Прогноз: Бычий рынок Трампа на исходе, и Федеральная резервная система отправит его за край

Смотря на вещи объективно, акции стремительно возросли при президенте Дональде Трампе. За его первый, непоследовательный срок в Белом доме (20 января 2017 г. 20 января 2021 г.) широко известные индексы Промышленный индекс Dow Джонса (DJINDICES: ^DJI), широкий индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и технологический индекс Композитный Насдак (NASDAQINDEX: ^IXIC) выросли на 57%, 70% и 142% соответственно.

До нескольких недель назад Доу, S&P 500 и Насдак наслаждались повторным успехом во время второго срока Трампа, и все три были на двузначном процентном увеличении. Но эти приросты бычьего рынка Трампа скоро могут оказаться мимолетными из-за неожиданного катализатора: Федеральной резервной системы.

Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимый монополист", предоставляющей критические технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить

Бычий рынок Уолл-стрит процветал под Дональдом Трампом

Но прежде чем погрузиться в то, что может столкнуть фондовый рынок с обрывом, необходимо заложить основу того, как S&P 500, Композитный Насдак и Промышленный индекс Dow Джонса достигли соответственно психологических рубежей в 7 000, 24 000 и 50 000.

Два из крупных бычьих катализаторов при президенте Трампе не имеют ничего общего с его политикой. Эволюция искусственного интеллекта и появление и начальная стадия распространения квантовых вычислений были ветром в парусах Уолл-стрит.

Искусственный интеллект призывают крупнейшим технологическим скачком вперед с момента появления интернета в середине 1990-х годов. Аналитики PwC считают, что он добавит более $15 триллионов к мировой экономике к 2030 году. Если это предположение хоть отдаленно соответствует действительности, это приведет к длинному списку потенциальных победителей в инфраструктурном и прикладном секторах.

Тем временем Boston Consulting Group предвидит, что квантовые вычисления создадут $450 миллиардов до $850 миллиардов глобальной экономической ценности к 2040 году. В настоящее время это более молодая технология, чем искусственный интеллект, но с потенциалом для изменения игры.

Однако политика президента также сыграла отчасти прямую роль в росте акций. Например, Закон о налоговых сокращениях и рабочих местах, принятый в декабре 2017 года, окончательно снизил пиковую предельную ставку корпоративного налога на прибыль с 35% до 21% (самая низкая с 1939 года). Бизнесы, сохраняя большую часть своего дохода, привели к значительному увеличению выкупа акций компаний из индекса S&P 500.

Согласно исследованию The Motley Fool, компании из индекса S&P 500 выкупили акции на сумму $249 миллиардов за третий квартал 2025 года и общую сумму в $777 миллиардов за первые девять месяцев прошлого года. Прогнозы показывают, что 2025 год стал первым годом, когда агрегированные выкупы акций компаний из индекса S&P 500 превысили $1 триллион.

Для устоявшихся компаний с постоянным или растущим чистым доходом выкуп акций может повысить прибыль на акцию и сделать их более фундаментально привлекательными для инвесторов, ориентированных на ценность.

Главный финансовый институт Уолл-стрита может внезапно прекратить бычий рынок Трампа

Однако бычий рынок Трампа начал колебаться в последние недели. По итогам торговли 13 марта S&P 500, Промышленный индекс Доу-Джонса и Композитный Насдак были примерно на 5%, 7% и 8% ниже своих рекордных закрытий.

Исторически дорогой фондовый рынок, кажется, находится на краю пропасти, и главный финансовый институт Америки, ФРС, может стать спусковым крючком, который отправит его за край. Конкретно, есть четыре федеральских катализатора, сходящихся в идеальный шторм.

Это начинается с высокой степени разногласий внутри Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), 12-человечного органа, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, который отвечает за установление денежной политики нашей страны. FOMC решает, следует ли повышать, понижать или оставлять без изменения целевую ставку федеральных фондов (ночная ставка кредитования между финансовыми учреждениями), что в конечном итоге определяет, повышаются или понижаются ли процентные ставки.

Инвесторы обычно довольны, если в FOMC все единогласны. Другими словами, если при голосовании нет расхождений, все 12 членов разделяют общее видение денежной политики. Даже если это видение приводит к тому, что FOMC опаздывает с мерами по денежной политике, инвесторы довольны.

С июля 2025 года (до прошлого уик-энда) на всех пяти собраниях FOMC было по крайней мере одно расхождение. Что хуже, на собраниях в октябре и декабре были расхождения в противоположных направлениях, когда один член выступал за более агрессивное снижение ставки, а по крайней мере еще один предпочитал не снижать целевую ставку федеральных фондов. Расхождения в противоположных направлениях являются исключительно редкими и демонстрируют, насколько раздробленными в настоящее время являются мнения в FOMC.

Во-вторых, срок Пауэлла на посту председателя ФРС заканчивается 15 мая. Хотя окончание его срока было давно объявлено, это тем не менее вводит элемент неопределенности в переменную (Федеральная резервная система), которая обычно рассматривается как основополагающая стабильность для Уолл-стрит.

Кандидат президента Трампа на замену Пауэлла на посту председателя ФРС, Кевин Уорш, является третьим из четырех катализаторов, которые могут перевернуть бычий рынок Трампа. Хотя Уорш ранее служил в FOMC немного более пяти лет (с 24 февраля 2006 года по 31 марта 2011 года), его предыдущий опыт и комментарии указывают на возможные негативные последствия его потенциального назначения.

Уорш был одним из 12 членов FOMC, принимавших участие в решениях во время финансового кризиса в экономике США, он был решительным ястребом. Несмотря на рост безработицы, Уорш сосредоточился почти исключительно на потенциале инфляции и поддержании высоких процентных ставок для предотвращения роста цен. Хотя некоторые потребители могут оценить этот подход, дорогой фондовый рынок, который рассчитывает на снижение процентных ставок в 2026 году, не оценит его.

Более того, Кевин Уорш высказывал критику в адрес раздутого баланса Федеральной резервной системы, который вырос с менее чем 900 миллиардов долларов в августе 2008 года до почти 9 триллионов долларов к апрелю 2022 года. Хотя центральный банк страны сократил свои активы до приблизительно 6,65 триллионов долларов к 11 марта 2026 года, Уорш хотел бы видеть, чтобы это было существенно сокращено.

Проблема заключается в том, что продажа облигаций США и ипотечно-обеспеченных ценных бумаг, вероятно, приведет к падению цены облигаций и увеличению доходности (цены облигаций и доходность обратно пропорциональны). Желание Уорша сделать Федеральный резерв пассивным участником рынка может привести к повышению ставок по кредитам, включая ипотечные ставки.

Четыре негативных фактора для бычьего рынка Трампа - это ожидаемая реакция Федеральной резервной системы на взлет цен на нефть в результате войны с Ираном. Хотя Федеральная резервная система находится в цикле снижения ставок с сентября 2024 года, индекс личного потребительского расхода (PCE) - пожалуй, любимый инструмент FOMC при принятии решений о процентных ставках - достиг практически двухлетнего максимума в феврале и составил 3,1%.

Существует высокая вероятность того, что текущий уровень инфляции значительно вырастет в ближайшие месяцы из-за взлета цен на нефть. В сочетании с практически двухлетним максимумом индекса PCE, ФОМС вероятно пресечет любые надежды на снижение ставок в 2026 году и, возможно, даже намекнет на повышение ставок до конца года.

Этот комплекс факторов от Федеральной резервной системы вероятно будет достаточным для того, чтобы перевернуть бычий рынок Трампа.

Следует ли покупать акции в индексе S&P 500 прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции в индексе S&P 500, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и S&P 500 Index не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Помните, как Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если вы вложили $1,000 во время нашего рекомендации, вы бы имели $495,179!* Или, когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если вы вложили $1,000 во время нашего рекомендации, вы бы имели $1,058,743!*

Следует отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 898% - превосходящая рынок производительность по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Посмотрите на 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 22 марта 2026 года.

Шон Уильямс не имеет позиций в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиций в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Прогноз: Бычий рынок Трампа на исходе, и Федеральная резервная система отправит его в провал" был изначально опубликован The Motley Fool