На прошлой неделе Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) представила TurboQuant, алгоритм, который стал значительным прорывом в области искусственного интеллекта (ИИ). Исследователи отметили, что алгоритм снижает использование памяти "как минимум в 6 раз и обеспечивает увеличение скорости до 8 раз, сохраняя нулевую потерю точности, переопределяя эффективность ИИ". Это может сократить объем необходимой памяти до 83%.
В свете этой новости акции производителей памяти, таких как Micron Technology (NASDAQ: MU) и Sandisk Corporation (NASDAQ: SNDK), упали на 10% и 14% соответственно из-за опасений, что спрос на их полупроводники рухнет из-за прорыва Google в области ИИ.
Сможет ли ИИ создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Необходимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Однако некоторые эксперты предостерегают, что эти опасения могут быть преувеличены, указывая на малоизвестное экономическое понятие, известное как парадокс Джевонса, которое предполагает, что прорыв может стать возможностью для покупки.
Вот почему.
Парадокс Джевонса
В своем труде 1865 года "Вопрос о угле" британский экономист Уильям Стэнли Джевонс предположил, что более эффективное использование ресурсов снижает их стоимость, в конечном итоге увеличивая спрос на них. Давайте рассмотрим конкретный пример.
Джевонс применил эту теорию к повышению эффективности паровых машин, от чего многие опасались, что это приведет к снижению необходимости и, следовательно, спроса на уголь. Однако произошло нечто более сложное. В то время как цена на ископаемое топливо снизилась, падающая цена на самом деле стимулировала рост спроса.
Парадокс Джевонса, как называлось его именное решение, оказался верным, поскольку потребление угля в Великобритании увеличилось втрое между 1865 и 1900 годами.
Та же логика применяется к текущим опасениям о падающем спросе на память, используемую для ИИ.
Прорывный сжимающий алгоритм Google вероятно сделает работу с большими языковыми моделями (LLMs) более эффективной, снижая спрос на -- и цену -- память. Следовательно, падающая цена на память вероятно увеличит спрос на нее, способствуя более широкому внедрению ИИ.
История богата примерами работы парадокса Джевонса. Увеличенная топливная эффективность в автомобилях снизила стоимость поездки за милю, побуждая потребителей к большему использованию и увеличивая спрос на топливо. Есть и другие примеры, но вы понимаете суть.
Время покупать?
Первоначальное снижение акций Micron и Sandisk предвосхищало опасения инвесторов о том, что TurboQuant от Google может нанести ущерб продажам памяти. Однако тщательный анализ исторических параллелей указывает на то, что это возможность для покупки.
Не принимайте мое слово. В этой неделе аналитик Mizuho Виджай Ракеш подтвердил свои рекомендации по покупке как Micron, так и Sandisk. Он предположил, что разработки, такие как TurboQuant, являются положительными, поскольку улучшения в производительности будут стимулировать дальнейшее внедрение ИИ и укреплять спрос на ключевые компоненты, такие как память. Он также сослался -- вы угадали -- на парадокс Джевонса.
TurboQuant "позволит работать с более крупными [LLMs], более быстрым выводом и лучшей токеномикой, стимулируя дополнительные расходы", -- писал Ракеш в заметке для клиентов.
Акции Micron увеличились более чем на 500% за последние три года (на момент написания). Несмотря на это, акции продаются всего за 17 раз прибыли и имеют коэффициент роста цены/прибыли (PEG) 0,04 -- когда любое число меньше 1 является стандартом для недооцененных акций.
Прогнозы Micron на третий квартал говорят о выручке в размере 33,5 миллиарда долларов, что составит рост на 260% по сравнению с прошлым годом и на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также прогнозирует увеличение валовой прибыли на 660 базисных пунктов, с 74,4% до около 81%. Это подтолкнет скорректированную разводненную прибыль на акцию примерно до 19,15 доллара, увеличив ее в 10 раз.
Sandisk была выделена из Western Digital в феврале 2025 года и с тех пор видела рост цены акций на 1 850%, но продаются всего за 15 раз прибыли с коэффициентом роста цены/прибыли 0,01.
На предстоящий третий квартал Sandisk прогнозирует выручку в размере 4,6 миллиарда долларов в середине своего прогноза, что составит рост на 171%. Управление ожидает валовую маржу в размере 65,9% в середине, почти втрое превышающую прошлогодние 22,5%.
Возможно, что эти цели по росту амбициозны, и внедрение TurboQuant может уменьшить цену и спрос на память. Однако история показывает, что более вероятным результатом будет направление выигрыша в эффективность в увеличенное внедрение ИИ, стимулируя еще больший спрос.
В Micron и Sandisk не заложен большой рост, что указывает на то, что они могут быть выгодными по текущим ценам.
Должны ли вы покупать акции Alphabet прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Alphabet, обратите внимание на это:
Аналитический коллектив Motley Fool Stock Advisor только что выделил то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Alphabet не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные прибыли в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 532 066 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 087 496 долларов!*
Теперь стоит отметить, что Stock Advisors общий средний доход составляет 926%, что является превосходным результатом по сравнению с 185% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 4 апреля 2026 года.
Дэнни Вена, CPA имеет позиции в Alphabet. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Micron Technology и Western Digital. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Что такое парадокс Джевонса и что это означает для инвесторов Micron и Sandisk после революционного прорыва Google в области искусственного интеллекта? Опубликовано изначально The Motley Fool
