Быстрый просмотр
-
Сила SPY заключается в его структуре. Составной индекс и взвешивание рыночной капитализации создают низкоэффективную, самовоспроизводящуюся систему, которая вознаграждает долгосрочных победителей.
-
Долгосрочные результаты трудно превзойти. За последние 33 года SPY показал годовую доходность в размере 10,47%, в то время как большинство активных менеджеров не смогли превзойти его.
-
Не идеально, но все же элита. Незначительно более высокие сборы и небольшой денежный тормоз существуют, но SPY остается одной из самых простых, наиболее мощных базовых инвестиций, которыми вы можете владеть.
-
Вы читали новый отчет, который потрясает планы выхода на пенсию? Американцы отвечают на три вопроса, и многие понимают, что могут выйти на пенсию раньше, чем ожидалось.
Вы читали новый отчет, который потрясает планы выхода на пенсию? Американцы отвечают на три вопроса, и многие понимают, что могут выйти на пенсию раньше, чем ожидалось.
Первый когда-либо созданный ETF был технически канадским. Это отличие принадлежит iShares S&P / TSX 60 Index ETF (TSX: XIU), корни которого уходят к Toronto 35 Index Participation Units в 1990 году. Но для большинства инвесторов, особенно в США, история ETF начинается с State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY).
Запущенный 22 января 1993 года, SPY сейчас старше 33 лет и все еще силен. Он больше не самый большой ETF, но остается титаном с активами под управлением примерно в $651 млрд. И с точки зрения ликвидности, он находится в отдельной категории.
По данным инвестиционного управления State Street, по состоянию на 23 марта фонд торговал около 29 миллионов акций всего за один день, при невероятно узком спреде между спросом и предложением в размере 0,01% за 30 дней. Это также один из немногих ETF, предлагающих опционы без дня до истечения срока действия (0DTE). Такая эффективность торговли нелегко повторить.
Даже несмотря на это, если у вас уже есть SPY, нет причин продавать его только ради немного более дешевого альтернативного варианта и вызывать налоговые последствия капитала. Несмотря на свои причуды, SPY все равно предлагает нечто, чего мало кто может сравниться. Это все еще один из самых простых, эффективных и мощных способов создания долгосрочного богатства.
Устойчивость базового индекса
Многие инвесторы думают, что S&P 500 просто список 500 крупнейших компаний в США. Это упрощенное представление. На самом деле, индекс регулируется набором правил относительно рыночной капитализации, ликвидности и стабильности доходов.
Компании обычно должны быть прибыльными, широко торгуемыми и достаточно крупными, чтобы соответствовать требованиям. Кроме того, существует комитет, принимающий окончательные решения об добавлениях и удалениях, что добавляет дополнительный уровень дискретности. Это делает индекс более отфильтрованным, чем многие предполагают.
Самым большим преимуществом, однако, является рыночно-капитализационная структура индекса. Вес каждой компании определяется ее ценой акций, умноженной на количество свободно обращающихся акций. Со временем это создает встроенную самоочищающуюся систему. Компании, которые хорошо работают, естественным образом увеличиваются в размерах, в то время как те, которые испытывают трудности, уменьшают свою важность или полностью исключаются.
Это встроенный эффект импульса, но без высоких затрат, связанных с целенаправленными стратегиями импульса. В течение длительного периода времени это было чрезвычайно эффективно. Согласно данным testfolio.io, за период в 33 года с реинвестированием дивидендов и до налогообложения, SPY показал годовую доходность в размере 10,47%. Инвестиция в размере $10,000 выросла бы до более чем $271,240.
Конечно, эта доходность не пришла без риска. Годовая волатильность вверх или вниз составила 18,6%, а во время финансового кризиса 2008 года фонд испытал снижение от пика до минимума на уровне 55,2%. Но для инвесторов, которые держали акции в эти периоды, долгосрочный результат все равно оказался благоприятным.
Что говорит SPIVA?
Этот тестовый пример выглядит сильным, но становится еще более значимым при сравнении с альтернативами. Нет недостатка в активно управляемых фондах, пытающихся превзойти S&P 500 путем выбора акций. Теоретически, опытные менеджеры должны были бы добавлять ценность.
На практике большинство из них этого не делают. Исследование S&P Indices Versus Active (SPIVA) отслеживает, насколько успешно активные фонды справляются со своими эталонными показателями. По состоянию на 31 декабря 2025 года данные показывают, что за 15-летний период 89,93% крупных фондов отставали от S&P 500.
Остается лишь 10,07%, которым удалось превзойти его за этот период. Короткие временные рамки могут быть более изменчивыми, но в долгосрочной перспективе шансы ясны. Большинство активных менеджеров не способны превзойти простой, недорогой подход на основе индексов.
Последний комментарий о SPY
Является ли SPY идеальным? Нет. Есть веские причины рассмотреть альтернативы, включая слегка более высокую комиссию и небольшой денежный тормоз от структуры доверительного управления единицами.
Но эти недостатки незначительны в большем контексте. Если вы решите инвестировать в SPY, вы все равно будете владеть одним из самых эффективных инструментов долгосрочного накопления богатства.
Вы также можете строить вокруг него. Добавление международных акций улучшает диверсификацию. Включив облигации, можно управлять волатильностью, если ваша терпимость к риску ниже или ваш временной горизонт короче. А если у вас есть 100 акций, вы даже можете добавить стратегии покрытых коллов для получения дополнительного дохода, с компромиссом в отношении ограничения потенциального роста.
Эта гибкость является частью того, что делает SPY столь мощным. Даже спустя более трех десятилетий он остается одним из наиболее часто торгуемых и широко используемых ETF в мире по уважительной причине.
Новый отчет, который потрясает планы выхода на пенсию
Возможно, вы думаете, что выход на пенсию связан с выбором лучших акций или ETF и сбережением как можно большего количества денег, но вы ошибаетесь. После выпуска нового отчета о доходах от пенсий богатые американцы пересматривают свои планы и осознают, что даже скромные портфели могут стать серьезными денежными машинами.
Многие даже узнают, что они могут выйти на пенсию раньше, чем ожидалось.
Если вы задумываетесь о выходе на пенсию или знаете кого-то, кто планирует это сделать, потратьте 5 минут, чтобы узнать больше здесь.
