Большинство уолл-стрит аналитиков считают, что полупроводниковые компании Micron Technology (NASDAQ: MU) и Intel (NASDAQ: INTC) недооценены, но некоторые считают, что акции могут резко упасть в следующем году.
Джозеф Мур из Morgan Stanley установил целевую цену для Micron на уровне $240 за акцию в медвежьем сценарии. Это означает потенциальное снижение на 43% от текущей цены акции в $423.
Кевин Кэссиди из Rosenblatt Securities установил целевую цену для Intel на уровне $30 за акцию. Это означает потенциальное снижение на 32% от текущей цены акции в $44.
Прогнозы, приведенные выше, свидетельствуют о том, что Micron и Intel стоит продавать по текущим ценам. Вот почему я согласен.
Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, называемой "Незаменимый монополист", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Микрон Технолоджи: 43% потенциального снижения по медвежьей целевой цене Morgan Stanley
Микрон - это компания-производитель полупроводников, разрабатывающая решения для памяти и хранения для персональных компьютеров, мобильных устройств, серверов центров обработки данных и автомобильных систем. Компания производит продукцию памяти DRAM, включая высокопропускную память (HBM), и продукцию флэш-памяти NAND.
Микрон сообщил о финансовых результатах, которые превзошли прогнозы во втором квартале финансового года 2026 (закончился 26 февраля). Выручка увеличилась на 196% до $23.8 миллиарда, благодаря рекордным продажам продукции памяти DRAM, HBM и NAND. НегААП чистая прибыль увеличилась на 682% до $12.20 за разводненную акцию.
"Микрон установил новые рекорды по выручке, валовой марже, прибыли на акцию (EPS) и свободному денежному потоку в финансовом квартале Q2, благодаря сильной спросовой среде, тесному снабжению в отрасли и нашему успешному исполнению. И мы ожидаем значительные рекорды снова в финансовом квартале Q3," - сказал генеральный директор Санджай Мехротра.
Однако инвесторы имеют основания для беспокойства. Память - это товар, что означает, что поставщики, такие как Микрон, конкурируют в основном по цене, которая сама по себе контролируется предложением и спросом. Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта привел к критическому дефициту поставок памяти, вызвав увеличение цен в два или даже три раза в последние месяцы.
Однако история говорит, что дефицит предложения в конечном итоге превратится в избыток предложения, поскольку компании гонятся за увеличением производственных мощностей. Это приведет к снижению цен. "Существует очень позитивное настроение по поводу результатов в ближайшем будущем и очень низкая уверенность в долгосрочной устойчивости этой силы," - согласно Джозефу Муру из Morgan Stanley.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль Микрона достигнет пика в финансовом году 2027, а затем резко упадет к финансовому году 2029. Признавая, что текущая оценка в 19 раз множителя к скорректированной прибыли дешева для компании, чья скорректированная прибыль увеличилась на 682% в последнем квартале, рынок может предоставить Микрону гораздо более низкий множитель, как только цикл памяти явно достигнет пика.
Рассмотрим дефицит поставок, который произошел во время пандемии COVID-19: Поставки увеличились к концу 2022 года, и акции Микрона торговались по 6 раз скорректированной прибыли после сообщения компании о финансовых результатах за финансовый год 2022. Если Микрон упадет до той же оценки, что и при текущем дефиците поставок, акции могут потерять более половины своей стоимости.
Интел: 32% потенциального снижения по целевой цене Rosenblatt Securities
Интел - лидер рынка в области центральных процессоров (CPU) для персональных компьютеров и серверов центров обработки данных, но за последнее десятилетие потерял существенную долю рынка из-за ошибок в исполнении. Компания отложила несколько процессорных узлов (т. е. поколения технологии производства чипов) за это время, что позволило Taiwan Semiconductor (TSMC) стать лидером рынка.
Тем временем Advanced Micro Devices (AMD) получила долю рынка, поскольку она передает производство в TSMC. Это означает, что ее чипы были созданы на более современных узлах, что само по себе означает большую производительность и энергоэффективность. Точно так же Arm Holdings также получила долю рынка, потому что ее модель лицензирования позволяет клиентам настраивать дизайн чипа в соответствии с их конкретными потребностями.
Быки Intel прогнозировали поворот десятилетия, но унылые финансовые результаты компании говорят сами за себя. С момента начала бума искусственного интеллекта в начале 2023 года - создавая золотую возможность для полупроводниковых компаний - продажи Intel снизились на 16%, валовая маржа сократилась на 7 процентных пунктов, а чистая прибыль упала на 99%.
Стратегия поворота Интел сосредоточена на увеличении доли на рынке услуг по производству чипов (фабрикации). Теоретически, производство чипов для компаний, таких как Nvidia, может быть прибыльным предприятием из-за спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта. Более того, правительство США может предложить стимулы компаниям, использующим американские фабрики, поскольку это соответствовало бы целям президента Дональда Трампа по оживлению отечественного производства.
Однако я сомневаюсь, что Интел добьется успеха. Более 90% самых современных чипов в мире производятся на Тайване, потому что TSMC завоевала репутацию операционного совершенства. Тем временем у Интел есть история, которая не вдохновляет доверие. Почему клиенты должны перейти с лучшей фабрики на начинающую фабрику, принадлежащую компании, которая допустила множество технических просчетов за последнее десятилетие?
Уолл-стрит оценивает, что прибыль Интел вырастет на 20% в 2026 году. Но даже если прогноз консенсуса верен, текущая оценка в 110 раз к прибыли все еще абсурдно дорога. Инвесторы уже учли поворот, который кажется больше вымыслом, чем фактом. Я не знаю, упадут ли акции Интел на 32%, но акции определенно уязвимы для крутого падения.
Следует ли покупать акции компании Micron Technology прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции компании Micron Technology, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что идентифицировала, что, по их мнению, является10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Micron Technology не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации,у вас было бы $495,179!* Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,058,743!*
Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 898% - опережающее превосходство по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
См. 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 22 марта 2026 года.
Тревор Дженневайн владеет позициями в Nvidia. The Motley Fool владеет позициями и рекомендует Advanced Micro Devices, Intel, Micron Technology, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
2 Акции полупроводников, которые стоит продать до снижения на 32% и 43% в соответствии с прогнозами Уолл-стрит аналитиков (Подсказка: Не Nvidia) были первоначально опубликованы The Motley Fool
