Обзор недели MarketBeat 08/18 - 08/22
Главный коммерческий директор CSX (NASDAQ:CSX) Мериклер Кенни заявила, что железнодорожная сеть в целом работает хорошо, несмотря на частые погодные сбои в начале года, которые повлияли как на операции, так и на деятельность клиентов на нескольких рынках.
Погодные сбои повлияли на начало года
Кенни сказала, что CSX начал год уверенно в начале января, но два последовательных шторма нарушили работу сети и затруднили загрузку и поддержание типичных объемов перевозок для некоторых клиентов. Дополнительные погодные воздействия продолжались и в феврале, но она сказала, что операционная команда улучшила устойчивость и вернула уровень сервисной производительности к сильному уровню.
Хранение данных в интеллектуальные данные: Большой переходный период Everpure в области искусственного интеллекта
Эта акция железнодорожной компании идет к новому историческому максимуму
Она упомянула несколько рынков, где зимние условия создали определенные проблемы:
Агрегаты: Замерзшая почва замедлила производство, способствуя более медленному старту, чем планировалось.
Отходы: Более чувствительны к погодным нарушениям.
Уголь: Холодная погода и высокие цены на природный газ увеличили спрос на уголь, но замерзший уголь создал проблемы с разгрузкой как на месте происхождения, так и на пункте назначения.
Волатильность цен на энергоносители: риск для некоторых сегментов, поддержка для угля
Кенни сказала, что CSX отслеживает конечные рынки, которые могут быть затронуты повышением цен на энергоносители, указывая на химическую промышленность (включая пластмассу), интермодальные перевозки (учитывая связь с потребителями) и металлы, где производство требует много энергии. Она сказала, что CSX, тем не менее, увидела довольно хороший старт в части своего металлургического портфеля, включая спрос на лом и трубы.
Новая стратегия работодателя Eli Lilly может разблокировать новый спрос на GLP-1
Сигнал «Золотой крест»: 3 акции с серьезным потенциалом роста
Она также сказала, что повышенные цены на природный газ могут быть позитивным сигналом для внутреннего угля и что CSX ожидает сохранения сильного спроса на внутренний уголь в течение года. Кенни отметила, что пара утилит на сети CSX запланировала выйти из строя в этом году и сказала, что ключевая неопределенность заключается в том, произойдут ли эти выходы из строя как запланировано или будут продлены. Она сказала, что обычно видимость ограничена 90-дневными продлениями, при этом CSX в настоящее время способна видеть в конец весны для некоторых местоположений.
Задержка топливной наценки создает неблагоприятные условия в ближайшей перспективе
Относительно топлива Кенни сказала, что недавняя волатильность создает временную проблему, поскольку CSX сжигает топливо в реальном времени, в то время как программы топливной наценки корректируются с задержкой. При текущих ценах на топливо, она сказала, что компания ожидает увидеть дополнительные расходы в размере $20-30 млн на текущий квартал, поскольку программы топливной наценки переиндексируются по текущим тарифам на дизельное топливо для автотранспорта. Тем не менее, она добавила, что CSX ожидает компенсировать этот эффект в течение года.
Промышленный прогноз: ограниченное улучшение с отдельными сильными сторонами
3 лучшие акции S&P 500 с начала 2026 года
Кенни сказала, что показатели производительности CSX примерно через два с половиной месяца в году были довольно близки к внутренним ожиданиям, и она не описала сильного улучшения в промышленных рынках. Она подчеркнула препятствия, связанные с автомобильной и жилищной сферами.
В автомобильной отрасли она сказала, что недавние прогнозы показывают снижение производства примерно на 1,5% и сбыта на 2%. Она также отметила, что у CSX есть крупный автомобильный завод на своей сети, который будет закрыт для модернизации на протяжении этого года и первого квартала следующего года, что она назвала препятствием. Кенни сказала, что в начале года компания столкнулась с негативными последствиями для клиентов, связанными с нехваткой алюминия, что она описала как более важную текущую проблему, чем доступность полупроводников, хотя чипы остаются предметом внимания CSX.
Относительно спроса, связанного с жилищным строительством, она указала на лесоматериалы, отметив, что примерно половина этого бизнеса приходится на строительные материалы. Она сказала, что клиенты не оптимистичны на 2026 год и больше сосредоточены на потенциальном улучшении в 2027 году. Она добавила, что объемы бумаги и целлюлозы остаются вызовом, поскольку CSX переживает закрытия заводов и предприятий, произошедшие в 2025 году, и ожидает препятствия до третьего квартала.
Кенни выделила инвестиции в инфраструктуру в качестве поддержки для минералов, таких как агрегаты и цемент, назвав текущий год пиковым годом расходов по Инфраструктурному инвестиционному и закону о рабочих местах (IIJA). Она сказала, что CSX ожидает, что этот рынок останется сильным на протяжении всего года, несмотря на медленный старт из-за погоды.
Ценообразование, интермодальный сезон торгов и расширение сети
Относительно ценообразования Кенни сказала, что CSX ожидает, что цены в 2026 году будут укрепляться на основе продаж в тех же магазинах, чем в 2025 году, отмечая, что бизнес-микс может влиять на результаты. Она сказала, что более быстрорастущие области, такие как минералы, обычно имеют более низкий доход за единицу, чем рынки, такие как химическая и лесопромышленная продукция.
Кенни сказала, что рынок грузовых автомобилей остается важным переменным, особенно для интермодальных перевозок. Она отметила, что партнеры по каналам кажутся более оптимистичными, чем год назад, хотя она описала общую позицию ожидания и наблюдения после повторных ожиданий восстановления во второй половине года в предшествующие годы. Она сказала, что CSX видела положительный сезон торгов с большим количеством предложений и возможностей, поскольку перевозчики более пристально рассматривают дорожные грузы, которые могли бы быть перевезены через интермодальные перевозки.
Кенни также обсудила стратегии роста, связанные с сервисом и инфраструктурой:
Расширение туннеля на Ховард-стрит: Кенни сказала, что проект практически завершен и позволит двойное стекирование по маршруту B&O CSX в Балтимор, устранив предыдущий шаг через Чикаго и повысив эффективность. Она сказала, что это также добавит пропускную способность на коридоре I-95 и поддержит новые направления, такие как от Атланты к рынкам Северо-Востока, включая Нью-Джерси, Филадельфию и Чамберсбург. Ожидается, что один из оставшихся проектов по строительству мостов завершится в следующем месяце, после чего можно будет разблокировать новые решения. Кенни сказала, что новые продукты обычно требуют пару циклов торгов для полной реализации.
Экспресс Юго-Восточного Мексики с CPKC: Кенни сказала, что услуга началась в конце 2024 года и работает уже более года как в интермодальных, так и в вагонных перевозках. Она сказала, что улучшенная связь междустанций поддерживала рост, с планируемыми дополнительными предложениями, такими как Шарлотта. Она также сказала, что CSX инвестирует в инфраструктуру, связанную с железной дорогой Меридиан и Бигби, после одобрения STB ее приобретения в 2024 году, чтобы улучшить скорость и надежность и увеличить возможность преобразования грузов с автодороги на железную дорогу.
Кенни представила усилия CSX по конверсии грузовых автомобилей как основанные на понимании использования клиентами грузовых автомобилей и постоянно обеспечивающие надежный сервис. Она сказала, что CSX привлекает перевозчиков через программу национальных счетов и использует оптимизатор для оценки, какие дорожные грузы подходят для конверсии на интермодальные перевозки на основе таких факторов, как длина перевозки и расстояние дрейва.
Относительно индустриального развития Кенни сказала, что CSX остается очень довольной текущей деятельностью, описывая примерно 600 проектов на разных этапах от ранней концепции до активного строительства. Она сказала, что CSX не видел значительных изменений в количестве проектов, несмотря на общие экономические шумы, хотя некоторые проекты развивались более медленно, чем ожидалось во второй половине прошлого года. Она сказала, что компания продолжает квалифицировать места для сокращения сроков принятия решения и внедрения.
О CSX (NASDAQ:CSX)
Корпорация CSX - ведущая транспортная компания Северной Америки, предоставляющая железнодорожные грузовые услуги и решения для цепочки поставок. Ее дочерн
