Ключевые моменты
RBC отмечает, что персональная интеграция банковского обслуживания HSBC Canada идет лучше плана, достигнуты или превышены целевые показатели по издержкам, и остается на пути к получению 300 млн канадских долларов выручки за синергию, с приобретенными клиентами, описанными как высококачественные (более 90% клиентов ипотеки HSBC также имеют основные расчетные счета) и новыми продуктами, такими как счета в иностранной валюте, доступными для кросс-продажи.
Руководство отметило изменение в структуре депозитов при истечении срока срочных депозитов, с естественным вращением в каналы управления богатством на основе рынков (в частности, в Dominion Securities и Direct Investing), что может приводить к плоскому внешнему росту депозитов, даже если депозиты на основе счетов и притоки богатства увеличиваются значительно.
RBC сообщает о сильном расширении NIM на протяжении цикла ставок, но ожидает умеренного препятствия со стороны бухгалтерской стоимости покупки (около 2 базисных пункта в 1 квартале и 4 базисных пункта в следующем квартале); конкуренция на рынке ипотек остается интенсивной, хотя обновления могут усилить маржу позже, и банк планирует защищать долю с помощью инвестиций в цифровые технологии/ИИ, нацеливая операционный плечо на 1%2%.
Интересуетесь Royal Bank Of Canada? Вот пять акций, которые нас больше устраивают.
3 акций высокого риска, которые поднялись в 2025 году, но могут продолжить расти
Royal Bank Of Canada (NYSE:RY) выделил прогресс в интеграции банковского обслуживания HSBC Canadas, тенденции в депозитах и маржах, а также меняющийся конкурентный и технологический ландшафт в ходе обсуждения с Эрикой Нильсен, главой группы Департамента Персонального Банковского обслуживания RBC.
Персональное банковское обслуживание HSBC Canada: качество клиентов, структура издержек и синергия по выручке
Нильсен сказала, что RBC действительно довольна персональными банковскими элементами приобретения HSBC Canada, подчеркивая как ожидания по издержкам, так и по выручке. Она сказала, что RBC соответствовала и опережает цели по издержкам для сделки и остается на пути к получению ранее обещанных 300 млн канадских долларов в выручке за синергию. Нильсен добавила, что много из этих выручечных синергий связаны с Персональным Банком.
ASMLs 8-миллиардная сделка: больше чем покупка, это пророчество
Слияние Rayonier-PotlatchDeltic свидетельствует о перспективах отрасли
О клиентской франшизе, приобретенной, Нильсен описала клиентов персонального банковского обслуживания HSBC Canada как исключительно крепких и сказала, что в некоторых областях кредитный качество, приобретенное, сильнее, чем у RBC в его портфеле. Она также отвергла идею, что бизнес с ипотеками полностью зависит от цены, отметив, что более 90% клиентов ипотеки HSBC также имели основные расчетные счета, что, по ее мнению, свидетельствует о более укорененных отношениях.
Нильсен сказала, что RBC видит возможность углубить отношения через кросс-продажи, но представила это как процесс, который происходит, когда у клиентов есть потребности, а не как немедленный рычаг синергии. Она также указала на новые возможности, которые построила RBC для поддержки клиентов HSBC, такие как счета в иностранной валюте и определенные возможности перемещения денег, сказав, что эти продукты ранее не были в ассортименте RBC, но теперь востребованы в широкой клиентской базе RBC и могут быть кросс-проданы.
Тенденции в депозитах: вращение средств из срочных депозитов в каналы управления богатством на основе рынков
Тихие BNY и Northern Trust награждают терпеливых инвесторов
3 международные банковские акции с высокими дивидендами
Касаясь внешнего роста депозитов, который иногда кажется замедляется или снижается, Нильсен описала несколько базовых динамик, особенно в области срочных депозитов и срочных банковских вкладов. Она сказала, что некоторые деньги перешли в срочные депозиты в период после COVID как из-за привлекательных ставок, так и потому что потребители не чувствовали себя комфортно с рыночной волатильностью. По ее мнению, часть этих долларов исторически была бы инвестирована на рынках.
По мере истечения срока срочных депозитов, Нильсен сказала, что RBC видит значительный прирост год к году в потоке средств в каналы управления богатством на основе рынков, включая Dominion Securities и Direct Investing. Она описала эту тенденцию как естественное вращение и сказала, что базовый бизнес депозитов на основе счетов продолжает расти существенными темпами, даже если общие депозиты кажутся плоскими из-за сдвига в сторону продуктов управления богатством.
Чистая процентная маржа и препятствия от бухгалтерской стоимости покупки
GE Vernova: жажда ИИ за энергией создает новый класс победителей
Отвечая на вопрос о расхождении в производительности чистой процентной маржи (NIM) среди банков, Нильсен сказала, что сравнения могут быть сложными, поскольку учреждения отслеживают свои книги по-разному, и что более длинные временные горизонты могут быть более информативными. Она сказала, что RBC наблюдала очень здоровое расширение NIM в верхней части стека на протяжении цикла повышения ставок и добавила, что за последние 12 месяцев NIM RBC занимает второе место на рынке.
Нильсен также отметила препятствие от ролла бухгалтерской стоимости покупки (PPA), описав его как тормоз для NIM и сославшись на влияние в два базисных пункта в первом квартале и ожидаемые четыре базисных пункта в следующем квартале. Она сказала, что ее намерение - расти через это и сохранять производительность.
Динамика ипотек и HELOC: интенсивность ценообразования и предпочтение потребителей за определенностью
Нильсен сказала, что RBC давно указывала на вторую половину 2026 года как период, когда динамика ипотек может измениться, отражая то, что многие ипотеки, заключенные во время более конкурентного периода, теперь приближаются к сроку погашения. Она сказала, что есть потенциал для расширения маржи, поскольку обновляемые ипотеки были заключены по очень тонким разрывам. Однако она предупредила, что конкуренция на рынке ипотек остается интенсивной, особенно потому, что рынок покупки не является здоровым, что увеличивает активность по переключению и повышает важность удержания.
Относительно кредитных линий на дом (HELOC) по сравнению с ипотеками, Нильсен сказала, что RBC не меняет способ продажи различных ипотечных продуктов и не продвигает один продукт больше по продажам и меньше по продажам. Вместо этого она отнесла медленный рост HELOC к поведению потребителей, говоря, что в периоды неопределенности клиенты ищут большую определенность платежей, чаще предпочитая фиксированные ставки по ипотекам перед оборотными балансами HELOC. Она также отметила структурные ограничения в продукте, включая 65% капы по займу к стоимости для HELOC.
Кредитные карты, просрочки, конкуренция финтех и приоритеты ИИ
Нильсен сказала, что поведение по кредитным картам возвращает к предковидовым моделям, что, как она предположила, может отражать постоянную устойчивость среди канадских потребителей. О просрочках она сказала, что RBC видит уровни просрочек, соответствующие ожиданиям, как по кредитным картам, так и по ипотекам, и описала тенденцию как более обусловленную макроэкономическими факторами, чем уязвимостями, специфическими для андеррайтинга RBC.
Она обратила внимание на занятость как ключевую переменную, отметив области большего напряжения, такие как Онтарио (включая GTA и окружающие районы) и части Британской Колумбии, где уровень безработицы выше по сравнению с другими провинциями.
Относительно конкуренции финтех и потенциальных изменений в регулировании, которые могли бы упростить вход новым участникам, Нильсен сказала, что RBC очень внимательно следит за дисрупцией и считает, что финтехи часто нацеливаются на узкие части клиентского опыта, где банки исторически были неоптимальны. Она сказала, что RBC намерена реагировать, улучшая цифровые и человеческие опыты, выделив платежи как область, где клиенты хотят большего удобства, и где активность финтехов активна.
Нильсен также обратилась к операционному плечу, сказав, что последнее укрепление было обусловлено моментумом франшизы и расширением маржи, но что по мере нормализации условий она ожидает, что операционное плечо вернется к рекомендациям RBC в размере 1%2%.
Относительно искусственного интеллекта, Нильсен сказала, что RBC быстро учится и приобретает больше уверенности в том, где ИИ может создать конкурентное
