этом году продолжают набирать обороты как процент от общего бизнеса, что мы считаем хорошим событием. Мы проходим через эти циклы, где наши крупнейшие бренды могут немного взлетать и падать.
Иногда они дезагрегируются, и мы привлекаем много новых брендов, а иногда они агрегируются, и, надеюсь, это приведет к действительно сильным результатам, поскольку они расширяются в широту и глубину, верно? Так что все эти факторы влияют на бизнес. Вы видите это действительно во всех наших категориях, будь то 4-й квартал или февраль, мы растем за исключением обуви. Обувь продолжает оставаться для нас областью вызова, но это наша модель. Так что мы действительно рады, что у нас положительный общий показатель и, очевидно, значительная часть бизнеса растет.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш следующий вопрос поступает от Маркуса Беланже из William Blair.
Маркус Беланже: Я заменяю Дилана Кардена. Я просто хотел задать уточняющий вопрос к ранее заданному вопросу об интернационале. Очевидно, что вы столкнулись с большой волатильностью в этой области. Можете ли сказать мне, что вы предпринимаете для стабилизации области и для обеспечения большей прозрачности в будущем росте? И у меня есть еще один вопрос.
Кристофер Уорк: Да. Я просто -- я добавлю к моему предыдущему комментарию и позволю Рику вступить в разговор, если у него есть что добавить. Я думаю, что, как и вся наша деятельность, все начинается с продукта. Поэтому, когда мы думали о переосмыслении бизнеса в конце '24 года, частью этого было замедление роста, чтобы убедиться, что фокус действительно был нацелен. Но это было о том, чтобы взглянуть на продукты и задаться вопросом, как мы видим тенденции, где находится этот клиент, кто этот клиент и предложить это ему таким образом, чтобы он принял это и был восхищен. И, конечно, чтобы продать по полной цене.
Так что это действительно было о переосмыслении этого, действительно начать взглядывать на наши ассортименты и на тех, кого мы носим и как мы это носим и что это сообщает клиенту и начать внедрять это в бизнес по-другому, чем мы делали ранее. Очевидно, что, как вы можете себе представить, это занимает время, когда вы закупаете товары за сезоны наперед. Для нас было известно, что при переходе в конце 2024 года это будет своего рода период времени до начала учебного года и праздничного времени, когда мы начнем видеть, как это принимает форму.
И мы были довольно ободрены некоторыми ранними областями, которые мы переосмыслили в этом и что это значило на пути к 4-му кварталу, и затем некоторые те же товары, которые мы выпускали даже поздно в 4-м квартале, которые мы внедряем в 2026 год. Так что здесь действительно о продукте. Есть огромная часть выполнения за пределами этого, ваши торговые площадки и люди в магазинах и как они оживляют продукт. Мы продолжаем в это инвестировать. Мы продолжаем инвестировать в наши команды там, как и здесь, в Северной Америке.
Это действительно о создании человек-к-человеку отношений, верно, как вы связываетесь со своим клиентом и как с ним общаетесь. И поэтому это также часть того, что мы двигаем. И мы считаем, что когда у вас есть правильный продукт и вы можете предложить его им таким образом, что вы действительно связываетесь с ними, я думаю, что это создает другой опыт и, надеюсь, такой, который приводит этого клиента снова и снова.
Ричард Брукс: Я бы просто добавил, что -- снова, для контекста, я думаю, что мы тщательно изучили каждую другую -- каждую область нашего бизнеса в Европе. И как сказал Крис ранее, что мы сделали некоторые изменения в персонале в Европе и теперь мы ведем особенно в некоторых действительно ключевых областях. И мы не оставляем камень на камне, когда мы пересматриваем каждый аспект нашей деятельности. И снова я действительно ободрен, как описал Крис, производительностью в 4-м квартале. Я бы еще раз хотел подчеркнуть, что это было в условиях очень -- один из наших худших снежных лет в Европе, и у нас очень доминирующее положение в сфере продажи снежных товаров в Европе.
Так что несмотря на трудный снежный год, мы все же смогли улучшить результаты по чистой прибыли на довольно значительную сумму. Так что мы действительно ободрены. Я думаю, что мы движемся в правильном направлении. Но, как сказал Крис, у нас еще долгий путь и много работы, которую нужно проделать, и еще больше работы впереди. И мы очень серьезно нацелены на то, чтобы продолжать улучшать ассортимент, вносить новизну в бизнес, убедиться, что мы действительно предлагаем отличный опыт для клиентов и коммерциализируем наше предложение, когда мы думаем о доставке для клиентов через все каналы.
Маркус Беланже: А по поводу магазинов, насколько долго, может быть, вы думаете о закрытии магазинов? И для новых магазинов, которые вы открываете в этом году, кажется, что вы планируете открыть 5, как они, за последние пару лет, показали себя? Находятся ли они на более высоком -- зрелом уровне? Вы думаете, что они достигнут более высокой кривой зрелости по продажам на магазин, чем ваши другие магазины? Просто какие-либо комментарии о базовой производительности в первый год или 2 года для ваших новых магазинов?
Кристофер Уорк: Да, конечно. И позвольте мне -- я говорю о новых магазинах очень быстро, а затем мы можем поговорить о закрытиях. Я думаю, что это действительно -- я бы сказал, после пандемии вы видите, что наши открытия магазинов замедлились по сравнению с историческими уровнями, что мы, конечно, знали, что будет частью этого, очевидно, с Северной Америкой, которая более насыщена, и с международными операциями как областью нашего дальнейшего роста за последние несколько лет.
Как мы говорили здесь сегодня, мы замедлили международные операции с точки зрения действительно фокусирования на прибыльности и денежном потоке. Так что темп открытия магазинов намного меньше. Я думаю, когда вы думаете о том, что открывается примерно 5 магазинов в год в Северной Америке, последние несколько классов магазинов были действительно хорошими. Мы смогли быть избирательными в том, где мы открываем и действительно пытаемся заполнить рынки или возможности, в которые мы хотели попасть уже давно. В стране еще много -- достаточно хороших активов, в которые мы хотим войти. Мы просто должны найти тот правильный вариант, верно, ту правильную локацию в торговом центре с правильной экономикой, которая имеет смысл для нас вкладываться.
И я доволен тем, как команда по недвижимости и команда по операциям в магазинах выступили в последние годы в наших открытиях и в каждом классе победителей оказалось больше, чем сложных ситуаций. И это действительно хорошо. С точки зрения закрытия, мы начали значительно больше закрывать магазины в 2023 году. И затем в 2024 году еще немного. А в прошлом году было около 17. Мы прогнозируем, что в этом году мы опережаем это число 17, хотя, скажу вам, это прогнозы. Никогда нельзя быть уверенным, что произойдет на этих рынках и как будут развиваться торговые центры или изменяться экономические условия. Но мы ожидаем закрытия примерно 20 магазинов в Северной Америке и 5 за рубежом.
И наш процесс закрытия - как вы ожидаете, это добросовестный процесс, верно? Мы рассматриваем каждую торговую зону, в которой мы находимся, каждый рынок, в котором мы находимся. Есть ли непроизводительные магазины, есть ли возможности для консолидации и пытаемся понять, где эти возможности. Мы смотрим на все: от объемов продаж и прибыльности до влияния магазина на эту торговую зону в отношении того, как он помогает заполнить товар и даже как использовать с А-центрами в рынке, очевидно, условия центров, кто собственники, как они инвестируют в центр. Мы действительно стараемся управлять пиковой производительностью.
И если эта пиковая производительность была более 10 лет назад, иногда это указывает на то, куда направляется этот центр, верно? И, очевидно, мы стараемся сделать все возможное с точки зрения магазинной экономики, прежде чем уйти. Но все это вместе - это рост продаж. И я думаю, что поэтому, когда мы говорим о 2026 году, мы говорим о росте продаж на низкие однозначные цифры, несмотря на закрытие некоторых магазинов, которые оказывают влияние около 12 миллионов долларов. Так что в конце концов, я хочу сказать, что мы действительно пытаемся консолидироваться, и мы дали себе задачу уже довольно продолжительное время, но мы не хотим иметь лишний магазин в любой данной торговой зоне, верно?
Это лишний капитал и инвентарь, которые у вас привязаны. Поэтому мы действительно стараемся быть целенаправленными. За рубежом будет закрыто еще несколько магазинов, чем это было исторически - ожидается в 2026 году, и это действительно просто, я бы сказал, обрезание этого портфеля, верно? Мы пытаемся рассмотреть магазины и сказать, хорошие ли они. Это отличные местоположения. Есть, возможно, средний класс, который нас устраивает, но мы считаем, что мы все еще можем сделать лучше. И есть третий класс, это более низший класс магазинов, с которыми мы, так сказать, должны двигаться или мы увидим консолидацию.
И вот мы приходим к тому, что в данный момент мы как бы говорим: хорошо, некоторые из них не достигают того прогресса, который нам нужен, и это закрытия, чтобы сделать общий бизнес лучше.
Ричард Брукс: Я бы просто добавил, что - опять же, с немного более длительным контекстом, как сказал Крис, на 10, 15 лет вперед. То, что мы видим в США, - это фактически заключительный этап на ряде магазинных местоположений в торговых центрах с низкими объемами C- и D, где мы традиционно могли зарабатывать деньги, но сейчас они просто достигли точки, когда они больше не работают. Но важный момент в этом заключается в том, что, как вы видели по нашим результатам в '24 и '25 годах, когда мы закрыли юниты, общий объем продаж увеличился в Северной Америке.
Так что мы действительно говорим о том, как изменилось поведение потребителей и о том, как они перешли в разные центры в пределах торговых зон. И я думаю, что это - это долгосрочный хвост развития того, что наши торговые центры побеждают, а менее успешные торговые центры, наконец, действительно теряются до закрытия. И мы часто являемся одними из последних розничных торговцев, которые уходят из некоторых из этих центров. И это не о том, что объемы продаж снижаются; это о том, как потребители переходят к лучшим розничным опытам в сильных и лучших торговых центрах.
Оператор: Дамы и господа, у меня нет больше вопросов в очереди. Я бы хотел передать звонок обратно Рику для завершающих замечаний.
Ричард Брукс: Ладно. Еще раз спасибо за все ваши вопросы сегодня, и мы всегда ценим ваш интерес к тому, что мы делаем, и прогрессу, который мы делаем на пути к восстановлению наших исторических уровней прибыльности. И как я уже сказал ранее, я действительно хочу поблагодарить всех нашу команду и наших партнеров, и партнеров по бренду за поддержку, поскольку мы действительно добиваемся лучших результатов. Большое спасибо всем, и мы поговорим с вами снова в июне. Спасибо.
Оператор: Дамы и господа, это завершает сегодняшнюю конференц-связь. Спасибо за ваше участие. Вы можете разорвать соединение.
Следует ли покупать акции Zumiez прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Zumiez, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов купить сейчас, и Zumiez не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $513,407!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,123,237!*
Следует отметить, что средняя общая доходность Stock Advisors составляет 938% - превосходящее рынок превосходство в сравнении с 188% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите на 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 17 марта 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этой конференц-связи, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему Foolish Best, в этой транскрипции могут быть ошибки, пропуски или неточности. Как и со всеми нашими статьями, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам проводить собственные исследования, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования для получения дополнительных сведений, включая наши Обязательные Заглавные Отказы от Ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Отчет о прибылях Zumiez (ZUMZ) за 4 квартал 2025 года. Транскрипт звонка был первоначально опубликован The Motley Fool
