Золото выглядит сильно переоцененным с фундаментальной точки зрения и до конца года цена на драгоценный металл снизится до $4000 за унцию, прогнозируют в брокере «ВТБ Мои инвестиции».
Цены на золото уже упали ниже $4600 за унцию — это уже заметное снижение против максимума на уровне $5595 за унцию в конце января этого года, рассказал инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Алексей Михеев.
Цены на золото ускорили снижение по итогам заседания ФРС 18 марта. В ФРС, как и ожидалось, оставили ставку неизменной и отметили, что инфляция остается на повышенных уровнях. В результате фьючерсы на ставки закладывают первое смягчение политики ФРС теперь только в июне 2027 года — а еще в начале этого года такой шаг ожидался уже этой весной. Все это происходит на фоне энергетического кризиса, вызванного событиями на Ближнем Востоке.
Однако золото на фоне геополитической нестабильности проявляет себя не как защитный актив — наоборот, падает в цене, указал Алексей Михеев. Как защитный актив проявляет себя доллар — курс EUR/USD с максимума в конце января на отметке $1,207 снизился до $1,15. «Происходящее подтверждает нашу точку зрения — золото в последние кварталы стало не защитным, а спекулятивным активом. Большой спекулятивный спрос на золото оказался неустойчивым», — сообщил эксперт.
Маржинальные позиции, открытые в золоте, например во фьючерсах, вынужденно закрываются из-за необходимости поддерживать уровень гарантийного обеспечения. А из глобальных ETF на золото, по данным World Gold Council, в марте наблюдается крупный отток две недели подряд. Центральные банки хотя и продолжают покупки золота, но существенно ниже среднемесячных значений прошлого года: 5 т против 27 т соответственно.
В «ВТБ Мои инвестиции» полагают, что на фоне энергетического кризиса и ожиданий более жесткой политики ФРС сворачивание аппетитов к риску на мировых рынках продолжится. Золото, как и другие драгоценные металлы, акции стран — импортеров топлива и криптовалюты, будет под давлением, в то время как доллар будет расти по отношению к мировым валютам. В результате цена на драгоценный металл продолжит снижение.
