Ключевые моменты
Шрёдингер ускоряет переход от локальных к хостинговым/SaaS контрактам (с около 25% сегодня до целевых 75% примерно через три года), ожидая более равномерного признания выручки, стремясь к достижению скорректированной прибыльности EBITDA в течение трех лет.
Компания передает свои внутренние клинические программы в партнерство, сохраняя последующие мильные выплаты и роялти, чтобы сосредоточить капитал на масштабировании своей вычислительной платформы в условиях растущих затрат и сложности клинических испытаний.
Руководство выделило продуктовые инновации, такие как Predictive Tox (физически основанный предсказатель токсичности на ранних этапах) и агентные инструменты искусственного интеллекта для рабочих процессов с целью расширения использования клиентами через лицензирование на основе производительности и получения выгоды от увеличенного интереса фармацевтических компаний к искусственному интеллекту в области открытия.
Интересуетесь Шрёдингером, Inc.? Вот пять акций, которые нам больше нравятся.
3 Акции с Динамикой, Которые Могут Подняться после Рыночной Волатильности
Исполнители Schrodinger (NASDAQ: SDGR) изложили стратегию, сосредоточенную на расширении принятия своей вычислительной химической платформы, ускорении перехода к поставке программного обеспечения в хостинге и передаче внутренних клинических активов в хандле на виртуальном чате на ежегодном форуме по здравоохранению.
Тезис о платформе: воспроизводство эксперимента в масштабе
Генеральный директор Рами Фарид сказал, что миссия компании - построить вычислительную платформу, которая позволит исследователям в области жизненных и материальных наук проектировать лучшие молекулы быстрее, более эффективно. Фарид описал традиционное открытие лекарств как процесс проб и ошибок, в ходе которого исследователи синтезируют молекулы, экспериментально их тестируют и итеративно оптимизируют - рабочий процесс, который, по его словам, занимает много времени и подвержен высоким процентам неудач.
Забудьте о Производителях Чипов: Волмарт и Таргет - Настоящие Игроки в Области ИИ
ИИ Фармацевтика: 2 Пути к Инвестированию в ИИ-Обогнанные Лекарства
Цель Шрёдингера, по словам Фарида, заключается в точном воспроизведении важных результатов экспериментов на компьютере, что позволяет исследователям тестировать большое количество молекул и выявлять кандидатов, которые обладают несколькими лекарственными свойствами. Он утверждал, что платформа проверена историей использования Шрёдингера внутри компании и с партнерами примерно за 15 лет, указывая на 15, 16 программ в клинике и на то, что у компании, как он выразился, крепкая репутация в совместно основанных биотехнологических компаниях, фармацевтических сотрудничествах и собственных программах Шрёдингера.
Он также сказал, что программное обеспечение компании широко используется в фармацевтической индустрии и привел 100% удержание клиентов в качестве подтверждения влияния платформы.
Изменения в структуре бизнеса: партнерские клинические программы, акцент на синергии платформы
Акции Expedia Неустойчивы После Ралли. Куда Пойдут Дальше?
Акции Simulations Plus Падают на 15% Несмотря на Превышение Показателя Прибыли на Акцию
Финансовый директор Риши Джайн сказал, что компания предприняла шаги по упрощению и уточнению структуры своего бизнеса. Он сказал, что Шрёдингер ранее запускала некоторые клинические программы внутри компании, но сейчас стремится к партнерству по этим программам. Джайн сообщил, что клинические программы продвигаются под контролем наших партнеров, при этом Шрёдингер сохраняет последующие мильные выплаты и роялти.
Фарид представил поворот в качестве способа укрепить основное преимущество компании: синергии между лицензированием программного обеспечения широкому кругу пользователей и его внутренним использованием в открытиях. Он сказал, что внутреннее использование помогает компании узнавать, что работает, улучшать продукт в реальном времени и предоставлять доказательства, которые способствуют отраслевому переходу к вычислительным методам.
Сделка SkyWater: Попытка IonQ Достичь Квантового Превосходства
Он также сказал, что затраты и сложность проведения клинических испытаний увеличились по сравнению с ожиданиями из-за изменений в общей обстановке, указав на факторы, такие как эволюционная динамика онкологии, повышенные затраты на испытания в США, проект Optimus и преимущества снижения затрат при проведении испытаний в Китае. Фарид сказал, что компания направляет капитал на развитие платформы и сосредотачивает усилия в области терапевтических средств на открытии, а не на клинической реализации.
Переход к хостингу и цель прибыльности
Джайн подтвердил трехлетнюю цель достижения скорректированной прибыльности EBITDA, которую, по его словам, поддерживает рост как программного, так и дискавери бизнеса при сохранении дисциплины в расходах.
Он также описал стратегический поворот к хостинговым программным контрактам вместо локальных развертываний. Джайн сказал, что хостинговые контракты составляют около 25% сегодня, с целью достижения примерно 75% хостинговых контрактов за примерно три года. Он описал этот переход как общий для компаний-разработчиков программного обеспечения, переходящих к поставке в хостинге/SaaS, но отметил, что это повлияет на отчетную выручку в ближайшей перспективе, поскольку признание выручки станет более равномерным.
Чтобы помочь инвесторам отслеживать основной бизнесовый импульс во время перехода, Джайн сказал, что Шрёдингер акцентирует внимание на годовой стоимости контракта (ACV) как на операционном показателе. Он утверждал, что к концу 2025 года ACV и выручка находились на одном уровне, ссылаясь на программное оборудование на $200 миллионов и ACV на программное оборудование на $198 миллионов. Со временем, по его словам, ACV и выручка должны сблизиться, но во время переходного периода компания ожидает снижения выручки по мере перехода от признания выручки в начале сделки на локальной основе (которое, по его словам, приблизительно 80-90% распознавалось в квартале заключения контракта) к равномерному признанию в рамках хостинговых соглашений.
Джайн добавил, что переход нейтрален по денежным потокам, говоря, что денежные потоки от операций к концу 2026 года будут одинаковыми независимо от ускоренного перехода к хостингу, поскольку изменения касаются в основном времени признания выручки и бухгалтерии отложенной выручки. Он также сказал, что компания уже перевела хотя бы одного фармацевтического клиента с локального развертывания на хостинг и перевела одну многолетнюю локальную сделку на хостинг до даты ее обновления.
Новые продукты и возможность Predictive Tox
Руководство сказало, что продуктовые инновации остаются центральными для стратегии роста. Фарид выделил Predictive Tox как недавнее решение, направленное на основную проблему в области открытия лекарств: предсказание токсичности, связанной с взаимодействием с внешними мишенями. Он утверждал, что существующие подходы машинного обучения часто требуют больших наборов данных для обучения, что означает, что моделирование токсичности может происходить поздно в программе после многолетней работы и значительных затрат, что потенциально заставляет команды вернуться к переработке молекул, когда возникают проблемы.
Фарид сказал, что подход Шрёдингера основан на физике, а не только на машинном обучении, позволяя использовать на новых молекулах на ранних этапах открытия. Он также сказал, что инструмент показывает, почему молекула может быть токсичной, показывая структурные взаимодействия связывания, что, по его словам, может помочь ученым модифицировать соединения в рамках многопараметрической оптимизации.
О продуктовой разработке Фарид сказал, что прорывная инновация не приходит исключительно от запросов клиентов. Он сказал, что Predictive Tox был мотивирован внутренними проектами и сотрудничеством Шрёдингера, в то время как обратная связь клиентов помогла уточнить концепцию. Он отметил, что у компании есть регулярный график работы над продуктами, с несколькими новыми выпусками продуктов или крупными улучшениями существующих продуктов каждый год, и сказал, что Шрёдингер выпускает четыре новых продукта в год. Он добавил, что компания обсудила бета-версию Predictive Tox публично, частично из-за связанного с ним гранта и повышенного внимания FDA к вычислительному предсказанию токсичности как способу снижения тестирования на животных.
Agentic AI, лицензирование на основе производительности и интерес фармацевтических компаний
Фарид также обсудил агентный ИИ, описав его как способ автоматизировать рабочие процессы и усилить ученых, а не заменить их, что помогает масштабировать экспертное использование продвинутых вычислительных инстру
