Для акционеров Nike (NYSE: NKE) это был жесткий период. Цены на акции стремительно падали в этом году, приводя к уровням, которые не видели годами.
Гигант по производству спортивной одежды и обуви столкнулся с интенсивной конкуренцией от новых брендов и трудной макроэкономической обстановкой, которая оказывает давление на дискреционные расходы. Но несмотря на пессимизм рынка, недавно опубликованные результаты фискального второго квартала компании дали надежду на то, что происходит выздоровление.
Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимый монополист", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить
Таким образом, при падении цены акций на 18% только в 2026 году и примерно на 56% за последние три года, даже если бизнес проявляет признаки того, что его попытка выздоровления успешна, является ли это возможностью для покупки?
Давайте ближе рассмотрим бизнес, чтобы определить, может ли эти сильно недооцененные акции действительно представлять собой хорошую возможность.
Возвращение оптового импульса
Фискальный второй квартал 2026 года Nike (закончился 30 ноября 2025 года) показал компанию, которая начинает стабилизировать свой оборот. Общий доход за период составил 12,4 миллиарда долларов - на 1% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель оборота является значительной стабилизацией по сравнению с последними кварталами, когда продажи снижались.
Самой обнадеживающей деталью квартала была сила оптового канала Nike. На протяжении многих лет компания активно придавала приоритет своему прямому потребителю, иногда за счет розничных партнеров. Но руководство недавно изменило свою стратегию, чтобы восстановить эти отношения. И стратегия, кажется, работает. Оборот оптовых продаж во втором фискальном квартале вырос на 8% по сравнению с прошлым годом и составил 7,5 миллиарда долларов.
"Регион, который сейчас лидирует в NIKE, - это Северная Америка", - пояснил главный финансовый директор Nike Мэтью Френд на телефонной конференции по результатам фискального второго квартала компании. Он отметил, что усилия команды по восстановлению отношений с партнерами привели к "более чем 20% росту оптовых продаж в Северной Америке с существенным ростом от существующих партнеров".
Однако у компании все еще есть работа с прямым потребителем. К сожалению, сила оптовых продаж компании компенсировалась слабостью собственных каналов. Выручка Nike Direct упала на 8% по сравнению с прошлым годом и составила 4,6 миллиарда долларов, что вызвано снижением на 14% в цифровых продажах бренда.
Еще одним позитивным сигналом для бизнеса является то, что Nike сохраняет дисциплинированность в своей цепочке поставок, несмотря на сложную ситуацию на рынке продаж. На конец второго квартала запасы составляли 7,7 миллиарда долларов, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом.
Поддерживая уровень запасов под контролем, Nike лучше позиционируется для внедрения новых инновационных продуктов без такой же большой зависимости от акций по ликвидации излишкового товара, которые снижают маржу.
Прибыльность получила удар
Но для того чтобы компания увидела пользу для своего нижнего уровня, требуется еще много работы.
Хотя стабилизация оборота и чистое состояние складских запасов являются шагами в правильном направлении, прибыльность компании пошла в другую сторону.
Валовая маржа Nike снизилась на 300 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 40,6%. Руководство объяснило это существенным сжатием, в первую очередь, из-за повышения тарифов в Северной Америке.
Это давление на маржу отразилось на отчете о прибылях, приводя к падению чистой прибыли на 32% по сравнению с прошлым годом до 792 миллионов долларов. Соответственно, прибыль на акцию Nike также упала на 32% и составила 0,53 доллара.
"NIKE находится на середине нашего возвращения", - сказал генеральный директор Nike Эллиотт Хилл в отчете о прибылях за второй квартал компании. "Мы продвигаемся в областях, которые мы приоритизировали первыми, и остаемся уверенными в действиях, которые мы предпринимаем для обеспечения долгосрочного роста и прибыльности наших брендов".
Хилл добавил, что компания принимает меры, направленные на "перестройку наших команд, укрепление партнерских отношений, балансировку портфеля и победу на местности".
Привлекательная возможность для терпеливых инвесторов
Таким образом, при едва растущих продажах и падающей прибыли, почему стоит рассмотреть покупку акций?
На момент написания статьи акции Nike торгуются по коэффициенту цены к прибыли около 31. Хотя с виду это может не выглядеть как глубокая ценность, это отражает депрессивную прибыль, которая может значительно возрасти, если процесс возвращения компании начнет приносить результаты.
Еще более привлекательным является то, что инвесторы получают дивиденды во время ожидания. После крутого падения акций дивидендная доходность Nike выросла до более 3% на момент написания статьи. Это необычно высокая доходность для компании, которая увеличивала свои дивидендные выплаты в течение 24 последовательных лет.
Возвращение курса глобального бренда занимает время. Давление на маржу компании реально, и слабость цифрового канала продаж потребует целенаправленных усилий со стороны руководства. Но основной бренд остается невероятно мощным, и возрождение оптового бизнеса свидетельствует о том, что розничные партнеры по-прежнему хотят иметь продукцию Nike на своих полках.
Таким образом, является ли это моментом для покупки акций Nike после падения? Я считаю, что это может оказаться хорошей возможностью, особенно для инвесторов, ценящих стабильный дивидендный доход. Хотя возвращение курса не будет прямой линией, я считаю, что покупка мирового бренда по многолетнему минимуму с надежным дивидендом имеет хорошие шансы удачно себя зарекомендовать в долгосрочной перспективе.
Следует ли покупать акции Nike прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nike, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Nike не входила в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 494 747 долларов!* Или когда Nvidia была включена в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 094 668 долларов!*
Сейчас стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 911% - превосходящая рынок производительность в сравнении с 186% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 20 марта 2026 года.
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Nike. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Акции Nike были абсолютно разгромлены, увеличивая свой дивидендный доход. Является ли это возможностью для покупки? исходно опубликовано The Motley Fool
