Ключевые моменты
Netflix подтвердила свои прогнозы на 2026 год: 12-14% рост выручки и 31,5% операционная маржа, а также ожидает примерно удвоить объем своего рекламного бизнеса до около $3 миллиардов.
Компания заявила, что отказалась от сделки с Warner Bros., но в ее прогнозе есть примерно $275 миллионов расходов, связанных с слияниями и поглощениями, часть из которых была перенесена на 2026 год; руководство подчеркнуло дисциплинированный и возможностный подход к сделкам M&A (например, InterPositive) без существенного влияния на прогноз по марже.
Реклама и живые мероприятия - ключевые факторы роста: программатика должна превысить 50% в не-живой рекламе, количество рекламодателей превысило 4 000 (рост более чем на 70% по сравнению с годом ранее), а World Baseball Classic привлек 31,4 миллиона зрителей и стал рекордным событием по привлечению новых пользователей в Японии.
Интересуетесь компанией Netflix, Inc.? Вот пять акций, которые нас более заинтересовали.
Сделка Warner Bros. Discoverys столкнулась с враждебной перепиской
Руководство Netflix (NASDAQ: NFLX) подтвердило прогнозы на 2026 год в рамках своего интервью о финансовых результатах за первый квартал 2026 года, указав на то, что компания имеет крепкий моментум в начале года и сохраняет уверенность в органическом росте. Спенсер Уэнг, вице-президент финансов и капитальных рынков Netflix, вел конференцию вместе с со-CEO Тедом Сарандосом и Грегом Питерсом и CFO Спенсером Нейманом, руководство отвечало на вопросы по маржинальным прогнозам, рекламе, живому спорту, подкастам, играм, ИИ и смене в правлении.
Прогноз на 2026 год неизменен; ожидается, что реклама достигнет $3 миллиарда
Отвечая на вопрос о прогнозе по марже и влиянии расходов, связанных с теперь отмененной сделкой Warner Bros., Питерс заявил, что компания сохраняет наши прогнозы, установленные на 2026 год. Руководство подтвердило цели 12-14% роста выручки и 31,5% операционной маржи, включая примерно удвоение объема рекламного бизнеса до около $3 миллиардов.
5 космических акций, которые уже растут перед IPO SpaceX
Эти 3 ETF подходят для ультраграмотных инвесторов
Питерс оценил позицию компании в терминах проникновения и доли рынка. Он сообщил, что Netflix завершил 2025 год с более чем 325 миллионами платных пользователей, что составляет аудиторию, приближающуюся к 1 миллиарду45% потенциальных домашних хозяйств (тех, которые имеют хорошие данные и смарт-телевизоры), и что Netflix захватил около 7% адресной выручки в странах и категориях, где он участвует напрямую. Питерс оценил адресную базу выручки на уровне $670 миллиардов к 2026 году и сказал, что Netflix занимает всего 5% доли просмотров телевизионного контента в мире.
Расходы на сделку с Warner Bros., дисциплина в M&A и выделение капитала
Финансовый директор Спенсер Нейман заявил, что в январском прогнозе Netflix было указано $275 миллионов расходов, связанных с сделками M&A, которые, по его словам, не были полностью связаны с Warner Bros. Нейман сказал, что прогноз компании также отражает приобретение InterPositive, которое еще не было анонсировано на тот момент и отражено в операционных расходах.
95% Скачок опционов: Умные деньги делают большие ставки на супермикро-подъем
Обзор недели MarketBeat 04/06 - 04/10
По вопросу о том, что компания извлекла из опыта сделки Warner Bros. и изменился ли аппетит компании к M&A или капитальная структура, Сарандос подчеркнул, что сделка была приятным моментом, а не жизненной необходимостью, и сказал, что самым большим риском для руководства является потеря фокуса на наш основной бизнес. Он сказал, что процесс помог Netflix развить способность к исполнению сделок и ранней интеграции, а также проверил нашу дисциплину в инвестициях. Сарандос сказал, что Netflix отказалась от сделки, когда стоимость превысила чистую стоимость для бизнеса и акционеров.
Цены на GPU растут: 3 способа играть на дефицит чипов искусственного интеллекта
Сарандос добавил, что подход компании к выделению капитала не изменился: органические и возможностные инвестиции с помощью сделок M&A, поддержание ликвидности и возвращение излишков наличности через выкуп акций. Он привел InterPositive как пример возможностных сделок M&A и сказал, что компания будет оставаться очень дисциплинированной в своем подходе к сделкам.
Вовлеченность, методология Nielsen и микс рекламы
По вовлеченности, Питерс сказал, что часы просмотра в первом квартале выросли схожим темпом со второй половиной 2025 года, несмотря на сильное конкурирование стриминговых сервисов в квартале, связанное с Зимними Олимпийскими играми. Он сказал, что основной показатель качества членов Netflix достиг еще одного исторического максимума в первом квартале, хотя отказался от деталей состава метрики, описав ее как конкурентно-чувствительный шпаргалку. Питерс сказал, что Netflix проверяет метрику через ее способность предсказывать или объяснять основные результаты, такие как удержание.
Отвечая на вопрос о пересмотренной методологии Nielsens для своего отчета Gauge, Питерс сказал, что изменение отражает изменение в том, как они рассчитывают национальную телевизионную аудиторию, а не изменение в потребительском поведении. Он сказал, что новый подход уменьшает вес домашних хозяйств только со стриминговыми сервисами и увеличивает вес линейных домашних хозяйств, что делает стриминг кажущимся меньше. Питерс отметил, что у Netflix есть свои собственные данные о просмотрах и сказал, что отчет Gauge от Nielsen не является валютой для видеорынка. Таким образом, он сказал, что эти изменения не влияют на амбиции Netflix в области рекламы, и компания по-прежнему ожидает достижения $3 миллиардов в рекламной выручке в 2026 году.
По вопросу об исполнении рекламного рынка, Питерс сказал, что переход к собственной технологической платформе рекламы Netflix облегчил покупку рекламодателям, и компания добавила больше DSP, способствуя значительному росту программатической закупки. Он сказал, что программатика на пути стать более чем на 50% нашего бизнеса не-живой рекламы. Питерс также сказал, что база рекламодателей Netflix выросла более чем на 70% год к году в 2025 году, превысив более 4 000 рекламодателей, отметив, что компания остается сконцентрированной на топовых рекламных аккаунтах, обслуживаемых в основном командами продаж Netflix, с ожиданиями, что доля программатической рекламы будет продолжать расти с течением времени.
Рост популярности живого спорта, подкасты, сигналы ценообразования и расширение игрового сегмента
Руководство подчеркнуло растущий упор на живые трансляции. Сарандос сказал, что недавнее событие World Baseball Classic на Netflix стало самой популярной программой, которую мы когда-либо показывали в Японии и крупнейшим мировым потоковым событием по бейсболу за всю историю, набрав 31,4 миллиона зрителей. Он сказал, что это также привело к крупнейшему дню по количеству новых подписок в Японии, где в первом квартале наблюдался рекордный прирост платных подписок в истории компании.
Обсуждая более широкую стратегию в области спорта, Сарандос сказал, что Netflix больше всего заинтересована в крупных прорывных событиях, а не в пакетах регулярных сезонов, и что любые инвестиции в спорт должны иметь экономический смысл как с точки зрения просмотров, так и рекламных выгод. Он сказал, что Netflix ведет переговоры с НФЛ, потому что видит возможность расширить отношения в рамках той же стратегии. Сарандос также упомянул недавние и предыдущие живые трансляции, включая открытие игры MLB, игры NFL на Рождество, бои и другие живые события, такие как Skyscraper Live, перезапуск Star Search с прямым голосованием и концерт BTS.
По поводу подкастинга, Питерс сказал, что Netflix наблюдает ранние признаки прироста вовлеченности, особенно в дневное использование и мобильное потребление. Он упомянул лицензированные и собственные шоу, включая The Bill Simmons Podcast, The Breakfast Club, Therapuss, Pardon My Take, а также подкасты Netflix, включая The White House с Майклом Ирвином и The Pete Davidson Show, а также спутниковые подкасты, такие как The Bridgerton Official Podcast. Питерс также сказал, что Netflix анонсировала новые подкасты от Брайана Уильямса, Эвана Росса Каца, Стивена Су, Элисон Барбер и Дэвида Квонга.
По поводу недавних изменений в ценах на абонементы в США Петерс заявил, что изменения были запланированы и основаны на сигналах от участников, таких как взвешенное качество вовлеченности, выбор плана и перемещения, а также удержание. Он сказал, что ранние индикаторы соответствуют нашим ожиданиям и согласуются с историческим опытом Netflix в США, отметив, что процесс внедрения все еще продолжается. Петерс также сказал, что рекламный план Netflix по цене $8,99 призван оставаться отличной отправной точкой. Нойманн добавил, что тенденции удержания улучшились по сравнению с прошлым годом во всех регионах в квартале.
Относительно игровой индустрии Петерс описал рыночную возможность примерно в $150 миллиардов долларов потребительских расходов за пределами Китая и России, исключая доходы от рекламы. Он сказал, что Netflix узнал, что игровой процесс может положительно влиять на удержание и способствовать привлечению, хотя наблюдаемый эффект на привлечение до сих пор был незначителен. Петерс сказал, что ключевые направления включают игры, связанные с IP-адресами Netflix, игры на ТВ и игровые приложения для детей. Он представил Playground как отдельное детское игровое приложение, акцентируя внимание на отобранных по возрасту играх, связанных с такими свойствами, как Peppa Pig и Доктор Сьюсс, без рекламы и без внутриигровых покупок.
ИИ, InterPositive и переход Рида Хастингса в совет директоров
Относительно генеративного искусственного интеллекта Сарандос заявил, что компания ожидает, что технология поможет сделать контент все лучше и лучше благодаря улучшенным инструментам и процессам, подчеркивая, что великому художнику требуется, чтобы создать великое искусство, и ИИ это не изменит. Он сказал, что таланты Netflix уже используют инструменты ИИ для ссылок на съемки, предварительной визуализации, визуальных эффектов, подготовки сцен и планирования кадров, добавив, что такие инструменты также могут улучшить безопасность на съемочной площадке.
Сарандос сказал, что приобретение InterPositive ускоряет возможности генетического ИИ Netflix, описав его как собственную технологию, созданную специально для кинематографистов. Петерс добавил, что Netflix видит возможности применения ИИ там, где у него есть уникальные данные в масштабе и где он может применить технологию к масштабированным процессам, указав на производство контента, опыт участников (включая системы рекомендаций) и рекламные возможности в рамках набора рекламных продуктов Netflix.
Наконец, руководители затронули решение Рида Хастингса не выдвигаться на повторное избрание в совет директоров Netflix на предстоящем ежегодном собрании. Сарандос сказал, что это решение не связано с стремлением Netflix к сделке с Warner Bros., добавив, что Хастингс был большим сторонником этой сделки, и что совет единогласно ее поддержал. Сарандос сказал, что Хастингс останется председателем и членом совета до окончания текущего срока, в то время как совет и его комитет по корпоративному управлению примут следующие шаги по реструктуризации совета. И Сарандос, и Петерс выразили личные ремарки, восхваляя лидерство Хастингса, строительство корпоративной культуры и подход к смене поколений.
О Netflix (NASDAQ:NFLX)
Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) – мировая развлекательная компания, предоставляющая потоковую передачу фильмов, телесериалов, документальных фильмов и другого видеоконтента по подписке. Основанная в 1997 году Ридом Хастингсом и Марком Рэндольфом и имеющая штаб-квартиру в Лос-Гатос, Калифорния, компания начала как сервис по аренде DVD почтой и ввела потоковое видео в 2007 году. Позже Netflix расширилась на производство и распространение оригинального контента, начав ощутимые успехи в производстве оригинальных хитов в 2010-х годах и теперь управляет экосистемой производства и распространения контента наряду с лицензионной деятельностью.
Основной продукт компании – это потоковый сервис по требованию, к которому можно получить доступ на широком спектре подключенных к интернету устройств и который предоставляется через набор приложений и веб-платформ.
Статья «Основные моменты квартального отчета Netflix» была первоначально опубликована MarketBeat.
