Основные моменты
Генеральный директор Лоран Феррейра предупредил о растущих напряженностях, связанных с Ираном, особенно о рисках в районе Пролива Ормуз, которые могут повлиять на цены на нефть, СПГ и продукты питания, увеличивая риск рецессии и инфляции с каждым днем, но банк не меняет своего прогноза на ближайшую перспективу.
Национальный банк подтвердил свою базовую цель по доходности капитала на 2027 год на уровне 17+, выражая уверенность в поддержании динамики по всем бизнес-направлениям, отмечая, что повышенный риск рецессии может привести к увеличению резервов под кредиты со временем.
Руководство проводит всесторонний стратегический обзор организации, сосредоточенный на интеграции розничного канала, цифровой автоматизации и повышении эффективности затрат, а также на настаивании на внутрипровинциальных мерах для снятия барьеров в торговле и ускорения экспорта энергии; ожидается, что интеграция CWB принесет около 50 млн CAD в синергии по доходам в 2026 году и около 90 млн CAD в 2027 году.
Интересуетесь Национальным банком Канады? Вот пять акций, которые нам нравятся больше.
Национальный банк Канады (TSE:NA) открыл свою 24-ю ежегодную финансовую конференцию с выступлением Жан-Филиппа Кузиньо, руководителя институциональных продаж и торговли в Национальном банке Капитал Маркетс, который поблагодарил институциональных и корпоративных участников и сформулировал двухдневное мероприятие как форум для обсуждения быстро меняющихся геополитических и экономических событий.
Кузиньо указал на основные темы, которые определили последние диалоги с инвесторами - фокус на тарифах в прошлом году и их ожидаемом инфляционном воздействии, а также на текущие заботы, связанные с ситуацией в Иране, предстоящими переговорами по USMCA, замедлением экономики и демографическими давлениями. Он также выделил запланированные сессии в обеденное время, включающие обсуждение с Суперинтендантом финансовых учреждений Канады Питером Раджледжем в беседе с Габриэлем Дешеном, а также отдельную беседу на следующий день с главным экономистом Национального банка, Стефаном Марионом, о его прогнозе для мира и Канады.
Феррейра: Риски в Иране растут, но прогноз остается неизменным
Конференции BNY и Northern Trust награждают терпеливых инвесторов
На первом огоньке беседы на конференции генеральный директор Национального банка Лоран Феррейра сказал Дешену, что банк не меняет свой прогноз на год в ответ на ситуацию в Иране, хотя он отметил, что она окажет влияние и что риски рецессии увеличиваются с каждым днем. Феррейра также предупредил, что Пролив Ормуз может стать инфляционным катализатором, учитывая энергетические потоки, отметив, что это касается не только нефти, но и СПГ, и что также пострадает продуктовая сфера.
Рассматривая управление рисками и доверие инвесторов в периоды волатильности, Феррейра подчеркнул континуитет. Он сказал, что банк не меняет свой подход к управлению капиталом, формированию резервов, ликвидности или своей общей стратегии и размещению капитала. Он указал на торговые показатели банка в стрессовых и волатильных периодах в качестве доказательства его способности управлять стрессовыми периодами, признавая повышенное внимание при увеличении геополитического напряжения.
Планы Канады: продуктивность, внутренние торговые барьеры и энергетика
Силиконовое давление: Силовая ценовая стратегия ИИ поднимает акции чипов
Обращаясь к экономическим перспективам Канады, Феррейра сказал, что есть много поводов для волнения, отметив то, что, по его мнению, произошел сдвиг в Оттаве за последний год к более ясной экономической программе, сосредоточенной на продуктивности и глобальной конкурентоспособности. Он сказал, что взаимодействие между федеральным правительством и деловым сообществом значительно улучшилось, признавая при этом проблемы с выполнением и добавляя, что он хотел бы, чтобы прогресс шел быстрее.
Феррейра выделил межпровинциальные барьеры как основные экономические издержки и сказал, что политика - единственный фактор, замедляющий прогресс. Он также высказал мнение, что Канада должна более настойчиво преследовать варианты экспорта энергии, включая возрождение нефтепровода Кейстон, удвоение развития СПГ на Западе Канады и увеличение поставок природного газа в Квебек и Онтарио. Он также поднял вопрос о возможности подхода восточной коалиции, выступая за более активное развитие нефти, природного газа и СПГ в Восточной Канаде с участием Квебека.
Является ли Oracle первым из пузырей ИИ, которые лопнули?
Как пример, который он считает поразительным, Феррейра сказал, что Канада получила поставку СПГ в Нью-Брансуик из Австралии, описывая ситуацию, которая, по его мнению, должна побудить к ускорению действий. Он добавил, что он не видит наличие капитала как ограничение, говоря, что канадские финансовые учреждения хорошо капитализированы и готовы поддержать инициативы правительства.
Квебек: фундаментальные показатели потребителей и экспозиция производства
На вопрос о перспективах и рисках Квебека, Феррейра сказал, что фундаментальные показатели остаются крепкими, указывая на менее задолженного потребителя и меньшие пузыри недвижимости по сравнению с другими регионами. Он сказал, что есть примерно 50% разницы в ценах на жилье между Монреалем и Торонто и описал Квебек как регион с более высокими уровнями сбережений. Он также сказал, что данные кредитования Национального банка показывают улучшение просрочек по кредитам в Квебеке по сравнению с остальной Канадой.
Обсуждая производство и торговые напряжения, Феррейра отметил, что экономика Квебека диверсифицирована и менее концентрирована, чем автопром Онтарио. Он сказал, что производство составляет около 12% ВВП Квебека по сравнению с 9% национального среднего, что означает, что тарифы и торговые напряжения оказывают влияние. Тем не менее, он выделил области, которые он считает преимуществами, включая экспертизу и передачу гидроэнергии, критические минералы и доступ к Атлантике, которые могут поддержать цепочки поставок, связанные с обороной.
Цели, условия частного кредитования и стратегический обзор
Дешен также спросил Феррейра о финансовых целях Национального банка и о взаимосвязи между органическим ростом прибыли и ростом активов с риском. Феррейра сказал, что банк уверен в своих предположениях и подтвердил уверенность в достижении своих целей, включая базовую цель по доходности капитала на 2027 год на уровне 17+. Он сказал, что банк ожидает поддержания динамики, аналогичной тому, что было замечено в 2025 году и в первом квартале, указывая на динамику в различных бизнес-направлениях, включая личное и коммерческое банковское дело, капиталовложения, Credigy, ABA, а также деятельность в области управления и консалтинга, которая может быть менее интенсивной по рискам активов. Он признал, что повышенный риск рецессии может привести к увеличению резервов на покрытие кредитных убытков со временем, но сказал, что руководство остается уверенным в достижении поставленных целей.
По частному кредитованию Феррейра сказал, что негативные новости пока не повлияли на пайплайн сделок Credigy. Он описал сохранение ликвидности на американском рынке и сказал, что банк по-прежнему видит сделки, где ценообразование, условия и структуры сделок не соответствуют его параметрам риска и, по его мнению, не учитывают потенциальные риски. Он сказал, что банк следит за тем, смогут ли повышенные ставки и инфляционные давления, связанные с событиями на Ближнем Востоке, изменить условия, но добавил, что эти изменения пока не отразились в пайплайне.
Феррейра также обратился к замечаниям, сделанным на звонке за первый квартал, о стратегическом обзоре, касающемся сегмента канадского банковского дела. Он сказал, что банк находится в стратегическом процессе для всей организации, а не только для личного и коммерческого банковского дела. В розничном бизнесе он сказал, что банк рассматривает каналы - включая цифровые, филиалы и колл-центр - после того, как пришел к выводу, что они не хорошо интегрированы. Он указал на необходимость работ по автоматизации и цифровым возможностям, а также на аспект затрат. Феррейра сказал, что он ожидает ускоренного разрушения в розничном секторе в течение следующих пяти лет, указывая на ИИ, токенизацию, стейблкоины и цифровые активы, а также на потенциальных банков-конкурентов, стремящихся к лицензиям, и на акцент правительства на конкуренцию, что, по его словам, может оказывать давление на комиссии и депозиты. Он сказал, что
Статья «Конференция Национального банка Канады: генеральный директор Феррейра подчеркивает риски инфляции в Иране, подтверждает цель по ROE на 2027 год» была изначально опубликована MarketBeat.
