Google (GOOGL) только что дал Уолл-стрит повод задуматься о самой крупной сделке с ИИ.
Исследовательский отдел Google Alphabet сообщил ранее в марте, что разработал новое семейство алгоритмов сжатия: TurboQuant, PolarQuant и Quantized Johnson-Lindenstrauss, или QJL.
Какова цель всех этих алгоритмов? Они нацелены на сокращение памяти, необходимой для работы больших языковых моделей и систем поиска векторов.
В тестах Google TurboQuant сократил требования к памяти кеша ключ-значение как минимум в шесть раз, сохраняя точность, возникли важные вопросы, касающиеся более крупной проблемы для инвесторов. Что произойдет с памятью и запросами на хранение, если модели ИИ станут значительно лучше?
Этот вопрос быстро стал актуальным. Компании Micron Technology (MU), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX) и SanDisk (SNDK) все понизились, поскольку инвесторы осознали возможность того, что нагрузка ИИ может не требовать столь большой мощности.
Рыночное освещение прямо связало спад с прорывом Google, который произошел в момент, когда акции инфраструктуры ИИ уже пользовались огромным успехом на основе убеждения, что более крупные модели приводят к более высокой памяти, более большому хранилищу и более большим капиталовложениям.
Именно это сделало реакцию такой тревожной. Уолл-стрит не просто реагировала на исследовательский блог. Она реагировала на идею того, что часть ценности бума ИИ может сместиться от поставщиков оборудования. Куда это пойдет дальше? Ну, вероятно, к компаниям, находящим способы извлечь больше производительности из той же инфраструктурной базы.
Для сделки, основанной на дефиците, это нечто тревожное.
Поскольку ИИ становится все более интегрированным во все продукты, от LLM до семантического поиска, эта работа в фундаментальной векторной квантизации станет более критичной, чем когда-либо, написали исследователи Google Amir Zandieh и Google Fellow Vahab Mirrokni в посте на блоге компании.
Турбо-квант Google ударяет по торговле памятью в ИИ
Google представил Турбо-квант как решение для одного из самых болезненных узких мест современного ИИ: накладные расходы памяти.
Поскольку модели обрабатывают более длинные подсказки и более крупные окна контекста, необходимость в памяти для хранения кешей ключ-значение увеличивается, что может замедлить вывод и повысить эксплуатационные расходы.
Традиционная векторная квантизация может уменьшить этот след, но часто добавляет дополнительные расходы, поскольку системы все еще должны хранить константы квантизации с высокой точностью.
Связано: Гендиректор Nvidia делает сенсационное заявление о следующем большом шаге в ИИ
Google заявил, что Турбо-квант решает этот недостаток, объединяя PolarQuant для основной работы по сжатию с QJL для низкоценовой коррекции ошибок.
Именно техническое различие вызвало такую реакцию рынка. За последние два года инвесторы вознаграждают мнение о том, что искусственный интеллект продолжит заставлять гипермасштаберов и создателей моделей покупать больше памятичных систем, более емкие хранилища и более поддерживающую инфраструктуру.
Работа Google не устраняет этот тезис. Однако она запутывает дело, показывая, что инновации в программном обеспечении могут изгибать кривую спроса на оборудование.
Когда сектор оценен как беспрерывно интенсивный, даже намек на будущую эффективность приведет к значительной переоценке.
Все еще есть важные контраргументы. Турбо-квант остается технологией научных исследований, и Google говорит, что планирует представить документы на ICLR 2026, а PolarQuant запланирован на AISTATS 2026.
Это означает, что сбыт мог быть вызван как уходом людей из заполненных позиций и фиксацией прибыли, так и внезапным изменением спроса на конечный рынок. И быки все еще могут предложить свои доводы: недавние новости показали, что инвестиции в инфраструктуру гипермасштаберов все еще будут огромными в 2026 году.
SanDisk добавил еще один поворот в историю, поскольку это произошло в тот же день, когда люди узнали о крупном стратегическом шаге в памяти.
Nanya Technology сообщила 25 марта, что Sandisk Technologies, полностью принадлежащая дочерняя компания Sandisk Corp., подписала на 138,685 миллиона обыкновенных акций в частном размещении Nanya по цене NT$223.9 за акцию.
Nanya заявила, что выручка будет использована для заводских сооружений и производственного оборудования для передового производства памяти для удовлетворения вычислительного спроса, управляемого ИИ.
Sandisk стала крупнейшим инвестором в размере около $2.5 миллиарда привлеченных средств и также заключила долгосрочное соглашение о поставке ОЗУ с Nanya, согласно отчетам.
Это создает самый интересный сюжет. С одной стороны, новые документы Google показывают, что будущие модели ИИ могут требовать меньше памяти на рабочую нагрузку.
С другой стороны, Sandisk все еще тратит реальные деньги, чтобы гарантировать снабжение памятью для долгосрочного роста ИИ. Это нечто, на что инвесторы не могут закрыть глаза. Настоящий спор сейчас идет о том, что произойдет дальше в торговле инфраструктурой ИИ.
Более глубокая проблема заключается в том, останется ли ИИ в основном историей об аппаратных средствах или станет проблемой оптимизации. До сих пор рынок в основном вознаграждает благополучия аппаратного обеспечения, от производителей памяти до поставщиков сетевого оборудования и партнеров по графическим процессорам.
Но Google напоминает, что наилучшие выгоды, получаемые в экономике ИИ, могут происходить от умного сжатия, лучшей маршрутизации, недорогого вывода и более эффективной обработки данных. Это не завершает развертывание; это просто перераспределяет часть пула прибыли.
Вот почему эти акции так резко отреагировали. Инвесторы не просто покупали и продавали новости об одном алгоритме. Они ставили на то, что программное обеспечение может начать двигаться быстрее, чем это предполагает рынок об аппаратных средствах. Если это произойдет, победители внутри ИИ все еще могут выиграть крупно. Но ключевое здесь в том, что они не выиграют так же.
Sandisk и Micron теперь сталкиваются с более сложным рассказом об ИИ
На данный момент самое четкое толкование заключается не в том, что Google сломал и уничтожил рынок памяти. Это то, что Google нарушил простоту торговли памятью.
Больше технологических акций:
Компания Morgan Stanley устанавливает поразительную цель цены на Micron после события
Проблема чипов Nvidia в Китае не то, что думают большинство инвесторов
Квантовые вычисления делают ход за $110 миллионов, о котором никто не догадывался
Micron, Western Digital, Seagate и Sandisk все выигрывают от прямолинейного повествования.
Связано: Гендиректор Micron бросает бомбу после огромного превышения прибыли Micron
Более крупные модели, более тяжелые выводы и больше трафика ИИ требуют больше чипов, больше хранилища и высоких затрат по всей стеке центра обработки данных. Не поймите меня неправильно, у этой истории все еще есть много перспектив.
Свежие результаты Micron показали, что спрос на ИИ по-прежнему очень высок, и последние новости сообщают, что крупные гипермасштабированные компании все еще планируют крупные инвестиции в инфраструктуру к 2026 году.
Суть в том, что спрос не исчезает. Суть в том, чтобы инвесторы долго и серьезно задумались о том, насколько часть этого спроса будет скомпенсирована повышением эффективности со стороны моделей.
Именно тогда становится сложнее понять стоимость. Если ИИ продолжает становиться умнее, но количество памяти, необходимой для каждой задачи, уменьшается, производители аппаратуры все еще могут иметь высокие продажи, но не тот вид стабильного роста, который ожидали инвесторы.
Эта возможность наиболее важна для акций, которые уже значительно выросли, потому что когда рынок видит новую причину задать вопрос о темпе будущего спроса, перегруженные победители обычно первыми получают удар. Именно это сделала публикация Google от 24 марта.
Основные выводы о Google, Micron и Sandisk
Исследования Google представили TurboQuant, PolarQuant и QJL 24 марта для уменьшения избыточной памяти ИИ.
Google сообщила, что TurboQuant сократил потребности в кеш-памяти ключ-значение как минимум в шесть раз в своих тестах, не жертвуя точностью.
Акции памяти и хранилища, включая Micron, Western Digital, Seagate и Sandisk, упали, поскольку инвесторы переоценили предположения о спросе на аппаратуру ИИ.
Sandisk отдельно согласилась инвестировать в Nanya и обеспечить поставку ДРАМ, демонстрируя сохранение уверенности в долгосрочном спросе на память.
Большой рыночный вопрос заключается в том, будут ли следующие успехи ИИ больше приносить поставщикам аппаратуры или программному обеспечению и компаниям-моделям, которые делают инфраструктуру более эффективной.
Торговля памятью для ИИ не умерла. Совсем нет. Но теперь это уже не так просто, как больше моделей, больше чипов.
Google только что напомнил Уолл-стрит, что программное обеспечение также может менять ситуацию.
Это делает дела сложнее для Micron, Sandisk и остальной группы. Теперь им нужно доказать, что рост спроса может превысить повышение эффективности со стороны моделей бизнеса. Это означает, что для инвесторов следующие несколько кварталов будут менее об Exciting и более о Proof.
Связано: Palantir только что получил доступ к чему-то очень чувствительному
Этот рассказ был опубликован исходно TheStreet 29 марта 2026 года, где он впервые появился в разделе Инвестирование. Добавьте TheStreet как предпочтительный источник, нажав здесь.
