Кризис на Ближнем Востоке, прокатившийся волной шока по рынкам, в ближайшей перспективе останется в центре внимания Уолл‑стрит: инвесторы пристально следят за развитием событий в Иране и последствиями резкого роста цен на энергоносители.
Война США и Израиля против Ирана продолжается уже четвертую неделю, а скачок цен на нефть более чем на 40% усиливает опасения об ускорении инфляции и замедлении экономического роста.
Тревоги об инфляции в пятницу заставили рынки исключить вероятность снижения процентных ставок в 2026 году, на которое ранее рассчитывали инвесторы, а фьючерсы теперь указывает на некоторые шансы их повышения. Глава ФРС Джером Пауэлл сказал о глубокой неопределенности на заседании центробанка в среду по поводу того, как кризис повлияет на экономику, что осложняет прогнозирование дальнейших условий.
Американские акции показали резкий спад по итогам недели. Базовый фондовый индекс S&P 500 SPX зафиксировал четвертое подряд недельное снижение и обновил минимум шести месяцев, тогда как Nasdaq Composite IXIC завершил неделю почти на 10% ниже своего исторического максимума, достигнутого в октябре.
Напряженность на Ближнем Востоке на этой неделе обострилась. Иран нанес удары по объектам энергетической инфраструктуры по всему региону в ответ на израильскую атаку на его газовое месторождение. Между тем официальные лица сообщили Рейтер в пятницу, что США направляют на Ближний Восток тысячи морских пехотинцев.
"Ситуация крайне динамична, - сказал Крис Фашиано из Commonwealth Financial Network. - Развязка может наступить уже на следующей неделе, или ситуация может затянуться на более длительный срок. И чем дольше это продолжается, тем сильнее начинаешь задумываться о возможных последствиях для экономики США".
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ - НЕФТЬ И "УПОРЯДОЧЕННАЯ" РЕАКЦИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА
Колебания цен на нефть отразились на различных классах активов. Американская нефть WTI CL1! завершила пятницу вблизи отметки $98 за баррель, а Brent BRN1! - около $112 за баррель. Помимо атак на энергетическую инфраструктуру, движение судов в Ормузском проливе, через который в обычных условиях проходит около пятой части мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, прекратилось.
20‑дневная корреляция между индексом S&P 500 и американской нефтью вечером в пятницу была на уровне -0,89, свидетельствуют данные LSEG, что указывает на сильную обратную зависимость: они в основном двигались в противоположных направлениях.
"Если вы трейдер, вы следите за ценами на нефть, потому что, на мой взгляд, они в целом служат опережающим индикатором того, как финансовые рынки оценивают перспективы конфликта", - сказал Эрик Кьюби из North Star Investment Management Corp.
Индекс энергетического сектора S&P 500 SPN , в который входят акции нефтяных компаний, поднялся после резкого роста цен на "черное золото" в конце февраля, но его вес в основном фондовом индексе составляет менее 4%.
После недавних снижений индекс S&P 500 находится на 6,8% ниже рекордного уровня закрытия, зафиксированного в конце января. При этом текущий откат практически не носил хаотичного характера резкой просадки акций в апреле 2025 года после объявления президентом США Дональдом Трампом пошлин, вызвавшего широкие опасения об экономике, сказал Фашиано.
"(Движение) было довольно упорядоченным, что, на мой взгляд, является обнадеживающим признаком, - сказал Фашиано. - Думаю, это связано с тем, что базовые фундаментальные показатели корпоративной Америки по‑прежнему достаточно сильные и оказывают рынку определенную поддержку".
ДОХОДНОСТЬ UST, ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА ТАКЖЕ В ФОКУСЕ
Быстрый рост доходности гособлигаций США, подталкиваемый скачком цен на энергоносители и осторожностью центробанков, становится фактором риска для фондового рынка. Доходность индикативных 10‑летних UST US10Y в пятницу составила 4,38% - максимум с прошлого лета.
Кит Лернер из Truist Advisory Services отметил, что следит за тем, сможет ли доходность 10-летних госбондов США закрепиться выше 4,3% - что может усилить давление на акции - а также рассматривает отметку 4,5% как ключевой уровень.
"Повышение ставок влечет за собой некоторый рост доходности. А это, в свою очередь, может затормозить экономику, - сказал Лернер. - В какой‑то момент, если они продолжают подниматься, доходность облигаций становится более привлекательной по сравнению с акциями".
Фондовый рынок также близок к ключевым техническим уровням. В четверг индекс S&P 500 впервые с мая закрылся ниже 200‑дневной скользящей средней - внимательно отслеживаемой долгосрочной линии тренда. После очередной просадки в пятницу индекс опустился до минимального уровня с сентября и пробил ноябрьские минимумы, которые стратеги считали тревожными.
Отчеты о деловой активности в производственном секторе и секторе услуг, а также публикация индекса потребительских настроений станут главными событиями относительно спокойной недели. Внимание Уолл‑стрит может также привлечь крупная энергетическая конференция в Хьюстоне, где соберутся лидеры отрасли.
События в Иране, вероятно, будут играть ключевую роль. Аналитики UBS Global Wealth Management в утренней записке в четверг отметили, что последние события заставляют рынки закладывать в цены более высокий риск затяжного конфликта, серьезного ущерба инфраструктуре и сохранения высоких цен на нефть на более длительный срок.
"Хотя менее пессимистичный сценарий в Ормузском проливе по‑прежнему возможен, последние события сузили пространство для такого исхода и повысили риск сохранения волатильности", - говорится в записке UBS.
