Быстрое чтение
Nokia (NOK) понижена до Underperform с целевой ценой 6,85 евро после роста на 28,66% с начала года и на 62,2% за последний год. Компания сообщила о крепких результатах за 4 квартал 2025 года с заказами на искусственный интеллект и облачные технологии на сумму 2,4 миллиарда евро для Оптических сетей, но столкнулась с трудностями на североамериканском рынке и предупредила о более крупном, чем обычно, последовательном снижении в 1 квартале 2026 года. Текущая цена акций в $8,28 находится выше средней целевой цены аналитиков в $7,56 с trailing P/E 64x, что указывает на отсутствие связи между оценками и фундаментальными данными.
Понижение Santanders отражает мнение о том, что ралли в области телекоммуникационного оборудования, подкрепленное оптимизмом по поводу искусственного интеллекта и позиционирования 6G, подошло к концу, оставив акции Nokia переоцененными относительно видимости краткосрочных заработков и отраслевых трудностей.
Вы прочли новый отчет, меняющий планы по пенсии? Американцы отвечают на три вопроса и многие понимают, что могут уйти на пенсию раньше, чем ожидали.
Аналитик Grupo Santander Карлос Тревино понизил рейтинг Nokia (NYSE:NOK) с Outperform до Underperform, установив целевую цену 6,85 евро и сигнализируя о том, что ралли в области телекоммуникационного оборудования подошел к концу. Поскольку акции Nokia выросли на 21,04% с начала года и на 51,54% за последний год, решение Santander отражает мнение о том, что ралли в области телекоммуникационного оборудования подошел к концу, и текущие оценки оставляют ограниченные возможности роста.
Тикер | Фирма | Старый рейтинг | Новый рейтинг | Новая целевая цена | Краткое заключение |
|---|---|---|---|---|---|
NOK | Grupo Santander | Outperform | Underperform | 6,85 евро | Ралли в цене; переоценка относительно фундаментальных данных |
Аналитическое обоснование
Понижение рейтинга Santander - это скорее оценка по стоимости, чем фундаментальная оценка. Акции Nokia резко выросли на фоне энтузиазма, вызванного искусственным интеллектом, особенно вокруг партнерств по искусственному интеллекту и позиционирования 6G, но рынок может опередить историю прибыли. Средняя целевая цена аналитиков составляет $7,56, уже ниже текущей рыночной цены Nokia в $8,28. Danske Bank и DNB Carnegie также перешли к удержанию с целевой ценой 6,50 евро, что подтверждает, что Santander не одинок в своем скептицизме. trailing P/E 64x выглядит требовательно для компании, чей trailing EPS составляет $0,13, даже если forward P/E 23x отражает более реалистичные ожидания краткосрочной прибыли.
Что показывают фундаментальные данные
Результаты Nokia за 4 квартал 2025 года были крепкими. Чистые продажи достигли $6,07 миллиарда, с EPS в размере $0,17, соответствующими ожиданиям аналитиков. Мобильная инфраструктура продемонстрировала операционную маржу в 20,5%, самую высокую показанную за квартал в 2025 году, в то время как сетевая инфраструктура увеличила чистые продажи на 7% за квартал. Оптические сети были лидером с ростом на 17% с заказами от клиентов в области искусственного интеллекта и облачных технологий на сумму 2,4 миллиарда евро за весь год. Менеджмент прогнозирует операционную прибыль на 2026 год в диапазоне от 2 миллиардов до 2,5 миллиарда евро. Фундаментальные данные остаются неизменными, хотя они могут уже отражаться в цене акций.
Вы прочли новый отчет, меняющий планы по пенсии? Американцы отвечают на три вопроса и многие понимают, что могут уйти на пенсиюраньше, чем ожидали.
