Google (GOOGL) только что дал Уолл-стрит повод пересмотреть самую крупную сделку с искусственным интеллектом.
Исследовательский отдел Google Alphabet заявил еще в марте, что разработал новое семейство алгоритмов сжатия, TurboQuant, PolarQuant и Quantized Johnson-Lindenstrauss, или QJL.
Какова цель всех этих алгоритмов? Они нацелены на сокращение памяти, необходимой для работы больших языковых моделей и систем векторного поиска.
В тестах Google TurboQuant снизил потребность в памяти кеша ключ-значение как минимум в шесть раз, сохраняя точность, что вызвало важные вопросы для инвесторов. Что произойдет с памятью и потребностью в хранении, если модели искусственного интеллекта станут значительно лучше?
Этот вопрос быстро вызвал реакцию. Компании Micron Technology (MU), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX) и SanDisk (SNDK) ушли вниз, поскольку инвесторы усвоили возможность того, что нагрузка искусственного интеллекта может не требовать столь большой мощности.
Покрытие рынка прямо связывало спад с прорывом Google, который произошел в момент, когда акции инфраструктуры искусственного интеллекта уже пережили огромный рост на вере в то, что более крупные модели переводятся в более высокую память, больше хранилище и больше капитальные затраты.
Именно это сделало реакцию такой тревожной. Уолл-стрит не просто реагировала на исследовательский блог. Она реагировала на идею, что часть ценности бума искусственного интеллекта может перейти от поставщиков оборудования. Куда это пойдет дальше? Скорее всего, это движение направится к компаниям, находящим способы извлечь больше производительности из той же базовой инфраструктуры.
Для сделки, построенной на дефиците, это нечто тревожное.
Поскольку искусственный интеллект становится более внедренным во все продукты, от LLM до семантического поиска, эта работа в области фундаментальной векторной квантизации станет более критической, написали исследователь Google Amir Zandieh и Google Fellow Vahab Mirrokni в сообщении компании.
Технология Google TurboQuant воздействует на торговлю памятью искусственного интеллекта
Google представил TurboQuant как решение одной из наиболее болезненных узких мест современного искусственного интеллекта: избыточная память.
По мере того как модели обрабатывают более длинные предложения и большие оконные контексты, необходимость в памяти для хранения кешей ключ-значение возрастает, что может замедлить вывод и увеличить операционные расходы.
Традиционное векторное квантование может уменьшить этот объем, но часто добавляет дополнительные расходы, поскольку системы все равно должны хранить константы квантования с высокой точностью.
Связано: Генеральный директор Nvidia делает сенсационное заявление о следующем крупном событии в области искусственного интеллекта
Google заявил, что TurboQuant решает этот недостаток, объединяя PolarQuant для основной работы по сжатию с QJL для дешевой коррекции ошибок.
Именно это техническое различие заставляет рынок реагировать так сильно. За последние два года инвесторы вознаграждают мнение о том, что искусственный интеллект будет продолжать заставлять гипермасштабные компании и создателей моделей покупать больше систем с богатой памятью, более емкое хранилище и больше поддерживающей инфраструктуры.
Работа Google не устраняет эту тезу. Тем не менее, она запутывает ситуацию, показывая, что инновации в программном обеспечении могут изгибать кривую спроса на оборудование.
Когда сектор ценится как беспрерывно интенсивный, даже намек на будущую эффективность приведет к значительной переоценке.
По-прежнему существует важный контраргумент. TurboQuant остается технологией на стадии исследований, согласно заявлению Google, планирующему представить документы на конференции ICLR 2026, в то время как PolarQuant запланирован на конференцию AISTATS 2026.
Это означает, что снижение цен может быть вызвано как выходом людей из перегруженных позиций и извлечением прибыли, так и внезапным изменением спроса на конечном рынке. И быки все еще имеют аргумент для обсуждения: недавние новости показали, что расходы на инфраструктуру гипермасштабных компаний все еще будут огромными в 2026 году.
Sandisk добавил еще одну изюминку в историю, поскольку это произошло в тот же день, когда люди узнали о крупном стратегическом шаге в области памяти.
Nanya Technology заявила 25 марта, что Sandisk Technologies, полностью принадлежащее дочернему предприятию Sandisk Corp., подписало соглашение на приобретение 138,685 миллионов обыкновенных акций в частном размещении Nanya по цене NT$223.9 за акцию.
Nanya заявила, что выручка будет использована для заводских сооружений и производственного оборудования для расширения производства памяти для удовлетворения вычислительного спроса, основанного на искусственном интеллекте.
Sandisk стал крупнейшим инвестором в примерно 2,5 миллиарда долларов сборах средств и также заключил долгосрочное соглашение на поставку DRAM с Nanya, согласно отчетам.
Это делает наиболее интересным разделенный экран в истории. С одной стороны, новые документы Google подразумевают, что будущие модели искусственного интеллекта могут требовать меньше памяти на рабочую нагрузку.
С другой стороны, Sandisk все еще тратит реальные деньги, чтобы гарантировать снабжение памятью для долгосрочного роста искусственного интеллекта. Это нечто, чего инвесторы не могут игнорировать. Реальный дебат сейчас идет о том, что произойдет дальше в торговле инфраструктурой искусственного интеллекта.
Более глубокий вопрос заключается в том, останется ли искусственный интеллект преимущественно историей оборудования или станет проблемой оптимизации. До сих пор рынок в основном вознаграждает получателей оборудования, от производителей памяти до поставщиков сетевого оборудования и партнеров по графическим процессорам.
Но Google напоминает, что лучшие выгоды, получаемые в экономике искусственного интеллекта, могут происходить от более умного сжатия, лучшей маршрутизации, более дешевого вывода и более эффективной обработки данных. Это не завершает построение; это просто перераспределяет часть пула прибыли.
Именно поэтому эти акции так резко отреагировали. Инвесторы не просто покупали и продавали новости о каком-то алгоритме. Они ставили на то, что программное обеспечение может начать двигаться быстрее, чем предположения об оборудовании, которые делает рынок. Если это произойдет, победители внутри искусственного интеллекта все равно могут выиграть крупно. Но главное заключается в том, что они не выиграют так же.
Sandisk и Micron теперь сталкиваются с более сложным рассказом об искусственном интеллекте
На данный момент наиболее ясно не то, что Google сломала и разрушила рынок памяти. Это то, что Google нарушил простоту торговли памятью.
Больше технологических акций:
Морган Стэнли устанавливает поразительную целевую цену Micron после события
Проблема с чипами Nvidia в Китае не то, что думают большинство инвесторов
Квантовые вычисления делают шаг на $110 миллионов, о котором никто не догадывался
Micron, Western Digital, Seagate и Sandisk все выигрывают от простого рассказа.
Связано: Генеральный директор Micron сбрасывает бомбу после огромной прибыли Micron
Большие модели, более тяжелые выводы и больше трафика ИИ должны потреблять больше чипов, больше памяти и требовать более высоких затрат на всю стек-систему центра обработки данных. Не понимайте меня неправильно, у этой истории еще много продолжения.
Свежие результаты Micron показали, что спрос на ИИ по-прежнему очень высок, и по последним новостям большие гипермасштабные компании все еще планируют потратить много на инфраструктуру в 2026 году.
Суть в том, что спрос не исчезает. Задача для инвесторов - тщательно продумать, насколько этот спрос будет скомпенсирован приростом эффективности со стороны моделей.
Именно тогда становится сложнее определить стоимость. Если ИИ продолжает становиться умнее, но необходимый объем памяти для каждой задачи снижается, производители аппаратуры могут все равно иметь хорошие продажи, но не такой стабильный рост, как ожидали инвесторы.
Эта возможность наиболее важна для акций, которые уже значительно выросли, потому что когда рынок видит новую причину задать вопрос о темпах будущего спроса, переполненные победители обычно первыми получают удар. Именно это сделало пост Google от 24 марта.
Основные выводы о Google, Micron и Sandisk
Исследования Google представили TurboQuant, PolarQuant и QJL 24 марта, чтобы сократить избыточную память для ИИ.
Google заявила, что TurboQuant сократил потребность в кэше ключ-значение как минимум в шесть раз в своих испытаниях без ущерба точности.
Акции памяти и хранилища, включая Micron, Western Digital, Seagate и Sandisk, упали, поскольку инвесторы переоценили предположения о спросе на аппаратное обеспечение для ИИ.
Sandisk отдельно согласился инвестировать в Nanya и обеспечить поставку DRAM памяти, демонстрируя сохранение уверенности в долгосрочном спросе на память.
Большой вопрос рынка заключается в том, будут ли следующие успехи ИИ переходить скорее к поставщикам аппаратуры или к программному обеспечению и компаниям по моделям, которые делают инфраструктуру более эффективной.
Торговля памятью для ИИ не мертва. Совсем нет. Но теперь это уже не так просто, как больше моделей, больше чипов.
Google только что напомнил Уолл-стрит, что и программное обеспечение тоже может все перевернуть.
Это усложняет ситуацию для Micron, Sandisk и остальных. Теперь им нужно доказать, что рост спроса может превзойти прирост эффективности со стороны моделей бизнеса. Это означает, что для инвесторов следующие несколько кварталов будут менее о волнении и более о доказательствах.
Связано: Palantir только что получил доступ к чему-то очень чувствительному
Этот рассказ был изначально опубликован TheStreet 29 марта 2026 года, где он впервые появился в разделе Инвестирование. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.
