Investing.com -- Акции Carnival предлагают благоприятное соотношение риска и доходности, несмотря на давление на прибыль из-за топлива, согласно заметке HSBC после последних квартальных отчетов круизного оператора.
Аналитик Мередит Притчард Дженсен повысила рейтинг акции до Покупки с Удерживать, установив целевую цену в $30.10 за акцию.
Компания отмечает, что результаты четвертого квартала свидетельствуют о сохраняющемся устойчивом спросе, улучшении операционной дисциплины и положительном влиянии рычага финансового рычага.
HSBC выделяет более сильные, чем ожидалось, показатели выручки, отмечая, что устойчивый рост выручки отражает здоровый чистый доход +2,7% г/г и более сильные расходы на борту, которые увеличились на 8,3% год к году.
Управление затратами также поддерживало маржинальность, с корректированным EBITDA, увеличившимся на 5,1% год к году. Жидкость продолжает улучшаться, поддерживаемая депозитами клиентов, которые выросли на 9% до $7,5 миллиарда.
Хотя банк уменьшает свои прогнозы по прибыли на 2026 и 2027 годы примерно на 9%, в основном из-за роста стоимости топлива, он утверждает, что основные фундаментальные данные остаются неизменными.
HSBC теперь предполагает, что средние затраты на топливо на 2026-2027 годы примерно на 20% выше прежних уровней, и ожидает умеренного роста мощности примерно на 1%, вместе с ростом чистого дохода на 3,6%. Планируется снижение финансового рычага до 2,6 раза в 2027 году, по сравнению с 7,0 раза в 2023 году.
Дженсен отмечает, что акции Carnival упали примерно на 25% с начала OEF2, под воздействием не защищенной экспозиции к ценам на топливо.
Однако акции теперь торгуются со скидкой, с P/E на 2026 год в 9,9 по сравнению с двухлетним средним показателем в 12,4. Новая целевая цена $30,10, основанная на множителе EV/EBITDA 9,0x, подразумевает примерно 19% потенциал роста.
HSBC добавляет, что программа обратного выкупа на $2,5 миллиарда и оценочная доходность свободного денежного потока на 2026 год около 10% подчеркивают улучшение финансовой дисциплины, в то время как спрос остается устойчивым, с 85% бронирования на 2026 год по здоровым ценам.
Связанные статьи
Карнивал повышен до Покупки, так как HSBC видит потенциал в устойчивом спросе
Новый проект Nvidia Alpamayo: Что это значит для Tesla?
Пока Клод нарушает фондовый рынок, исследователь Anthropic предупреждает, что мир находится в опасности
