Банк России с понедельника снижает ключевую ставку на 50 базисных пунктов (б.п.) - до 15% годовых
В опубликованном в пятницу заявлении ЦБ отметил приближение экономики к траектории сбалансированного роста, ожидаемое замедление повышения цен в феврале после временного ускорения в январе. "Устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, остаются в диапазоне 4-5% в пересчете на год. Вместе с тем значимо выросла неопределенность со стороны внешних условий", - подчеркнул регулятор.
ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также оценки внешних и внутренних рисков.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 24 апреля, оно будет опорным, то есть пресс-релиз будет сопровождаться публикацией среднесрочного макроэкономического прогноза.
ЦБ в марте подтвердил прогноз по инфляции на 2026 год на уровне 4,5-5,5%. Регулятор по-прежнему ждет, что устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года, годовая инфляция вернется к 4% в 2027 году и далее будет находиться на цели.
Сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, отмечает ЦБ. Эти показатели с февраля значимо не изменились, подчеркивает регулятор.
"Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Оперативные данные и опросы предприятий говорят о замедлении роста экономической активности в начале 2026 года. Наблюдается некоторое охлаждение потребительского спроса после сильной динамики в конце 2025 года, которая в значительной степени была связана с ожиданиями повышения НДС и утилизационного сбора. На более сдержанный внутренний спрос также указывают деловые настроения бизнеса", - отметил ЦБ.
Оценка регулятором состояния рынка труда не изменилась: напряженность там постепенно снижается.
Денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими, подчеркивает ЦБ. Процентные ставки уменьшились в большинстве сегментов финансового рынка, неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие.
Банк России отмечает сдержанную кредитную активность в начале 2026 года, сохранение склонности домашних хозяйств к сбережению на высоком уровне.
По мнению ЦБ, проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. "Основные проинфляционные риски связаны с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности, а также с более длительным отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высокими инфляционными ожиданиями. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса", - подчеркнул регулятор.
Банк России по-прежнему исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Предполагается, что на среднесрочном горизонте бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции. В случае изменения параметров бюджетной политики может потребоваться корректировка проводимой денежно-кредитной политики.
Резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ опубликует 1 апреля.
