Это был жесткий период для акционеров Nike (NYSE: NKE). Цена акций резко упала в этом году, приведя к их падению до уровней, которые не видели много лет.
Гигант по производству спортивной одежды и обуви борется с интенсивной конкуренцией со стороны новых брендов и сложной макроэкономической средой, которая давит на расходы на дискреционные товары. Но несмотря на пессимизм рынка, недавно опубликованные финансовые результаты второго квартала фискального года компании дали определенные надежды на то, что происходит поворот в лучшую сторону.
Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Необходимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Таким образом, при падении цены акций на 18% только за 2026 год и примерно на 56% за последние три года, даже если бизнес показывает некоторые признаки того, что его переворот дает результаты, является ли это возможностью для покупки?
Давайте ближе рассмотрим бизнес, чтобы увидеть, может ли эти обесцененные акции на самом деле представлять хорошую возможность.
Возвращение оптового импульса
Финансовые результаты Nike за второй квартал фискального года 2026 (закончился 30 ноября 2025 года) показали компанию, которая начинает стабилизировать свой оборот. Общий доход за этот период составил 12,4 миллиарда долларов -- на 1% больше по сравнению с предыдущим годом. Эта стабилизация оборота является значительным улучшением по сравнению с последними кварталами, когда продажи снижались.
Самой обнадеживающей деталью из квартального отчета стала сила оптового канала Nike. На протяжении многих лет компания активно придавала приоритет своему прямому потребителю, иногда за счет своих розничных партнеров. Но руководство недавно изменило свое направление, чтобы восстановить эти отношения. И стратегия, похоже, работает. Оборот оптовой торговли второго фискального квартала вырос на 8% по сравнению с предыдущим годом и составил 7,5 миллиарда долларов.
"Регионом, который сейчас ведет Nike, является Северная Америка", -- пояснил главный финансовый директор Nike Мэттью Френд на конференции по итогам второго фискального квартала компании. Он отметил, что усилия команды по восстановлению отношений с партнерами привели к "более чем 20% росту оптовой торговли в Северной Америке, существенный рост происходит от существующих партнеров".
Однако компании еще предстоит проделать немало работы с прямым потребителем. К сожалению, сила оптовой торговли была компенсирована слабостью собственных каналов компании. Доход Nike Direct упал на 8% по сравнению с предыдущим годом и составил 4,6 миллиарда долларов, что вызвано снижением на 14% цифровых продаж бренда.
Еще одним положительным знаком для бизнеса является то, что Nike сохраняет дисциплинированный уровень запасов, несмотря на сложную ситуацию с продажами. На конец второго квартала запасы составляли 7,7 миллиарда долларов, что на 3% меньше по сравнению с предыдущим годом.
Управляя уровнями запасов, Nike лучше позиционируется для внедрения новых инновационных продуктов, не полагаясь так сильно на снижение марж для избавления от избыточного товара.
Падение прибыльности
Однако еще много работы нужно сделать, чтобы компания увидела пользу от своего дохода.
Хотя стабилизация оборота и чистое положение запасов идут в правильном направлении, прибыльность компании пошла в другую сторону.
Валовая маржа Nike снизилась на 300 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом и составила 40,6%. Руководство связывает это сильное сжатие в основном с повышением тарифов в Северной Америке.
Это давление на маржу отразилось на отчете о прибылях, вызвав падение чистой прибыли на 32% по сравнению с предыдущим годом до 792 миллионов долларов. Соответственно, прибыль на акцию Nike также упала на 32% до 0,53 доллара.
"NIKE находится на середине пути к нашему возвращению," -- сказал генеральный директор Nike Эллиотт Хилл в отчете о финансовых результатах второго квартала. "Мы делаем прогресс в тех областях, которые мы определили как приоритетные, и остаемся уверенными в действиях, которые мы предпринимаем для долгосрочного роста и прибыльности наших брендов".
Хилл добавил, что компания предпринимает действия по "перестройке наших команд, укреплению отношений с партнерами, балансировке нашего портфеля и победе на рынке".
Привлекательная возможность для терпеливых инвесторов
Таким образом, при едва растущих продажах и падении прибыли, почему стоит рассмотреть покупку акций?
На момент написания статьи акции Nike торгуются по коэффициенту цены к прибыли около 31. Хотя это может не выглядеть как глубокая скидка стоимости на первый взгляд, это отражает депрессированные прибыли, которые могут значительно возрасти, если перелом в компании начнет приносить результаты.
Еще более привлекательно то, что инвесторы получают выплаты, ожидая результата. После крутого падения акций дивидендная доходность Nike выросла до более 3% на момент написания статьи. Это необычно высокая доходность для компании, которая увеличивала свои дивидендные выплаты в течение 24 лет подряд.
Восстановление массового, глобального бренда занимает время. Давление на маржи компании реально, и слабость в цифровом канале продаж потребует целеустремленных усилий от руководства. Но базовый бренд остается невероятно мощным, и возрождение оптового бизнеса свидетельствует о том, что розничные партнеры по-прежнему хотят видеть продукцию Nike на своих полках.
Таким образом, является ли это моментом для покупки акций Nike после снижения цены? Я думаю, что это может оказаться хорошей возможностью -- особенно для инвесторов, ценящих стабильный дивидендный доход. Хотя возвращение к успеху может не быть прямой линией, я считаю, что приобретение мирового бренда по многолетнему минимуму с надежным дивидендом имеет хорошие шансы принести приятные результаты в долгосрочной перспективе.
СтОит ли покупать акции Nike прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nike, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Nike в их числе не оказалась. 10 выбранных акций могут принести огромные доходы в следующие годы.
Представьте себе, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 494 747 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 094 668 долларов!*
Теперь стоит отметить, что Итоговая доходность Stock Advisor составляет 911%, что является превосходным показателем по сравнению с 186% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 20 марта 2026 года.
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Nike. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Акции Nike были абсолютно разбиты, увеличивая свой дивидендный доход. Является ли это возможностью для покупки? была первоначально опубликована на The Motley Fool
