От кризиса ипотеки в 2009 году, который почти привел к коллапсу глобальной финансовой системы, до краха Long-Term Capital Management в 1998 году, который потребовал помощи Федеральной Резервной Системы, всегда кажется, что все сводится к одним и тем же проблемам: маржинальный кредит и долг. Опять же, кажется, что мы стоим на пороге, к которому мы приходим каждые 10-15 лет. На этот раз речь идет о частном кредите, который несет огромные риски, которые инвесторы часто недооценивают или недопонимают. Частные кредиты обычно направляются к малым, сильно задолженным заёмщикам, которые наиболее уязвимы, когда экономика меняется.
В отличие от публичных корпоративных и государственных облигаций, нет ликвидного рынка для выхода, когда возникают проблемы. Оценки в значительной степени являются самоотчетами, как и в 1998 и 2009 годах, что затрудняет понимание реальной стоимости этих активов до тех пор, пока убытки не будут реализованы. Структуры с минимальными условиями защиты лишили кредиторов ранее существовавших механизмов предупреждения, оставив мало вариантов до того, как заемщик ухудшится. Затем, когда инвесторы стремятся к выходу, возникающее несоответствие ликвидности между фондами, обещающими погашение, и активами, которые нельзя быстро продать, может усилить управляемую проблему до серьезной. Именно там мы можем находиться сейчас.
Быстрое Чтение
Фондовый рынок почти полностью рушился как в 1998, так и в 2009 году.
Маржинальный кредит и упаковка неликвидного долга в значительной степени виноваты в обоих случаях.
Избегание компаний, финансирующих частный кредит, - отличный способ избежать финансовой катастрофы в вашем портфеле.
Вы читали отчет, который переворачивает планы по пенсиям? Американцы отвечают на три вопроса, и многие понимают, что могут уйти на пенсиюраньше, чем ожидали.
Вы читали отчет, который переворачивает планы по пенсиям? Американцы отвечают на три вопроса, и многие понимают, что могут уйти на пенсию раньше, чем ожидали.
Мы решили проанализировать исследования финансовых акций от 24/7 Wall St. и, объединив их с отдельным поиском по ИИ, мы нашли пять качественных компаний в финансовой сфере с незначительной или отсутствующей экспозицией на частный кредитный рынок. Эти компании являются лидерами индустрии высокого качества с широкими рвами, и многие из них вообще не занимаются выдачей кредитов. Затем мы проанализировали список акций с самыми высокими дивидендами, и пять компаний с долгосрочной успешной историей вышли на первый план. Четыре из пяти оценены как Покупка лучшими финансовыми фирмами Уолл-стрит, и все они предлагают выдающуюся стоимость сейчас, когда основные индексы приближаются к зоне коррекции.
ADP
Эта компания, основанная в 1949 году, является мировым лидером в области выплат и HR-услуг и предоставляет облачное программное обеспечение, которому доверяют более 80% компаний Fortune 100. Automatic Data Processing (NYSE: ADP) - глобальная технологическая компания, занимающаяся предоставлением облачных решений управления человеческим капиталом (HCM), объединяющих HR, выплаты, таланты, время, налоги и администрирование льгот.
ADP выигрывает благодаря доминирующему положению в области выплат и HR-услуг с высокой долей повторяющихся, абонентских доходов. Компания является Королевой Дивидендов с рвом, построенным на затратах на переключение, а не на кредитовании. Она повысила дивиденд в течение 51 года подряд, с текущей доходностью 3% и коэффициентом выплат в размере 59%, который хорошо покрывается ее повторяющимися доходами от выплат, подобных SaaS.
Ее сегменты включают:
Услуги работодателю
Профессиональная организация работодателя (PEO)
Сегмент Услуг работодателю обслуживает клиентов от небольших предприятий с одним работником до крупных предприятий с десятками тысяч сотрудников по всему миру, предлагая ряд технологически-ориентированных решений в области HCM, включая свои облачные платформы и решения по аутсорсингу человеческих ресурсов (кроме PEO).
Продукция компании включает в себя:
Услуги по выплатам
Администрирование льгот
Управление талантами
Управление HR
Управление персоналом
Службы по соблюдению
Страховые услуги
Пенсионные услуги
Ее PEO-бизнес, называемый ADP TotalSource, предоставляет клиентам решения по аутсорсингу администрирования занятости. ADP обслуживает более 1,1 миллиона клиентов в 140 странах и территориях.
У Guggenheim рейтинг Покупка с целевой ценой $270.
Chubb
Уоррен Баффет и Berkshire Hathaway владеют акциями и увеличили свою долю за последний год. Chubb (NYSE: CB) предоставляет широкий спектр страховых и перестраховочных продуктов по всему миру в коммерческих, личных, сельскохозяйственных и жизненных сегментах и выплачивает дивиденд в размере 1,18%.
Ее предложения включают:
Имущество и гражданская ответственность
Сельскохозяйственные и специальные страховки
Перестрахование и продукты жизни, такие как аннуитеты и социальные льготы сотрудникам
Управление рисками и службы по урегулированию убытков
Chubb повышала дивиденд в течение 17 лет подряд, с коэффициентом выплат всего лишь 14,6%, одним из самых низких в отрасли, что оставляет огромный запас. Как страховщик собственности и гражданской ответственности, она не полагается на частный кредит для получения дохода, как это делают страховщики жизни.
У Citigroup рейтинг Покупка для акций с целевой ценой $385.
CME
Эта компания выделяется как лучшая возможность для получения дохода. CME Group (NYSE: CME) объявила годовой переменный дивиденд в размере $6,15 на акцию, привязанный к ее производительности на 2025 год, в дополнение к обычному дивиденду в размере $1,30 на акцию за первый квартал, что дает общую доходность 4,2% на основе средних цен закрытия 2025 года. В отличие от фирм, выдающих частные кредиты, CME получает доход от торговли деривативами и обычно получает выгоду от волатильности рынка, а не от стабильности.
CME предоставляет рынок деривативов, который позволяет клиентам торговать фьючерсами, опционами, наличными и внебиржевыми рынками, оптимизировать портфели и анализировать данные. Он предлагает широкий спектр глобальных базовых продуктов по всем основным классам активов, включая процентные ставки, индексы акций, валютные пары, энергетику, сельскохозяйственные продукты и металлы.
Он предоставляет торговлю фьючерсами и опционами на платформе CME Globex, торговлю облигациями через BrokerTec и торговлю валютой на платформе EBS.
Кроме того, он управляет поставщиком централизованного контрагентного клиринга, CME Clearing. Его продукты предоставляют средства для хеджирования, спекуляции и распределения активов, связанных с рисками, связанными, в том числе, с процентно-чувствительными инструментами и изменениями цен на сельскохозяйственные, энергетические и металлические товары. Он предоставляет услуги клиринга и расчетов для ряда биржевых фьючерсов и опционов на фьючерсы, а также OTC-деривативов.
У Jefferies рейтинг Покупка и целевая цена $356.
T. Rowe Price
Это ведущая компания по взаимным фондам с огромными активами под управлением и существенным дивидендом. T. Rowe Price (NASDAQ: TROW) - холдинговая компания финансовых услуг, предоставляющая глобальные инвестиционные консультации инвесторам. Эта компания является лучшей здесь, с годовым дивидендом в размере $5,20 на акцию, приносящим 5,83%, и ее последняя дата бездивидендной даты была 16 марта 2026 года. Она управляет взаимными фондами и пенсионными счетами, не имея никаких частных кредитов в балансе. Дивидендный аристократ имеет $1,8 триллиона активов под управлением, увеличенных за счет успешных результатов в активно управляемых фондах и растущего фокуса на рынок пенсий.
Компания предлагает широкий спектр инвестиционных решений в области акций, облигаций, мультиактивности и альтернативных возможностей, обслуживая клиентов от физических лиц до консультантов, институтов и спонсоров планов пенсий.
Фирма также предоставляет клиентам инвестиционные консультации, связанные с админист
Брокерские услуги
Доверительные услуги
Недискреционное консультационное обслуживание через модельную доставку
Она распространяет свой спектр активных инвестиционных решений через разнообразные каналы распространения и инструменты.
Эти инструменты включают в себя разнообразные американские взаимные фонды, коллективные инвестиционные фонды, биржевые фонды, фонды субуправления, отдельные управляемые счета и другие спонсируемые продукты.
Морган Стэнли имеет рейтинг "Equal Weight" с целевой ценой $115.
United Bancshares
United Bancshares (NASDAQ: UBSI) - холдинговая банковская компания с двойным штаб-квартирой в Чарльстоне, Западная Вирджиния, и Фэрфаксе, Вирджиния. В основном предоставляет коммерческие и розничные банковские продукты и услуги в Соединенных Штатах. Эта компания - единственный банк в этом списке, который стоит иметь для получения дохода. United Bancshares повышала дивиденды в течение 51 последовательных лет, давая доходность 3,79%, и является настоящим Дивидендным Королем, укоренившимся в коммунальном банковском секторе по всему Среднему Атлантическому региону с 1839 года. Будучи традиционным коммунальным банком, у него нет существенной частной кредитной экспозиции
Он действует через два сегмента:
Коммунальное банковское дело
Ипотечное банковское дело
Компания принимает:
Расчетные, сберегательные, срочные и денежно-рыночные счета
Индивидуальные пенсионные счета и срочные депозиты
Выписные и специальные сберегательные счета
Счета NOW
Его кредитные продукты включают:
Коммерческие кредиты и лизинги для мелких и средних промышленных и коммерческих компаний
Строительные и ипотечные кредиты, такие как коммерческие и жилые ипотеки
Кредиты, обеспеченные занимаемой владельцем недвижимостью
Личные, студенческие и кредитные карты
Личные, коммерческие и кредиты под размещение товаров
Кредиты под залог недвижимости
Кроме того, компания предлагает кредитные карты, сейфовые ячейки, банковские услуги по переводу средств и другие банковские продукты и услуги, а также инвестиционные и ценные бумаги. Он также предоставляет услуги корреспондентским банкам, включая покупку и продажу федеральных фондов, услуги банкоматов и интернет- и телефонные банковские услуги.
Более того, он предоставляет коммунальные банковские услуги, включая управление активами, страхование недвижимости, финансовое планирование, банковское дело, управление инвестициями и планирование пенсий.
Пайпер Сандлер имеет рейтинг "Покупать" с целевой ценой $47.
Новый отчет, встряхивающий планы пенсий
Вы можете подумать, что пенсия - это выбор лучших акций или ETF и накопление как можно большего количества денег, но вы ошибаетесь. После публикации нового отчета о пенсионных доходах богатые американцы пересматривают свои планы и понимают, что даже скромные портфели могут стать серьезными денежными машинами.
Многие даже узнают, что могут уйти на пенсию раньше, чем ожидали.
Если вы думаете о выходе на пенсию или знаете кого-то, кто об этом думает, уделите 5 минут, чтобы узнать больше здесь.
