Альтернативы GLP-1: 2 акции, которые выигрывают от тенденций к снижению веса
Руководство LifeVantage (NASDAQ: LFVN) описало бизнес-модель компании, портфель продуктов, финансовый профиль и приоритеты роста во время недавней презентации для инвесторов и вопросов и ответов, подчеркнув, что у компании база доходов с высокой долей подписок, расширяющиеся категории продуктов и сбалансированный подход к выделению капитала.
Обзор бизнеса и географический состав
Руководство описало LifeVantage как прибыльную, свободную от долгов компанию по здоровью и благополучию с оборотом в районе 200 миллионов долларов и рыночной капитализацией около 65 миллионов долларов. Компания продает научно обоснованные пищевые добавки через модель прямых продаж, поддерживаемую консультантами, работающими в приблизительно 20 странах.
Забудьте о производителях микросхем: Walmart и Target - настоящие акции в области искусственного интеллекта
Компания сказала, что ее продукция упакована таким образом, что поддерживает повторные продажи, примерно 70% доходов приходится на ежемесячные подписки. Что касается географического состава, LifeVantage сообщила, что почти 80% доходов поступает из Северной Америки, примерно 3% - из Европы и около 18% - из Азии. Руководители утверждали, что LifeVantage имеет перекрестную зависимость в США и недооценен в международном масштабе по сравнению с шире индустрией прямых продаж, что, по их мнению, представляет собой возможность для роста.
Позиционирование активации и ключевые продукты
Руководство LifeVantage подчеркивало то, что они называют подходом к активации, позиционируя свои продукты как поддержку естественных процессов организма, а не традиционные добавки. Как отметили руководители, лозунг компании, "возьми, чтобы сделать", отражает эту тему.
Члены Конгресса купили эти 5 акций - стоит ли вам?
В презентации было выделено четыре ключевых продукта:
Protandim Nrf2 (флагманский продукт): Руководство сказало, что продукт разработан для борьбы с окислительным стрессом путем увеличения производства антиоксидантов в организме и что имеется более 30 пированных исследований. Компания ссылалась на исследование Национального института здоровья, в котором, по их словам, было показано, что Protandim Nrf2 снизил окислительный стресс на 40% за 30 дней.
TrueScience Liquid Collagen: Руководители сказали, что продукт клинически доказано увеличивает производство коллагена в организме на 100%.
MindBody (управление весом): Руководство сказало, что MindBody сосредоточен на поддержке GLP-1 и состоит на 100% из натуральных компонентов. Компания ссылалась на два клинических исследования, в которых, по их словам, производство GLP-1 увеличилось более чем на 200%, средние результаты включают потерю веса на 11 фунтов за 12 недель, снижение общего процента жира в организме на 9% и снижение висцерального жира на 24%. Компания также заявила, что, по их исследованиям, 0% потери веса не связано с потерей мышц.
P84 (приобретено через LoveBiome): Компания сказала, что P84 сосредоточено на здоровье кишечника и микробиома кишечника и показало, что увеличивает производство 14 различных пептидов в кишечнике.
Руководители также обсуждали стекинг или пакетирование продуктов на основе исследований о синергетических преимуществах. Руководство сказало, что исследования Protandim и жидкого коллагена вместе показали усиление, когда они принимаются вместе, и отметили, что пакетирование может увеличить средний доход на аккаунт.
Приобретение LoveBiome и обновление интеграции
Okta и CrowdStrike могут стать основой безопасности искусственного интеллекта
LifeVantage обсудила приобретение LoveBiome, которое, по словам руководства, было завершено в период с сентября по октябрь и стало первым приобретением в истории компании. Компания сообщила, что к ноябрю LoveBiome был полностью интегрирован, включая консультантов, сотрудников, продукты и выравнивание в рамках плана компенсации LifeVantage.
В ответ на вопрос о том, насколько быстро LoveBiome может стать значительным фактором роста, руководство признало естественные вызовы интеграции, характерные для любого бизнеса с людьми, но сказало, что интеграция продуктов и плана компенсации завершена и что компания полностью рационализировала приобретенный портфель продуктов. Помимо P84, руководители сказали, что к потребителям запускаются еще два или три или четыре других продукта от LoveBiome.
Отвечая на вопрос о будущих приобретениях, руководство сказало, что остается открытым для слияний и поглощений, когда появится подходящая возможность, добавив, что LoveBiome было относительно небольшим приобретением, но полезным для команды получить опыт.
Финансовый профиль, использование наличных средств и возврат капитала
Финансовый директор Карл представил финансовый обзор, описав модель LifeVantage как высокоэффективную. Он сказал, что валовая маржа исторически составляла около 80%, и что значительная часть расходов является переменной, в основном связана с комиссиями и стимулами.
Руководство также выделило улучшение маржи, говоря, что скорректированная маржа EBITDA составляла около 5,5% в финансовом году 2023 и улучшилась до чуть менее 10% в прошлом году. Долгосрочная цель компании - 12%, о которой, по мнению руководства, они могут достичь в ближайшем будущем.
LifeVantage сказала, что работает на конец финансового года 30 июня и сообщила о примерно 14% росте выручки в финансовом году 2024. Компания также обсуждала ликвидность, отметив, что исторически удерживала от 15 до 20 миллионов долларов наличных денег, но закончила последний квартал примерно на 10 миллионах долларов после использования около 4 миллионов долларов во втором квартале на закрытие сделки LoveBiome. Руководство сказало, что планирует восстановить уровни наличности до исторических норм.
Карл также отметил, что у компании есть доступ к оборотному кредиту на сумму 5 миллионов долларов и есть регистрация полки на сумму 75 миллионов долларов, которая недавно была обновлена и объявлена эффективной SEC.
Относительно выделения капитала руководство описало сбалансированный подход, который приоритизирует внутренние инвестиции, включая развитие плана компенсации, внедрение электронной коммерции Shopify и разработку продуктов, с последующим возвратом акционерам через дивиденды и обратный выкуп. Компания сказала, что начала выплачивать дивиденды в 2022 году и увеличивала их по каждому годовщине начала выплат. Основываясь на текущей цене акций, руководство сказало, что дивидендная доходность составляет около 3,9%. Компания также недавно объявила о новой программе обратного выкупа акций на сумму 60 миллионов долларов, заменяя предыдущую программу, в рамках которой она выкупила акций на сумму 43 миллионов долларов за последние семь лет.
База консультантов, конкуренция в области GLP-1 и смена генерального директора
В ходе вопросов и ответов руководство обсудило конкурентную динамику в категории GLP-1. Стив сказал, что ландшафт изменился за последние 18 месяцев, поскольку цены на лекарства снизились, и что компания оценила ценообразование и может вносить изменения при необходимости. Он сказал, что LifeVantage намерена продолжать позиционировать MindBody как естественную альтернативу и предложить потенциальную возможность среди потребителей, которые использовали препараты GLP-1 для похудения, но могут захотеть вариант для поддержания результата, если они прекратят из-за побочных эффектов. Он также сказал, что компания в настоящее время не меняет свое сообщение и не позиционирует MindBody как чудодейственную таблетку, подчеркивая, что она должна быть частью пути к благополучию, включающего здоровое питание и упражнения.
Руководство также предоставило обновленную информацию о активных аккаунтах. Карл сказал, что у компании около 50 000 активных консультантов по всему миру и почти 70 000 активных клиентов, что в сумме составляет примерно 115 000 до 120 000 активных баз. Он объяснил, что недавние изменения в основном связаны с клиентской стороной, связанной с увеличением и последующим снижением спроса, связанным с MindBody, при этом отметив, что база консультантов осталась относительно стабильной.
Наконец, Стив подтвердил, что он планирует уйти на пенсию в апреле и сказал, что совет активно занимается поиском генерального директора уже какое-то время. Он сказал, что его преемник пока не назван, но что совет продолжает делать прогресс.
О Lifevantage (NASDAQ: LFVN)
Корпорация LifeVantage - публичная компания, разрабатывающая, маркетинг и распространяющая пищевые добавки, средства по уходу за кожей и средства для управления весом через модель прямых продаж. Флагманское предложение компании, Protandim, разработано для активации пути Nrf2, который связан
