Никогда не пропускайте важные обновления в вашем портфеле акций и проникаете сквозь шум. Более 7 миллионов инвесторов доверяют Simply Wall St, чтобы оставаться в курсе событий, которые имеют значение, абсолютно бесплатно.
Инвесторы могут задаться вопросом, остались ли акции Johnson & Johnson все еще разумно оцененными после их крепкого роста, или текущая цена акций уже отражает большую часть возможности.
Акции закрылись на отметке $244.12, с доходностью 1.7% за последние 7 дней, снижением на 1.8% за 30 дней, и доходностью 17.7% за год и 61.5% за последний год.
Последние публикации сосредоточены на позиции Johnson & Johnson как крупной, диверсифицированной группы в сфере здравоохранения и на то, как широта ее портфеля может повлиять на настроения инвесторов в периоды рыночной ротации. Другие отчеты подчеркивают постоянный интерес к устоявшимся дивидендным платежам, что также может повлиять на то, как инвесторы оценивают профиль риска и доходности акций.
По шкале оценки Simply Wall St из 6 пунктов, Johnson & Johnson в настоящее время набирает 4 балла. В остальной части этой статьи будет разобрано, как традиционные методы, такие как P/E, денежные потоки и метрики на основе активов, соотносятся, и затем будет приведен другой способ мышления о стоимости, который поможет поместить все эти цифры в контекст.
Johnson & Johnson доставила доходность в размере 61.5% за последний год. Узнайте, как это сравнивается с остальными компаниями в отрасли фармацевтики.
Методика 1: Анализ денежного потока с учетом дисконтирования (DCF) компании Johnson & Johnson
Модель анализа денежного потока с учетом дисконтирования, или DCF, рассматривает денежные потоки, которые ожидается сгенерировать компания Johnson & Johnson в будущем, и дисконтирует эти прогнозы к настоящему времени, используя требуемую ставку доходности. Идея заключается в том, чтобы оценить стоимость этих будущих денежных потоков в сегодняшних долларах.
Для Johnson & Johnson используется модель двухэтапного свободного денежного потока к собственному капиталу, основанная на прогнозах денежных потоков. Последние 12 месяцев свободного денежного потока составляют около $19.7 млрд. Прогнозы аналитиков и последующие экстраполяции Simply Wall St показывают, что свободный денежный поток достигнет $34.6 млрд к 2030 году, с рядом ежегодных прогнозов между 2026 и 2035 годами, которые дисконтируются к текущей стоимости.
Суммируя все эти прогнозируемые денежные потоки, модель DCF приходит к оценке внутренней стоимости в размере $363.44 за акцию. По сравнению с последней ценой акции в размере $244.12, это означает, что акции недооценены на 32.8% по этой метрике.
Результат: Недооценены
Наш анализ дисконтированного денежного потока (DCF) показывает, что Johnson & Johnson недооценена на 32.8%. Отслеживайте это в вашем списке наблюдения или портфеле или узнайте о 63 других акциях высокого качества, которые также недооценены.
Перейдите в раздел Оценка нашего Компании для получения более подробной информации о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для Johnson & Johnson.
Методика 2: Соотношение Цена/Прибыль компании Johnson & Johnson
Для прибыльных компаний коэффициент P/E является широко используемым инструментом, потому что он связывает цену, которую вы платите за акцию, с прибылью, которую генерирует каждая акция. Инвесторы склонны принимать более высокий или более низкий коэффициент P/E в зависимости от того, что они ожидают от будущего роста и какую степень риска они видят в этих доходах.
Johnson & Johnson в настоящее время торгуется с P/E в размере 21.94x. Это выше среднего по отрасли фармацевтики в размере 16.79x, но ниже среднего по группе сверстников в размере 24.15x. Сам по себе, этот набор сравнений может быть сложно интерпретирован, потому что компании-партнеры и группы отрасли могут различаться по размеру, профилю роста и уровням риска.
Справедливый коэффициент Simply Wall St направлен на то, чтобы оценить P/E, который может быть приемлем для Johnson & Johnson, учитывая факторы, такие как профиль роста прибыли, маржинальность, отрасль, рыночная капитализация и конкретные риски. Для Johnson & Johnson этот Справедливый Коэффициент составляет 27.16x, что выше текущего P/E в размере 21.94x. С этой множительной точки зрения акции кажутся недооцененными по отношению к этому эталону Справедливого Коэффициента.
Результат: Недооценены
Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность заключается в другом месте? Начните инвестировать в наследия, а не в руководителей. Откройте для себя наши 20 лучших компаний, возглавляемых основателями.
Совершенствуйте свое принятие решений: Выберите свою историю о Johnson & Johnson
Ранее было упомянуто, что существует еще лучший способ понять оценку. Истории на Simply Wall St делают следующий шаг, предлагая вам составить свою собственную историю о Johnson & Johnson, связать ее с набором ожиданий по доходам, прибыли и маржам, перевести это в справедливую стоимость, а затем обновлять ее на странице Сообщества по мере поступления новых данных. Это позволяет вам сравнить вашу справедливую стоимость с текущей ценой акций и решить, выглядят ли акции больше как покупка, удержание или продажа для вашего портфеля.
На практике одна из историй о Johnson & Johnson на платформе в настоящее время указывает на справедливую стоимость около $133.00 с предположениями, которые более осторожны по отношению к росту и маржам. Другая указывает примерно на $265.00 на основе более сильных предположений о росте в фармацевтике и медицинской технике. Разница между наименьшей и наибольшей справедливыми стоимостями показывает, как разные инвесторы могут по-разному смотреть на одну и ту же компанию, применять разные сценарии к аналитическим цифрам и все равно использовать тот же простой инструмент, чтобы удерживать свое мышление на основе явных прогнозов, а не только на интуиции.
Для Johnson & Johnson мы сделаем это действительно легким для вас с предварительными просмотрами двух ведущих историй о Johnson & Johnson:
В первую очередь идет бычий сценарий, который соответствует более высоким ожиданиям аналитиков, за ним следует более осторожное представление, указывающее на более низкую справедливую стоимость. Рассмотрение обеих сторон наряду поможет вам решить, какой набор предположений ближе к вашему собственному.
Бычий сценарий для Johnson & Johnson
Справедливая стоимость в этом бычьем сценарии: $265.00 за акцию
Подразумеваемая скидка к этой справедливой стоимости: на 7.9% ниже справедливой стоимости по сценарию
Предположение о росте выручки: 7.10% в год
Основан на широком спектре Johnson & Johnson по 28 платформам, каждой с выручкой более $1 млрд в год, с несколькими крупными терапиями и франшизами в области медицинских технологий, которые обеспечивают широкую базу доходов, а не единичную историю о продукте.
Предусматривает крупные инвестиции в исследования и развитие, значительный поток на поздних стадиях и премиальные категории в хирургии, зрении и кардиоваскулярных заболеваниях для поддержки потенциала доходов и марж, даже при предположении о снижении некоторых марж.
Требует уверенности в том, что к 2029 году компания сможет зарабатывать $26.2 млрд, торгуясь по P/E в размере 29.9x и обосновывая справедливую стоимость в размере $265, что находится в бычьей части текущих целей аналитиков.
Медвежий сценарий для Johnson & Johnson
Справедливая стоимость в этой более осторожной истории: 173,55 доллара за акцию
Премия к этой справедливой стоимости: 40,7% выше справедливой стоимости истории
Предположение о росте выручки: 6,30% в год
Фокусируется на компании, которая уже сосредоточилась вокруг фармацевтики и медицинских технологий после разделения Kenvue, с ожиданиями, что выручка может увеличиться с базы в 84 миллиарда долларов, а маржи останутся на уровне 20%.
Предполагает стабильное возвращение капитала через дивиденды и акции обратного выкупа, диверсифицированный конвейер последних стадий лекарственных средств и активы медицинской техники, при этом используя будущий коэффициент цены/прибыли в 22,2 раза для оценки прибыли.
Выделяет судебные разбирательства, истечение срока действия патентов и риск одобрения лекарств в качестве ключевых неопределенностей и приходит к выводу, что справедливая стоимость около 173,55 доллара оставляет меньше места для ошибок при текущей цене акций.
Эти две истории показывают, как одинаковый набор ключевых цифр о Johnson & Johnson может поддерживать совершенно разные выводы, когда меняются предположения о выручке, марже и коэффициенте цены/прибыли. Полезное упражнение - решить, какая история, если какая-то, соответствует вашим собственным ожиданиям, и затем корректировать входные данные, а не полагаться только на цену акций.
Чтобы увидеть, как другие инвесторы оценивают Johnson & Johnson на ближайшие несколько лет и отслеживать, как эти истории меняются по мере поступления новых данных, стоит уделить некоторое время полному набору общественных историй на Simply Wall St, особенно если вы сравниваете Johnson & Johnson с альтернативами в том же секторе.
Хотите узнать, как числа превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте общественные истории
Думаете, что у Johnson & Johnson есть что-то еще в истории? Загляните в наше Сообщество, чтобы увидеть, что говорят другие!
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ на основе фундаментальных данных с долгосрочной перспективой. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые новости компании или качественный материал. Компания Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.
Обсуждаемые компании в этой статье включают JNJ.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае отправьте письмо на адрес editorial-team@simplywallst.com
