Если вы только посмотрите на текущий график акций The Trade Desk (NASDAQ: TTD), вы могли бы справедливо предположить, что компания случайно удалила интернет или переключилась на продажу факсимильных аппаратов в 2026 году.
Упав примерно на 74% от своего 52-недельного максимума в $91.45, акции колеблются около $23 к концу марта 19. Уолл-стрит относится к этому бывшему любимцу цифровой рекламы, как к телефонной будке в мире полном смартфонов.
Создаст ли искусственный интеллект первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Необходимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Но если вы отойдете на шаг назад, проигнорируете кричащие заголовки и посмотрите под капот, двигатель вовсе не дымится. Фактически, он звучит скорее как отточенный спортивный автомобиль.
Великая война агентств по рекламе
Так почему произошла массовая распродажа на 58% за последний год? Это был не один огромный обрыв; это было мучительное падение по очень длинной лестнице.
За последние 12 месяцев компания вела борьбу с идеальным штормом. Темпы роста выручки замедлились, Amazon начал агрессивно вторгаться на ее территорию, а запуск ее новой блестящей платформы искусственного интеллекта, Kokai, вызвал недовольство пользователей, которые скучали по своим старым ручным настройкам.
Добавьте к этому неожиданный уход финансового директора в прошлом августе, что привело к падению акций почти на 40% за один день, и Уолл-стрит быстро решил, что этому бывшему звездочету больше не разрешено торговаться с премиальной оценкой.
12% падение на прошлой неделе? Это всего лишь вишенка на торте ужасного ванильного мороженого. Все сводится к беспорядочному, очень публичному разрыву с Publicis Groupe, огромным французским рекламным агентством. Publicis недавно приказал своим клиентам отказаться от The Trade Desk, утверждая, что в аудите было обнаружено, что рекламно-технологическая фирма скрыто взимала несанкционированные сборы.
The Trade Desk категорически опроверг обвинения, указав на то, что аудиторы требовали данные по выставлению счетов от других клиентов The Trade Desk. Это нарушило бы целый ряд конфиденциальных соглашений. По сути, The Trade Desk отказалась позволить Publicis заглянуть в финансовые сделки, предлагаемые ее партнерам и конкурентам.
По моему мнению, это выглядит скорее как корпоративная война, а не скандал. The Trade Desk создает современные платформы, которые исчезают из мутных, непрозрачных пулов покупки рекламы, которыми пользуются устаревшие агентства. Старая гвардия понятно становится защитной. Я ожидаю, что драма постепенно закончится со временем.
Подтягивая безупречный баланс
В то время как цена акций плачет в углу, баланс The Trade Desk тут же начинает поднимать гантели. За последние 12 месяцев компания заработала $2.9 миллиарда долларов, увеличившись на очень здоровые 18.5% год к году. Это не финансовая траектория бизнеса, который окончательно проиграет.
И давайте поговорим о маржинальности, потому что она прекрасна.
The Trade Desk гордится валовой маржой приближающейся к 79% и чистой маржой более 15%. За последние 12 месяцев компания заработала более $440 миллионов чистой прибыли после налогов.
А еще, в отрасли, где компании часто заимствуют деньги, как будто это выходит из моды, The Trade Desk почти не имеет долгов (с крошечным коэффициентом долга к собственному капиталу 0.18). Она плавает в деньгах. Это крепкий баланс, притворяющийся подвергнутым риску активом.
Капитан только что купил спад... жестко
Если вы действительно хотите узнать, что происходит внутри компании, посмотрите, что делают люди во главе собственных бумажников. Между 2 и 4 марта основатель и генеральный директор The Trade Desk, Джефф Грин, поддержал прислужной тележке. Он купил примерно 6 миллионов акций своей собственной компании на открытом рынке, потратив круглую сумму в $148 миллионов своего личного состояния по ценам от $23.49 до $25.08.
Корпоративные руководители все время продают акции, чтобы купить яхты или заплатить налоги. Они также регулярно конвертируют свои опционы на акции в деньги. Но они покупают акции на $148 миллионов только тогда, когда они абсолютно убеждены, что рынок ошибается и цена акций собирается уверенно расти.
Джефф Грин не просто насвистывает на пути мимо кладбища. Он покупает весь кладбище, потому что верит, что под ним зарыто золото.
Чатботы, ИИ и следующая большая золотая лихорадка
Если вам все еще нужен новый повод взволноваться будущим The Trade Desk, посмотрите на искусственный интеллект (ИИ). Ходят слухи, что The Trade Desk находится в начальных переговорах с OpenAI, чтобы помочь интегрировать и обслуживать рекламу в ChatGPT.
С более чем 900 миллионами еженедельно активных пользователей, задающих ChatGPT все, начиная от "как сварить яйцо" до "напиши мою диссертацию", потенциал монетизации поражает воображение. По сообщениям, OpenAI предпочитает работать с независимыми технологическими партнерами, а не кормить монополии на рекламные места Alphabet и Amazon. Если The Trade Desk станет основным сервисом воронки для рекламы в чат-ботах на ИИ, его общий адресуемый рынок взорвется.
Пора откатить фургон
Уолл-стрит в настоящее время ценит The Trade Desk на апокалипсис, частично из-за того, что одно крупное рекламное агентство разозлилось из-за аудита. Publicis остается важным игроком в отрасли цифровой рекламы, и больно терять этого партнера.
Тем не менее, массовое снижение стоимости The Trade Desk все еще является огромной перегибкой. У вас есть компания, генерирующая миллиарды выручки, работающая с почти 80% валовой маржей, практически без долгов и видя инсайдерскую покупку на сумму девятизначной цифры от ее миллиардера генерального директора. Добавьте к этому потенциальную прибыльную долгосрочную перспективу интегрированной с ИИ рекламы в пакет, и эти $23 выглядят как сбой в матрице.
Если вы ждали золотой возможности приобрести акции премиального технологического компаундера по сниженной цене, вот она. Я имею в виду, The Trade Desk была одной из моих любимых акций для покупки уже более года, но сейчас ситуация становится просто неотразимой.
Следует ли покупать акции The Trade Desk прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции The Trade Desk, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают лучшими 10 акциями для инвесторов в данный момент, и The Trade Desk не вошел в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $494,747!* Или когда Nvidia попал на этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,094,668!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доходStock Advisors составляет 911% превосходя рынок на 186% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Узнайте о 10 акциях
*Доходы от Stock Advisor на март 21, 2026 года.
Андерс Бюнд имеет позиции в Alphabet, Amazon и The Trade Desk. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Amazon и The Trade Desk. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
The Trade Desk оценивается как умирающий бизнес, но его финансовые показатели говорят об обратном была первоначально опубликована The Motley Fool
