Стейблкоины перешли из категории узких инструментов криптовалют в массовую платежную инфраструктуру, однако многие финансовые учреждения по-прежнему рассматривают их как периферийные. Этот разрыв между быстрым принятием и медленными системами соответствия создал новые слепые зоны, которые все чаще эксплуатируют преступники. Сейчас стейблкоины функционируют скорее как основные платежные шины, а не спекулятивные активы, с ежедневными объемами, не уступающими традиционным сетям.
Аналитики Bloomberg Intelligence оценили, что объемы операций со стейблкоинами достигли $2,9 трлн в 2025 году, с прогнозами на уровне до $56,6 трлн глобальных платежей стейблкоинами к 2030 году. Несмотря на такой рост, системы соответствия не удерживаются, оставляя основной канал платежей под управлением устаревших или неполных контролов.
Иллюзия разделения
Учреждения часто недооценивают риски стейблкоинов, рассматривая эти платежи как фундаментально отличающиеся от традиционных транзакций и полагаясь на автономные инструменты мониторинга блокчейнов. На самом деле переводы стейблкоинов часто содержат структурированные данные и все чаще соответствуют стандартам ISO 20022, что делает их функционально похожими на переводы по SWIFT, ACH или карты. Поддержание раздельных рабочих процессов соответствия создает операционные силосы, разрывает видимость и увеличивает вероятность пропуска сигналов риска.
Регуляторы ожидают последовательных методологий для всех типов платежей, но изолированные системы оповещения затрудняют это, заставляя команды согласовывать противоречивые сигналы на нескольких платформах. В конечном итоге платеж - это платеж, поэтому отношение к стейблкоинам по-другому создает пробелы именно там, где единое скрининговое решение наиболее критично.
Платежи в реальном времени, реальные риски
Стейблкоины внедряют почти мгновенное, непрерывное расчетное согласование, устраняя буферное время, которое у традиционных шин есть благодаря пакетной обработке или определенным окнам расчетов. Это сокращает окно оценки риска практически до нуля. Традиционные модели мониторинга до и после транзакции терпят неудачу в этой среде, потому что после подтверждения транзакции на блокчейне ее обычно нельзя отменить.
Это напоминает о вызовах, с которыми сталкиваются системы мгновенных платежей, но в глобальном, постоянном масштабе: скрининг должен происходить в реальном времени, в момент инициации. Нарушение требований к реальному времени, таких как 10-секундное обязательство по расчетам в рамках регулирования мгновенных платежей ЕС, может быть дорогостоящим, с ожидаемыми штрафами, соответствующими уровню PSD2 (например, штрафы в Германии от 200 тыс. до 500 тыс. за нарушение SLA или штрафы во Франции до 100 млн). Эти давления подчеркивают растущие требования к эффективности и соответствию платежных систем и обнаруживают институты с устаревшей инфраструктурой риски материальной операционной деятельности и актуальности.
Чтобы справиться с этим сдвигом, необходимы не только более быстрые системы, но и архитектуры, разработанные для проверки данных в реальном времени, скрининга санкций и принятия решений, не добавляя трения в поток платежей.
Кошельки - это счета и должны рассматриваться таким образом
Еще одной критической слепой зоной является подход учреждений к цифровым кошелькам.
Платежи стейблкоинами перемещаются непосредственно между цифровыми кошельками, но обязательства соответствия остаются неизменными. Адреса кошельков, как и банковские счета, являются финансовыми конечными точками, которые должны быть проверены на санкции и оценены на наличие незаконной деятельности.
В Соединенных Штатах закон GENIUS создает первую федеральную структуру для платежей стейблкоинами, помещая эмитентов под федеральный банковский надзор и требуя полного соответствия с BSA, AML и санкционными правилами, включая проверку клиентов.
Глобально ожидания схожи. Рамочное решение МИКА ЕС, наряду с директивами по AML и регламентом по переводу средств, обеспечивает скрининг на уровне транзакции. Великобритания следует стандартам FATF, заканчивая стабильные правила для стейблкоинов. В странах Совета сотрудничества арабских государств регуляторы в целом классифицируют стейблкоины в рамках режимов AML, хотя некоторые юрисдикции, такие как Саудовская Аравия, пока не признают их легальными, но исследуют альтернативы, поддерживаемые центральными банками.
Принцип согласован по всему миру: риск санкций не исчезает на блокчейне. Скрининг адресов кошельков необходим для предотвращения содействия запрещенным транзакциям.
Растущее различие в соответствии
Хотя некоторые учреждения адаптируются к этой новой реальности, другие остаются позади.
Крупные глобальные банки и ведущие финтехи вкладывают значительные средства в инфраструктуру соответствия нового поколения, используя платформы, объединяющие скрининг по фиатным и цифровым шинам, поддерживают обработку в реальном времени и интегрируют анализ рисков на уровне кошельков. Эти институты понимают, что стейблкоины не являются отдельной областью, а расширением глобальной платежной экосистемы.
В отличие от этого многие региональные и средние учреждения остаются зависимыми от устаревших систем, разработанных для пакетной обработки и традиционных форматов платежей. Эти системы часто лишены гибкости для интеграции блокчейн-транзакций или скорости, необходимой для принятия решений в реальном времени.
Результатом является увеличение разрыва в соответствии и функциональности.
Преступные сети умело находят и эксплуатируют слабые места в финансовой системе. По мере роста принятия стейблкоинов, институты с фрагментированными или устаревшими системами соответствия рискуют стать предпочтительными каналами для незаконной деятельности. Это не теоретическая проблема. Незаконные потоки в цифровых активах уже резко возросли в последние годы, подчеркивая необходимость закрытия этих пробелов. По данным TRM Labs, стейблкоины составили 86% незаконных криптопотоков в 2025 году, примерно $141 млрд из-за их стабильности цены и недостатков в устаревших системах мониторинга.
От мониторинга криптовалют к скринингу платежного уровня
Ответ отрасли должен начаться с изменения менталитета.
Стейблкоины не требуют совершенно новой парадигмы соответствия. Они требуют расширения существующих проверенных платежных контролов в новые каналы. Это включает:
Скрининг транзакций при их инициировании, независимо от шины
Интеграцию скрининга кошельков и контрагентов в основные системы AML
Объединение управления делами и рабочих процессов оповещения для всех типов платежей
Обеспечение принятия решений в реальном времени для соответствия реальному времени согласования
Первоначальные попытки решить риск криптовалют часто полагались на автономные инструменты и специализированных поставщиков. Хотя эти решения обеспечили начальную видимость, они также внесли сложность и фрагментацию. Все больше учреждений признают необходимость интеграции этих возможностей в свою основную инфраструктуру соответствия.
Структурный сдвиг, а не преходящий тренд
Стейблкоины - это не временное новшество. Они представляют собой структурную эволюцию в способе движения денег, объединяя скорость банковских переводов с эффективностью цифровых сетей. Их рост обусловлен не только фирмами, работающими в сфере криптовалют, но и банками, платежными провайдерами и все более автоматизированными системами.
Примером этого является агентский коммерс. Агентские платежи (те, которые выполняются искусственным интеллектом от имени человека) совершаются с использованием стейблкоинов и блокчейн-шины. Оценки на основе Deloitte показывают, что агентский ИИ может повлиять на около 30% глобальной стоимости транзакций электронной коммерции (примерно $17,5 трлн) к 2030 году. Эти транзакции будут осуществляться за секунды, и финансовые учреждения, которые смогут поддержать такую скорость, соблюдая при этом правила, увидят экспоненциальный рост с ростом этого рынка.
Задача соответствия заключается не в том, следует ли адаптироваться, а в том, как быстро это сделать.
Учреждения, продолжающие рассматривать стейблкоины как нишевой эксперимент, рискуют недооценить как их масштаб, так и риск. Более того, они рискуют создать фрагментированные системы, которые сложно управлять и легко эксплуатировать.
Стейблкоины должны рассматриваться как полноценные платежные шины, подлежащие тем же строгим скринингу, мониторингу и контрольным структурам, что и любой другой тип транзакции.
Потому что в конце концов, технология может быть новой, но риски - нет.
Крис Островски
