Verizon Communications тихо восстанавливает свой инвестиционный кейс. Новый CEO Дэн Шульман взял штурвал в октябре 2025 года и не терял времени, делая крупные шаги.
Он сократил совокупные операционные и капитальные расходы на $9 миллиардов, закрыл сделку на $20 миллиардов с Frontier Communications и утвердил программу выкупа акций на $25 миллиардов.
Это много изменений за короткое время. Но для дивидендных инвесторов акции Dow 30 все еще предлагают привлекательную доходность в 2026 году.
Дивидендная акция, построенная на 20 годах увеличения
Verizon (VZ) увеличила дивиденд в 20-й раз подряд в январе 2026 года. Такая стабильность редка.
Шульман назвал обязательство компании к ежегодному увеличению дивидендов "непоколебимым" на инвестиционной конференции Morgan Stanley в марте.
Больше о дивидендных акциях:
Финансовый директор UPS выдвигает жесткое предупреждение для дивидендных инвесторов
Дивиденд акций Oracle под угрозой из-за массового продвижения искусственного интеллекта
Сколько инвестировать в акции Ford для получения дивидендов на $1,000 в 2026 году
Шульман объяснил:
"Мы снова увеличили дивиденд в 20-й раз подряд, и я не хочу быть CEO, который этого не будет делать каждый год в будущем. Это для нас непоколебимое обязательство".
Финансовый директор Тони Скиадас подтвердил это на конференции Deutsche Bank, сказав инвесторам, что цель компании - "поместить Совет директоров в положение, позволяющее продолжать увеличивать дивиденд на акцию в будущем".
Ключевые дивидендные показатели акций VZ:
Дивидендная доходность: ~5.6%
Годовой дивиденд на акцию: $2.83
Прогнозируемый дивиденд на акцию (2027 год): $2.87
Последовательные годы роста дивидендов: 20
Частота выплаты дивидендов: Квартальная
Среднегодовой темп роста дивидендов за 5 лет (прогноз на 2025-2030 годы): ~1.9%
Свободный денежный поток (фактический на 2025 год): $20.13 миллиарда
Прогноз свободного денежного потока (2026 год): Не менее $21.5 миллиарда
Среднегодовой темп роста свободного денежного потока за 2025-2030 годы (прогноз): ~5.4%
Годовая статья расходов на дивиденды на акции Verizon составляет приблизительно $12 миллиардов. Учитывая прогнозы свободного денежного потока на 2026 год в размере $21.5 миллиарда, у телекоммуникационного гиганта достаточно ресурсов для реинвестирования в проекты роста, сделки о поглощениях и снижения уровня долга.
Только доходность ставит Verizon в редкую компанию. Приблизительно 5.5%, это значительно выше среднего по S&P 500. И в отличие от многих акций с высокой дивидендной доходностью, эта подкреплена серьезной генерацией наличных средств.
История денежных потоков - настоящее преимущество
Дивидендные акции живут или умирают от силы бизнеса за выплатой. В этом плане Verizon опережает большинство конкурентов.
Компания прогнозирует, что свободный денежный поток на 2026 год составит не менее $21.5 миллиарда. Это увеличение более чем на 7% по сравнению с $20.13 миллиарда, сгенерированных в 2025 году.
Этого также достаточно для покрытия как дивидендов, так и новой программы выкупа акций.
Как Verizon достигает этого?
Сокращение расходов на операции на $5 миллиардов - большая часть этого.
Компания сократила приблизительно 13,000 рабочих мест, сократила контрактный персонал и ликвидирует устаревшие медные сети.
Также сократила капитальные затраты примерно на $4 миллиарда, сосредоточившись только на строительстве своих беспроводных и оптоволоконных сетей.
Скиадас объяснил логику на симпозиуме Barclays Communications в феврале. Компания сократила расходы в областях, "не связанных с ростом": такие как бизнес-проводная связь, оптовая торговля и проекты с "слишком долгим сроком окупаемости".
Результат? Откорректированный EBITDA на $50 миллиардов в 2025 году, с прогнозами аналитиков, согласно которым он вырастет до $53 миллиардов в 2026 году и $58 миллиардов в 2030 году.
Рычаги роста, поддерживающие дивиденд
Отличная дивидендная акция нуждается не только в хорошей доходности сегодня. Ей нужен бизнес, который способен поддерживать и увеличивать дивиденды со временем.
Два крупнейших рычага роста Verizon сейчас - это увеличение числа абонентов беспроводной связи и расширение широкополосного доступа.
В сегменте беспроводной связи компания нацелена на 750,000 до 1 миллиона чистых подключений постоплаты в 2026 году.
Связано: Сделка Verizon на $20 миллиардов пересматривает прогноз дивидендов
Это в два-три раза больше, чем в 2025 году. Основной рычаг - это не агрессивные акции, а снижение оттока.
Шульман сказал, что снижение оттока на всего пять базисных пунктов дает Verizon более чем половину пути к своей цели по чистому приросту. Устойчивая база клиентов означает более предсказуемый доход.
В области широкополосного доступа приобретение Frontier дало Verizon более 30 миллионов домов с доступом к оптоволоконной сети за одну ночь.
Скиадас отметил, что объединенные клиенты - те, кто пакетирует беспроводную и оптоволоконную связь вместе, - имеют на 30% ниже отток, чем автономные клиенты беспроводной связи.
С течением времени эта стратегия слияния должна поддерживать как рост доходов, так и расширение марж.
Аналитики прогнозируют, что нормализованный EPS вырастет с $4.71 в 2025 году до $6.64 к 2030 году, что составит 7.1% среднегодовой темп роста. Это дает Verizon финансовое пространство для постоянного увеличения дивидендов из года в год.
Выкуп акций добавляет второй уровень дохода
Помимо дивидендов, совет утвердил до $25 миллиардов на выкуп акций на протяжении трех лет, с целью как минимум $3 миллиарда на 2026 год.
Меньшее количество акций в обращении означает, что каждая оставшаяся акция представляет собой большую часть будущих доходов и денежных потоков. Это компаунд-эффект, который делает дивиденд более устойчивым со временем.
Даже при том, что Verizon ежегодно увеличивает долларовую сумму своего дивиденда, общие денежные расходы на дивиденды фактически скоро достигнут пика и затем уменьшатся, потому что выкуп акций сокращает количество акций. Эта динамика укрепляет балансовый отчет и вознаграждает акционеров.
Для инвесторов, охотящихся за акцией с высокой дивидендной доходностью и подлинным долгосрочным потенциалом, комбинация Verizon из доходности 5.6%, 20 лет последовательного увеличения и улучшающейся траектории свободного денежного потока заслуживает серьезного внимания.
Связано: Verizon добавляет новые правила, упрощая уход за клиентами
Эта статья была опубликована TheStreet 30 марта 2026 года, где она впервые появилась в разделе Инвестиции. Добавьте TheStreet как предпочтительный источник, нажав здесь.
