Основные выводы
Истечение опционов на $14.16 млрд биткоина может повлиять на краткосрочное движение цены
Новый уровень максимальной боли может действовать как магнит для цены
Снижение волатильности указывает на контролируемое истечение
Трейдеры биткоина (BTC) вступают в решающий момент.
27 марта криптовалютная биржа Deribit закроет опционы на $14.16 млрд биткоина, что составляет почти 40% от общего открытого интереса на платформе.
Это огромная часть рынка, сбрасывающаяся сразу и это происходит быстро.
Опционы - это контракты, позволяющие трейдерам делать ставки на то, повысится ли биткоин (колл) или упадет (пут). При истечении такого большого объема часто происходит перестановка, хеджирование и корректировка цен на рынке.
Связано: Инвестирование в биткоин? Сначала оцените свою риск-толерантность, затем оцените ваши варианты
Контролируемое истечение, а не хаос
Несмотря на огромный объем, это истечение может не вызвать экстремальной волатильности.
Главный коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекиньо упомянул, что последние данные показывают, что неявная волатильность фактически снижается. Это показывает, что трейдеры ожидают относительно контролируемое событие, а не резкие колебания цен.
Институциональное поведение поддерживает этот взгляд, так как многие продают колл-опционы на более высоких уровнях цены, получая премии, ограничивая при этом ожидания по повышению цены.
Текущее соотношение пут/колл в размере 0.63 указывает на сбалансированный, но слегка бычий рынок. Это соотношение измеряет количество опционов пут и колл, указывая на рыночное настроение. Соотношение выше 1 означает медвежьи настроения, в то время как соотношение ниже 1 указывает на бычьи ожидания.
Тем не менее, наличие активной продажи колл-опционов указывает на сопротивление выше текущих уровней, даже если цены немного поднимаются.
Это истечение происходит в то время, когда биткоин остается устойчивым, несмотря на геополитические напряжения на Ближнем Востоке и макроэкономическую неопределенность, стабильно удерживаясь даже при колебаниях традиционных рынков. Теперь, когда массовая переустановка опционов уже идет полным ходом, рынок стоит перед ключевым испытанием.
Больше от TheStreet Roundtable:
Биткоин, XRP растут после того, как Трамп сигнализирует о продуктивных переговорах с Ираном
JPMorgan выдает жесткое предупреждение для инвесторов в нефть
Ветеран инвестор критикует Майкла Сейлора за его стремление к централизации биткоина
Новый уровень цены для наблюдения
На момент публикации биткоин торгуется около $71,621, поднявшись на 2.2% за ночь, согласно Decible.
Но число, на которое стоит обратить внимание, - $75,000.
По данным Deribit, это уровень максимальной боли, или цена, при которой наибольшее количество опционов истекает бесполезными. Простыми словами, это точка, где покупатели опционов теряют наибольшие суммы, а продавцы (часто крупные институты) выигрывают наибольшее количество денег.
Это создает то, что некоторые называют магнитом для цены.
Пока биткоин торгуется около $71,000, рыночные организаторы могут корректировать позиции, покупая или продавая на рынках спот и фьючерсов, чтобы хеджировать риски. Эта активность естественным образом может толкнуть цены к уровню максимальной боли.
Связано: Как сделать шорт-позицию на биткоин с помощью опционов
Этот материал был опубликован TheStreet 25 марта 2026 года, где он впервые появился в разделе Новости и Анализа Торговли. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.
