Investing.com -- Снижение биткоина с рекордных максимумов вряд ли изменится, пока не улучшится глобальная ликвидность, заявил Дэвид Гридер из Finality Capital Partners, добавив, что напряженность между США и Ираном добавила макроэкономических давлений, повысив опасения по инфляции и отодвинув ожидания снижения ставок.
Гридер сказал Investing.com, что глобальная ликвидность, которую он определил как основной фактор цен цифровых активов, достигла пика в четвертом квартале 2025 года, с эффектами на цены, обычно запаздывающими на шесть до девяти недель.
"Ликвидность должна измениться, прежде чем цифровой цикл активов сможет полностью утвердиться на дне", - сказал Гридер. Биткоин упал примерно на 52% с поздне-2025 года рекордного максимума, падение, которое, по словам Гридера, соответствует стандартному определению медвежьего рынка.
Распродажа совпала с укреплением доллара, сокращением притока средств в американские фонды, торгующиеся на местных биткоин-биржах, и началом вооруженных столкновений между США и Ираном.
Гридер сказал, что конфликт изначально повлиял на биткоин через риск-офф настроения, но отметил, что криптовалюта превзошла как S&P 500, так и золото в относительных терминах в недели, следующие за началом вооруженных столкновений.
Более значительное воздействие войны на цифровые активы, по его словам, было косвенным. Опасения по инфляции, вызванные энергетическими факторами, заставили рынки исключить ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы, ужесточив финансовые условия и давящих дальше на глобальную ликвидность. "Нет двух событий на финансовых рынках, которые были бы независимыми", - сказал он.
"Опасения по инфляции, вызванные энергетическими факторами, способствовали тому, что рынок резко исключил ожидания снижения ставок с момента начала конфликта".
Различие между золотом и потоками биткоин-ETF в период в основном отражает спрос китайских институциональных инвесторов на золото, которого нет для биткоина из-за ограничений на внутреннюю торговлю, сказал Гридер, а не структурный сдвиг в сторону цифровых активов.
Он выделил квантовое компьютерное моделирование как долгосрочный риск для протоколов безопасности цифровых активов, хотя описал эту проблему как решаемую и сказал, что разрешение в конечном итоге стимулирует большее институциональное принятие.
Несмотря на ближайшую осторожность, Гридер сказал, что расширенные регуляторные разрешения, позволяющие банкам торговать и финансировать цифровые активы, улучшили структурное положение индустрии, сравнивая нынешний момент с началом участия Уолл-стрит в интернете в середине 1990-х годов.
"Как только рынок изменится, индустрия окажется на лучшей почве для сильного роста", - сказал он.
Связанные статьи
Восстановление биткоина зависит от ликвидности; напряженность между США и Ираном влияет
Эти 2 акции лучше всего позиционированы для получения выгоды от повышения цен на уран: аналитик
Wolfe Research выделяет восемь рисков, которые могут спровоцировать падение акций в 2026 году
