Рубль значительно дорожает на дневных торгах понедельника, и ключевой локальной поддержкой сегодня и в ближайшие дни выступает факт проведения через неделю Единого налогового платежа, к чему может добавляться постепенный приток повышенных объемов инвалюты за реализованную по мартовским ценам российскую нефть.
Свежие "голубиные" комментарии американского президента Дональда Трампа в отношении военного конфликта США и Ирана и последовавшее за этим падение нефтяных цен более чем на 10% BRN1! , CL1! практически никак не отразились на внутрисессионной положительной динамике рубля на форексе.
Пара юань/рубль расчетами "завтра" к 14.15 МСК котировалась на Мосбирже по 11,83, и российская валюта набирает в цене полтора процента. Предыдущие же три биржевые сессии юань стоил дороже 12 рублей, в четверг подскочив до 13-месячного пика, 12,65.
Биржевая пара доллар/рубль расчетами "завтра" (без поставки валюты США) котировалась к этому времени вблизи отметки 81,00, и российская валюта здесь набирает 1,7%.
Пара доллар/рубль USDRUB_SPT котировалась к 14.15 МСК по 82,25, и рубль дорожает на 1,1%, согласно данным LSEG.
Пара евро/рубль EURRUB котировалась на форексе по 95,25, и рубль дорожает на столько же.
Ключевой поддержкой рублю в ближайшую неделю может стать проведение 30 марта Единого налогового платежа, в состав которого входят февральский НДПИ и квартальный НДД, под уплату которых экспортеры обычно увеличивают продажи валютной выручки.
Ключевым фактором давления на рубль остается решение Минфина РФ прекратить реализацию инвалюты из-за планируемой корректировки цены отсечения нефти Urals в бюджетном правиле, и этот фактор стал основным для падения рубля в марте (сейчас -6,5% к доллару и -4% к евро на форексе, -5,6% - к юаню на Мосбирже). Нынешний месяц пока является худшим для российской валюты по темпам ослабления с конца 2024 года.
Отрицательную для рубля роль играл и негативный эффект значительных дисконтов в январе-феврале российской нефти к мировым эталонам, которые сами находились в начале года у многомесячных минимумов, что с учетом длительных лагов между реализацией российской нефти и продажей валютной выручки также усилило дефицит инвалюты в марте.
"Возможности для увеличения предложения валюты ограничены решениями Минфина не продавать валюту в рамках бюджетного правила в марте и снизившимися доходами экспортеров", - считает Владимир Евстифеев из банка Зенит.
Далее ситуация в экспортных потоках может постепенно улучшаться в пользу рубля безотносительно фискального фактора, поскольку высокая стоимость нефти и газа в марте предполагает рост притока валютной выручки (с разнообразными временными лагами из-за вынужденных транзакционных издержек в условиях западных санкций).
Это должно происходить на фоне увеличения экспорта Россией углеводородного сырья в стоимостном выражении из-за высоких цен, а также в физическом - с учетом замещения российскими поставками выпадающих ближневосточных потоков, пострадавших из-за вооруженного конфликта США и Израиля с Ираном.
Аналитики SberCIB считают, что рубль укрепляется также и на фоне улучшения ситуации с юаневой ликвидностью на денежном рынке, где они видят приток китайской валюты, и отмечают падение процентных ставок по ней почти в три раза от пиковых значений прошлой недели.
