Мягко говоря, 2026 год не был хорошим годом для крупного программного обеспечения. Даже гиганты отрасли серьезно пострадали от падения цен на свои акции. Одним из ярких примеров этого является падение акций Oracle (NYSE: ORCL) почти на 21% за год.
Обвал вызван в значительной степени опасениями инвесторов, что технологические компании, ассоциируемые с устаревшими решениями, такие как Oracle со своими базами данных, окажутся в водовороте наступления искусственного интеллекта (AI), способного выполнять свою работу лучше, дешевле и быстрее. Тем не менее Oracle фактически переориентируется на модель бизнеса, ориентированную на AI. Таким образом, делает ли распродажа его лучшим акционером AI-акций в наши дни?
Создаст ли AI первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить
Oracle будущего
Большая ставка Oracle заключается в том, что она может перейти из своего традиционного зарубежья баз данных и программного обеспечения как услуги (SaaS) в массовую AI-инфраструктуру hyperscaler (т.е. оператор крупных центров обработки данных). Короче говоря, она стремится стать крупным -- если не главным -- владельцем в революции AI.
Говоря об AI, Oracle также хочет стать важным поставщиком в этой области. Она планирует разработать отраслевые AI "агенты", т.е. модели нового поколения, которые могут автономно выполнять задачи для клиента. Компания также стремится стать поставщиком "суверенных AI" решений для национальных правительств, которые вместо размещения на серверах компании будут полностью находиться в активах клиента по ИТ.
Эта технология следующего поколения должна помочь Oracle сократить затраты. Она сократила свои разработчические команды через серию сокращений, поскольку может заменить людей инструментами AI-кодирования для обработки значительной части рутины.
Финансовые показатели за этот тектонический сдвиг, ну, размеры Oracle. Недавно управление значительно увеличило свою оценку капиталовложений (capex) на текущий финансовый год до $50 миллиардов. Для сравнения, поддержание жизнеспособности и хорошего состояния бизнеса баз данных компании раньше стоило ей менее $2 миллиардов ежегодно.
Даже с горами доходов компании, ей понадобится помощь, чтобы достичь своих внезапно более амбициозных целей. В феврале она объявила пакет финансовых мер для привлечения долларов на эту инициативу. Она выпустила $25 миллиардов долга, сопоставленного с $25 миллиардами вторичных выпусков акций и преобразуемых акций.
Большой рост расходов не делает чудес для свободного денежного потока (FCF). Очень нехарактерно для этого исторически приносящего деньги монстра, свободный денежный поток Oracle был глубоко в красной зоне, на сумму почти $44 миллиарда за первые три квартала своего текущего финансового 2026 года.
К концу его последнего (третьего) квартала долгосрочный долг вырос до почти $148 миллиардов, почти на 50% выше, чем по итогам 2025 года, когда он составлял менее $100 миллиардов. Это также почти вдвое больше, чем этот показатель по итогам финансового 2022 года, что вряд ли было давно.
Звезда Stargate
Безусловно, есть много спроса на огромные центры обработки данных AI, и унаследованный бизнес Oracle пока (еще) не пострадал от этого страшного расстройства AI. На протяжении всего финансового 2026 года ожидается доход в $67 миллиардов, что значительно превышает почти $57,4 миллиарда, полученные им в прошлом году. Ожидается, что это вырастет до $90 миллиардов в финансовом 2027 году по мере того, как введут в эксплуатацию больше таких объектов.
Безусловно, у Oracle есть клиенты, жаждущие заключить сделку с ним как с владельцем hyperscaler. Он является выбором поставщика AI-оборудования для проекта Stargate, инициативы, поддерживаемой федеральным правительством для укрепления лидерства США в AI.
Одной из ключевых сделок в рамках проекта является обязательство Oracle по строительству значительной мощности центров обработки данных AI для ведущего разработчика OpenAI, знаменитого ChatGPT. Oracle удивила инвесторов в этом недавно отчетном квартале ростом накопленного проектного портфеля на 325% по сравнению с прошлым годом до огромных $553 миллиардов; его работа с OpenAI является значительной частью этого.
Так стоит ли покупать акции Oracle?
Долгие годы, несмотря на его размер, мощь и престиж, Oracle не была особенно интересной для инвесторов. Она была надежным стабильным и прибыльным участником.
Это было тогда, однако, и это сейчас. Революция AI все еще находится в своих ранних стадиях, и Oracle стремится опередить все еще массовые инвестиции в инфраструктуру, необходимую для ее продвижения. Будет ли он доминировать в мире других операторов центров обработки данных и крупных, богатых технологических компаний, которые могут захотеть конкурировать за тот же приз?
Лично я дал бы ему шанс выше среднего, поскольку первоначальное преимущество может стать решающим фактором в мире технологий. В конце концов основатель компании Ларри Эллисон до сих пор имеет огромную долю в компании, так что ему и его команде действительно не нужно убеждать других в жизнеспособности плана; они могут просто его реализовать.
В общем, Oracle - одна из самых крупных ставок в мире технологий в наши дни (и, в определенной степени, вся корпоративная Америка). Он делал крупные скачки раньше, поэтому он так долго является гигантом в области баз данных.
Учитывая это, я бы поставил ставку на акции Oracle, однако я должен подчеркнуть, что будущее все еще неопределенно. Из-за этого, несмотря на мою оптимистичность, я бы не сказал, что Oracle является самым недооцененным AI-игроком на сцене прямо сейчас.
Следует ли покупать акции Oracle прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Oracle, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучшими акциями для инвесторов купить сейчас, и Oracle не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашей рекомендации, у вас было бы $494,747!* Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашей рекомендации, у вас было бы $1,094,668!*
Теперь стоит отметить, что средняя общая доходностьStock Advisors составляет 911% превосходящую рынок производительность по сравнению с 186% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
См. 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 21 марта 2026 года.
Эрик Фолькман не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Oracle. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
На 21% ниже в этом году: Является ли Oracle самым недооцененным AI-акционером на рынке? был первоначально опубликован The Motley Fool
