Акции США завершили еще одну неделю в красной зоне, поскольку война, охватившая Персидский залив, продолжается без видимого конца, и американские фондовые рынки продолжают падать.
Индекс S&P 500 (^GSPC) упал примерно на 1,7% в пятницу, завершив свою самую длинную серию потерь с 2022 года, в то время как индекс Dow (^DJI) потерял также 1,7%, или примерно 800 пунктов, в пятницу. Оба индекса сейчас потеряли соответственно 7% и 6% за год.
Технологический Nasdaq Composite (^IXIC) снизился на 2,2% в пятницу, что привело к потере примерно 10% с начала года.
Основные события календаря
Отчет о рынке труда от Бюро трудовой статистики в пятницу станет главным событием на насыщенном экономическом календаре, и главный вопрос для инвесторов будет в том, нормализуются ли цифры по занятости после стремительных изменений в январе, когда было добавлено 130 000 рабочих мест, и в феврале, когда было потеряно 92 000 рабочих мест.
Инвесторы также получат данные о рыночном настроении и ожиданиях от Конференции по бизнесу во вторник, а также дополнительные данные о рынке труда из отчета JOLTS во вторник и от отдела Challenger, Gray & Christmas в четверг.
В корпоративном мире квартальные результаты от NIKE (NKE) во вторник станут основными среди иначе спокойной недели отчетов о прибылях.
Инвесторы также получат результаты от компаний USA Rare Earth (USAR) и Trilogy Metals (TMQ), двух основных игроков на рынке критически важных минералов в стране, в понедельник и пятницу соответственно, поскольку рынок готовится к отложенной встрече Президента Трампа с китайским лидером Си Цзиньпином.
Закрытие Хормуза – это "исследовательская работа каждого аналитика или худший кошмар"
Поскольку война в Иране входит в пятую неделю, пролив Хормуз остается фактически закрытым, отсекая от рынка примерно 15-16 миллионов баррелей нефти в день. Цены на нефть продолжают расти, причем Brent (BZ=F) и US WTI (CL=F) увеличились более чем на 45% и 50% соответственно за последний месяц.
"Я не думаю, что вы действительно можете сравнивать это с каким-либо нарушением в прошлом," – сказал главный экономист BP Гарет Рамсей ранее на этой неделе, добавив, что блокировка Хормуза – это "исследовательская работа каждого аналитика или худший кошмар, о котором мы думали, что никогда не случится".
Конфликт не даёт признаков завершения в ближайшее время. В четверг Президент Трамп объявил, что второй раз откладывает дедлайн для Ирана, чтобы принять предложение США, прежде чем американцы атакуют внутреннюю энергетическую инфраструктуру страны, но нефть продолжает расти, а акции все равно падают.
Единственное, на что сейчас обращают внимание, сказали стратеги Yahoo Finance, – это то, насколько долго Иран готов задушить нефть Персидского залива, и насколько долго остальному миру позволят это продолжаться.
В телевизионном интервью во вторник председатель иранского парламента Мохаммад Бакер Калибаф сказал, что Хормуз "не может быть таким же, как прежде, и вернуться к прежним условиям".
Поиск нормализации в данных по занятости
В январе это было крутое удивление вверх; в феврале – еще более крутое удивление вниз.
Для инвесторов самый главный вопрос недели будет в том, будет ли март месяцем, когда основной отчет Бюро трудовой статистики о занятости вернется к результатам, близким к прогнозам?
На данный момент экономисты ожидают роста занятости на 50 000 рабочих мест, с незначительными изменениями в текущем режиме без найма и увольнения, который доминирует на американском рынке труда, и пока нет значительного воздействия от экономических последствий войны в Иране.
"Мы склонны считать, что для того чтобы нарушить текущее равновесие без найма и без увольнения, уже существует спрос на новые рабочие места, потребуется более серьезный шок, чем видели до сих пор на энергетических рынках или в доверии," – написал старший американский экономист BNP Paribas Андрю Хасби в своей последней заметке для клиентов.
Это не значит, что экономические ветры войны не окажут давление на рынок труда. Скорее, эти эффекты могут просто еще не проявились, согласно американскому экономисту Goldman Sachs Пьерфранческо Мей.
"Учитывая как рост рабочих мест в энергетической отрасли, так и потери рабочих мест в других сферах, мы оцениваем, что из-за роста цен на нефть рост занятости будет уменьшен примерно на 10 тыс. человек в месяц к концу года," – написал Мей в заметке для клиентов в четверг.
ФРС может стать более жесткой
Федеральная резервная система может сигнализировать о предосторожности, но рынки облигаций все больше ценят более жесткую позицию от комитета.
Доходность 10-летних облигаций (^TNX), которая движется обратно против цен облигаций, поднялась до 4,48%, самого высокого уровня с июля, поскольку отсрочка Президента Трампа атак на иранскую инфраструктуру не успокоила тревоги инвесторов. На коротком конце кривой доходности доходность 2-летних облигаций достигла 4% в пятницу.
Особенно важно, что эти короткосрочные доходности расходятся с ценами на нефть. После отслеживания цен на баррель в течение нескольких недель конфликта, 2-летние облигации – часто принимаемые как мера ожидаемого курса политики ФРС – поднялись более чем на 30 базисных пунктов с момента заседания Фед, даже при том, что цены на нефть оставались примерно на том же уровне.
Учитывая разрыв после заседания между короткосрочными ставками и ценами на нефть, "мы считаем, что рынки теперь предвидят более жесткую реакцию ФРС и, возможно, более широкий комодити-шок," – написал Адитья Бхаве, директор и глобальный экономист в BofA Global Research.
В изменении, о котором было бы невозможно подумать до начала войны, трейдеры теперь оценивают вероятность повышения ставок на 0,25% к концу 2026 года на уровне 22%.
'Настроение на рынке ухудшается
Помимо в значительной степени застойного рынка труда, оцените экономику США и обстановка просто не блещет.
Данные от Университета Мичигана показали, что потребительское настроение в марте достигло самого низкого уровня с декабря, поскольку война в Иране омрачила представления о экономике США.
Не то чтобы это было особенно удивительно. Основные индексы акций потеряли все свои приросты 2026 года, а цена на золото снизилась на 12% с начала войны. Средняя национальная цена на бензин на заправке находится в пределах 3 центов от отметки в 4 доллара за галлон, и увеличение цен на дизельное топливо делает доставку более дорогой.
«Потребители действительно будут реагировать не только на сам геополитический шок, но и на то, что происходит в экономике в целом», - сказала директор исследования, Джоан Хсу, порталу Yahoo Finance.
Чтения от Конференции по борьбе будут предоставлять инвесторам еще одну точку данных, с которой можно сравнивать уровни удовлетворенности на американском фондовом рынке после мрачного отчета от Университета Мичигана.
Экономический и доходный календарь
Понедельник
Экономические данные: Производственная активность Федерального резерва Далласа, март (ранее 0,2)
Календарь доходов: ICON Public Limited Company (ICLR), Terns Pharmaceuticals (TERN), Centessa Pharmaceuticals (CNTA), Allied Gold Corporation (AAUC), Fermi (FRMI), USA Rare Earth (USAR)
Вторник
Экономические данные: Индекс цен на жилье FHFA, месяц к месяцу, январь (+01.% ожидается, +0,1% ранее); MNI Chicago PMI, март (ожидается 55,1, ранее 57,7); Потребительское доверие Конференции по борьбе, март (ожидается 88, ранее 91,2); Текущая ситуация Конференции по борьбе, март (ранее 120); Ожидания Конференции по борьбе, март (ранее 72); Вакансии на работу JOLTS, февраль (ожидается 6,85 миллиона, ранее 6,946 миллиона); Уровень вакансий на работу JOLTS, февраль (+4,2% ранее); Уровень увольнений JOLTS, февраль (+2% ранее); Уровень увольнений JOLTS, февраль (+1% ранее); Активность услуг Федерального резерва Далласа, март (-3,2 ранее)
Календарь доходов: NIKE (NKE), McCormick & Company (MKC), TD SYNNEX Corporation (SNX), FactSet Research Systems (FDS), PVH Corp. (PVH), RH (RH), POET Technologies (POET)
Среда
Экономические данные: Заявки на ипотечные кредиты MBA, неделя, оконченная 27 марта (-10,5% ранее); Изменение занятости ADP, март (+40 000 ожидается, +63 000 ранее). Розничные продажи, месяц к месяцу, февраль (+0,4% ожидается, -0,2% ранее); Розничные продажи без учета автомобилей и топлива, февраль (+0,3% ожидается, +0,3% ранее); Производственный PMI S&P Global, март окончательное чтение (ранее 52,4); Производство ISM, март (ожидается 52,3, ранее 52,4); Цены ISM, март (ранее 70,5); Новые заказы ISM, март (ранее 55,8); Занятость ISM, март (ранее 48,8); Запасы предприятий, январь (+0,1% ранее)
Календарь доходов: ConAgra Brands (CAG), Lamb Weston Holdings (LW), MSC Industrial Direct Co. (MSM), UniFirst Corporation (UNF), Cal-Maine Foods (CALM)
Четверг
Экономические данные: Сокращения числа рабочих мест Challenger, год к году, март (-71,9% ранее); Импорт, месяц к месяцу, февраль (+0,1% ожидается, -0,7% ранее); Экспорт, месяц к месяцу, февраль (-2,3% ожидается, +5,5% ранее); Первичные требования по пособию по безработице, неделя, закончившаяся 28 марта (210 000 ранее); Продолжительные требования по пособию по безработице, неделя, закончившаяся 21 марта (1,819 миллиона ранее)
Календарь доходов: Acuity (AYI)
Пятница
Экономические данные: Изменение числа рабочих мест, март (ожидалось +50 000, предыдущее значение -92 000); Изменение числа рабочих мест в частном секторе, март (ожидалось +55 000, предыдущее значение -86 000); Изменение числа рабочих мест в производственном секторе, март (предыдущее значение -12 000); Среднечасовая заработная плата, месяц к месяцу, март (ожидалось +0,3%, предыдущее значение +0,4%); Среднечасовая заработная плата, год к году, март (ожидалось +3,8%, предыдущее значение +3,8%); Уровень безработицы, март (ожидалось +4,4%, предыдущее значение +4,4%); Уровень участия трудовых ресурсов, март (ожидалось 62,1%, предыдущее значение 62%); S&P Global US services PMI, окончательное значение за март (предыдущее значение 51,1); S&P Global US composite PMI, окончательное значение за март (предыдущее значение 51,4)
Календарь доходов: Trilogy Metals (TMQ)
Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций
Читайте последние финансовые и бизнес-новости с Yahoo Finance
