Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Чистая выручка: CHF3.16 млрд, увеличение на 2.5% в швейцарских франках и на 4.8% в местной валюте.
EBITDA: CHF931 млн, увеличение на 2% в швейцарских франках и на 5.3% в местной валюте; маржа EBITDA составляет 29.4%.
EBIT: CHF767 млн, увеличение на 0.7% в швейцарских франках; маржа EBIT составляет 24.3%.
Чистая прибыль: CHF598 млн, стабильность в швейцарских франках, увеличение на 4.8% в местной валюте.
Прибыль на акцию (EPS): Увеличение на 8.5% в местной валюте, исключая расходы на закрытие завода.
Свободный денежный поток: CHF659 млн, увеличение на 7.4%; маржа свободного денежного потока составляет 20.8%.
Дивиденд: Предложено CHF12.90 на акцию, увеличение на CHF0.10.
Доходность инвестированного капитала (ROIC): 23.2%.
Маржа EBITDA за исключением закрытия завода: 30.0%, улучшение на 40 базисных пунктов.
Снижение выбросов CO2: Относительное снижение выбросов на 6.9%.
Контакты с профессиональными клиентами: Увеличение на 2% до 478 000.
Обучение клиентов: Увеличение на 16%.
Соотношение чистого долга к EBITDA: Улучшение до 0.8x.
Капиталовложения (CapEx): CHF173 млн, 5.5% от чистой выручки.
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждающих знака с GBERF.
Оценка справедливой стоимости GBERF? Проверьте вашу тезис с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 12 марта 2026 года
Для полного текста отчета о прибыли обращайтесь к полному тексту отчета о прибыли.
Положительные моменты
Geberit AG (GBERF) достиг роста чистой выручки на 4.8% в местной валюте, в первую очередь благодаря росту объемов продаж.
Компания сообщила о ведущей в отрасли марже свободного денежного потока в размере 20.8%, отражающей сильную операционную деятельность.
Geberit AG (GBERF) снизила относительные выбросы CO2 на 6.9%, подтверждая свою приверженность устойчивому развитию.
Совет директоров предложил увеличение дивидендов до CHF12.90 на акцию, отметив тем самым 15-й год подряд роста дивидендов.
Новые продукты, такие как установочный элемент Duofix 4, значительно способствовали росту продаж и укреплению позиций на рынке.
Отрицательные моменты
Маржа EBITDA незначительно снизилась до 29.4% из-за одноразового эффекта закрытия завода в Везеле.
Валютные колебания негативно повлияли на верхнюю линию на сумму CHF72 млн или 2.3%.
Расходы на персонал увеличились на 7.8% из-за единовременных расходов, связанных с закрытием завода в Везеле и инфляцией заработной платы.
Рынок в Китае столкнулся с проблемами из-за продолжающегося кризиса на рынке недвижимости, что привело к небольшому снижению продаж на Дальнем Востоке и в Тихоокеанском регионе.
Геополитические напряжения, такие как конфликт на Ближнем Востоке, повысили макроэкономическую неопределенность, отразившуюся на перспективах рынка.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Каков будет влияние повышения цен на медь на 5% на общую стратегию ценообразования Geberit в 2026 году? О: Повышение цен на медные трубные системы на 5% окажет незначительное положительное влияние на уровне группы из-за относительно невысокого объема продаж медных систем. Дальнейшие повышения цен будут зависеть от волатильности рынка и влияния стоимости, особенно энергии и коммодити-пластмасс.
В: Можете ли вы предоставить детали об активностях Geberit на Ближнем Востоке и как текущая геополитическая ситуация на них влияет? О: Операции Geberit на Ближнем Востоке приносят около 3% чистой выручки, с 70 сотрудниками по продажам и без производственных мощностей. Геополитическая ситуация создала вызовы для цепочки поставок, но строительные работы продолжаются. Geberit не получает значительных сырьевых материалов из региона.
В: Каковы ожидания по капитальным вложениям в 2026 году, особенно в отношении логистических центров? О: Geberit планирует инвестировать около 230 млн евро ежегодно в ближайшие годы, с существенными инвестициями в логистические центры в Германии и Швеции. Эти проекты должны быть завершены между 2029 и 2030 годами.
В: Как Geberit собирается реагировать на потенциальное инфляционное давление на стоимость и его влияние на маржи? О: Geberit планирует повышение цен на 1% в апреле, с возможными корректировками в случае роста затрат. Компания сосредотачивается на повышении эффективности и производительности, исторически достигая ежегодного роста производительности на заводах на 3%.
В: Каковы прогнозы по вкладу новых продуктов в 2026 году? О: Ожидается, что новые продукты продолжат оставаться значительным двигателем роста, внося около 20% в годовую чистую выручку. Положительный импульс от продуктов, таких как Alba и DuoFix, предполагается сохраниться.
В: Как Geberit планирует справиться с потенциальным влиянием конфликта на Ближнем Востоке на свою деятельность? О: Geberit готов к различным сценариям, сохраняя гибкость и четкую стратегию. Компания подчеркивает свою способность использовать возможности в сложных средах.
В: Каковы планы Geberit относительно программы выкупа собственных акций? О: Текущая программа выкупа акций продолжается, без раскрытия конкретной степени завершенности. Решение о возможной последующей программе еще не принято, но исторически Geberit продолжала такие инициативы.
В: Как Geberit видит влияние изменений в регулировании отчетности о устойчивом развитии на свою стратегию? О: Изменения в регулировании отчетности о устойчивом развитии не повлияют на инвестиционную стратегию Geberit. Компания остается преданной своим целям в области устойчивого развития, независимо от требований отчетности.
Для полного текста отчета о прибыли обращайтесь к полному тексту отчета о прибыли.
