Время ли переоценить акции Bristol Myers Squibb (BMY) после их недавнего восстановления цены?

Найдите свое следующее качественное инвестиционное предложение с помощью мощного скринера Simply Wall St, доверенного более чем 7 миллионами инвесторов по всему миру.

• Хотите узнать, предлагает ли Bristol-Myers Squibb за примерно US$57,48 цену в данный момент ценность или рынок сигнализирует, что может быть лучше подождать.

• Акции выросли на 7,5% с начала года, несмотря на падение на 2,7% за последнюю неделю и на 5,2% за последний месяц. Это может свидетельствовать о изменении настроений относительно риска и вознаграждения.

• Недавнее внимание к крупным фармацевтическим компаниям, постоянное развитие портфеля продуктов и сдвиги в инвестиционном фокусе в отрасли все способствовали возобновленному интересу к Bristol-Myers Squibb. Эти темы помогают понять, почему цена акций за год показывает снижение на 1,1%, за 3 года на 2,6%, а за 5 лет - рост на 9,6%.

• Bristol-Myers Squibb в настоящее время имеет оценку ценности 4/6. Остальная часть этой статьи разберет это, используя несколько методов оценки, прежде чем завершить способом мышления о ценности, который может объединить все эти методы.

Узнайте, почему доходность Bristol-Myers Squibb за последний год составляет -1,1% и отстает от своих конкурентов.

Метод 1: Анализ денежных потоков (DCF) Bristol-Myers Squibb

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) рассматривает денежные средства, которые компания предположительно сгенерирует в будущем, затем дисконтирует эти прогнозируемые денежные потоки обратно к сегодняшнему дню, чтобы оценить, сколько компания может стоить сейчас.

Для Bristol-Myers Squibb последние двенадцать месяцев свободного денежного потока составляют около $12,87 млрд. Аналитические данные и экстраполированные прогнозы показывают, что свободный денежный поток составляет $15,04 млрд в 2026 году и $11,34 млрд к 2030 году, при этом Simply Wall St расширяет прогнозы аналитиков за пять лет с использованием своих собственных предположений. Все эти цифры в $ и рассматриваются в модели свободного денежного потока к собственному капиталу с двумя этапами.

После дисконтирования этих будущих денежных потоков модель приходит к примерной внутренней стоимости около $120,98 за акцию. По сравнению со текущей ценой акций около $57,48, это подразумевает, что акции оцениваются с примерно 52,5% недооценкой с точки зрения DCF.

Результат: НЕДООЦЕНЕН

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что Bristol-Myers Squibb недооценен на 52,5%. Отслеживайте это в своем списке наблюдения или портфеле или откройте еще 53 акции высокого качества с недооценкой.

Загляните в раздел Оценка нашего отчета о компании, чтобы узнать больше о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для Bristol-Myers Squibb.

Метод 2: Цена Bristol-Myers Squibb по отношению к прибыли

Для прибыльной компании, такой как Bristol-Myers Squibb, коэффициент P/E - простой способ оценить, сколько инвесторы в данный момент платят за каждый доллар прибыли. Он прямо связывает цену акции с чистым доходом, что делает его обычно используемой проверкой того, выглядят ли ожидания завышенными или сдержанными.

Что считается нормальным P/E обычно отражает две вещи: ожидаемый рост прибыли и риск, который видят инвесторы в этих доходах. Более высокий ожидаемый рост или более низкий воспринимаемый риск могут оправдать более высокий множитель, в то время как более медленный рост или более высокий риск обычно соответствуют более низкому.

Bristol-Myers Squibb в настоящее время торгуется по коэффициенту P/E 16,59x. Это соответствует среднему значению отрасли фармацевтики около 16,59x и ниже среднего значения группы сверстников в 19,32x. Справедливый коэффициент Simply Wall St, равный 24,12x, является их собственной оценкой того, каким мог бы быть справедливый P/E, учитывая такие факторы, как профиль прибыли компании, средние доходы, риски, отрасль и капитализация рынка.

По сравнению с простым сравнением сверстников или отрасли, справедливый коэффициент призван быть более индивидуализированным, поскольку он корректируется на эти специфические характеристики компании, а не полагается на общие средние значения группы. С текущим P/E 16,59x, оказавшимся ниже справедливого коэффициента 24,12x, этот множительный подход подтверждает, что Bristol-Myers Squibb оценивается как недооцененный.

Результат: НЕДООЦЕНЕН

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность лежит в другом месте? Начните инвестировать в легаси, а не в исполнителей. Откройте 20 ведущих компаний, основанных основателями.

Повысьте свою принятие решений: выберите свою историю Bristol-Myers Squibb

Ранее было упомянуто, что есть еще лучший способ понять оценку, поэтому Нарративы - это шаг, который соединяет историю, которую вы верите о Bristol-Myers Squibb, с конкретными оценками доходов, прибыли и маржи, а затем с справедливой стоимостью, которую вы можете сравнить непосредственно с текущей ценой, чтобы решить, выглядит ли акция привлекательной, полностью оцененной или дорогой для вас.

На странице Сообщества Simply Wall St Нарративы позволяют вам изложить эту историю простым языком и цифрами. Платформа затем преобразует ее в полный прогноз и справедливую стоимость, автоматически обновляет ее при появлении новой информации, такой как отчеты о прибылях или новости о продуктах, и хранит ваше мнение в одном месте, чтобы вы могли видеть, как ваша теза держится во времени.

Для Bristol-Myers Squibb, например, один инвестор может согласиться с более низкой справедливой стоимостью около US$45,67, основанной на предположениях о годовом снижении доходов на 8% и будущем P/E в размере 14,1x. Другой может считать, что более высокая справедливая стоимость около US$75,00 основана на ожиданиях доходов в размере US$43,3 млрд, прибыли в размере US$12,4 млрд и будущем P/E в размере 17,67x. Нарративы помогут вам четко увидеть, к какому лагерю принадлежит ваш взгляд.

Однако для Bristol-Myers Squibb мы сделаем это действительно легким для вас с предварительными просмотрами двух ведущих Нарративов Bristol-Myers Squibb:

Бычий сценарий Bristol-Myers Squibb

Справедливая стоимость: US$65,00 за акцию

Подразумеваемая скидка к справедливой стоимости в размере US$57,48: около 11,6% недооценено

Предположение о росте доходов: 2,43%

• Выделяет увеличение выручки на 7% к концу 2024 года до US$48,3 млрд, отмечая также убыток на акцию по GAAP в размере US$4,41 и снижение не-GAAP EPS до US$1,15.

• Указывает на новые продукты и растущий портфель, включая Eliquis, как ключевые источники доходов с выручкой растущего портфеля в размере US$22,6 млрд в 2024 году.

• Использует ряд подходов, такие как справедливая стоимость Morningstar около US$66 за акцию, диапазон P/E от 8x до 10x на руководство по прибылям 2025 года и оценку DCF около US$64 до US$66 для получения справедливой стоимости в размере US$65,00.

Медвежий сценарий Bristol-Myers Squibb

Справедливая стоимость: 45,67 долларов за акцию

Предполагаемая премия к справедливой стоимости в размере 57,48 долларов: примерно на 25,9% переоценено

Предположение о росте выручки: годовое снижение на 8,00%

• Рассматривает потерю эксклюзивности на препаратах, таких как Eliquis, Opdivo и Revlimid, а также давление на цены, увеличение долга и более жесткое регулирование, как ключевые долгосрочные тенденции, влияющие на выручку и маржинальность.

• Формирует набор предположений, включающий снижение выручки на 8,0% ежегодно в течение следующих 3 лет, рост марж до 21,5%, прибыль в размере 8,1 млрд долларов к марту 2029 года и будущий P/E в размере 14,1x.

• Получает справедливую стоимость 45,67 долларов, которая находится ниже как текущей цены акции в размере 57,48 долларов, так и консенсусной цели в размере 62,72 долларов, призывая читателей проверить эти вводные данные собственным взглядом на Bristol-Myers Squibb.

Если вы хотите протестировать свои собственные ожидания на основе этих оптимистичных и пессимистичных сценариев и увидеть, как различные предположения влияют на справедливую стоимость, Интересно, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте сообщественные повествования.

Думаете, что у Bristol-Myers Squibb есть еще что рассказать? Загляните в наше сообщество, чтобы узнать, что говорят другие!

Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методологию, и наши статьи не предназначены для финансовых советов. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Наша цель - предоставить вам анализ с уклоном в долгосрочную перспективу, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние компании объявления, влияющие на цены или качественные материалы. Simply Wall St не владеет никакими упомянутыми акциями.

Обсуждаемые в этой статье компании включают BMY.

Есть отзывы по этой статье? Есть вопросы по содержанию? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае, напишите на editorial-team@simplywallst.com