Прямо сейчас наиболее распространенным повествованием вокруг крупных технологических компаний является гонка в области искусственного интеллекта (ИИ). Компании, такие как Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) , Meta Platforms (NASDAQ: META) и Amazon (NASDAQ: AMZN) , планируют огромные капиталовложения на текущий год, направляя сотни миллиардов долларов в графические процессоры (GPU) и инфраструктуру центров обработки данных.
Предполагается, что на Уолл-стрит участие в следующей эре вычислений требует огромных затрат.
| Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "Неотъемлемый монополист", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. |
Но что, если для хотя бы одного крупного технологического гиганта это не так?
Apple (NASDAQ: AAPL) играет в совершенно другую игру.
Крупный производитель потребительской техники заметно отсутствует в списке гипермасштабируемых компаний, тратящих миллиарды долларов на построение самых умных моделей ИИ. Вместо того чтобы дотировать своих конкурентов доллар за долларом, Apple сохраняет на удивление низкую капиталоемкость. И, основываясь на последнем финансовом отчете технологического гиганта, кажется, что эта дисциплинированная стратегия уже работает, и можно утверждать, что это также хороший долгосрочный подход.
Впечатляющий рост прибыли
Спрос на продукцию Apple ускоряется, и ее прибыль растет.
Во время финансового первого квартала компании, завершившегося 27 декабря 2025 года, Apple продемонстрировала бизнес, работающий на полную мощность. Совокупные чистые продажи за период выросли на 16% год к году и достигли 143,8 миллиарда долларов. Этот рост выручки был обусловлен запуском семьи iPhone 17, что помогло увеличить выручку от iPhone до исторического квартального рекорда в 85,3 миллиарда долларов.
Кроме того, поскольку бизнес обладает невероятной ценовой мощностью и имеет высокодоходное сервисное подразделение, которое принесло 30 миллиардов долларов выручки за квартал, прибыльность росла быстрее, чем выручка. Прибыль на акцию Apple выросла на 19% год к году.
Все это привело к завораживающему денежному потоку.
Компания сгенерировала почти 54 миллиарда долларов операционного денежного потока только за финансовый первый квартал. Это помогло Apple не только финансировать ежеквартальный дивиденд, но и потратить около 25 миллиардов долларов на обратное выкупление собственных акций.
Преимущество капиталоемкости
Здесь именно бизнес Apple так резко отличается от некоторых своих крупных технологических коллег. Amazon, Alphabet и Meta планируют в основном направить большую часть (если не всю) своего операционного денежного потока на капитальные расходы - в значительной степени для поддержки роста вычислений ИИ.
Капитальные расходы Apple, тем временем, значительно меньше, чем у его конкурентов. Для наглядности капитальные расходы производителя аппаратного обеспечения за весь финансовый год 2025 года составили всего лишь 12,7 миллиарда долларов. Тем временем Amazon, Alphabet и Meta планируют капитальные расходы на 2026 год в размере более 100 миллиардов долларов в этом году. Фактически, Amazon ожидает общих капитальных расходов на 2026 год около 200 миллиардов долларов.
Стратегия Apple не заключается в построении самого дорогого мозга. Его стратегия заключается в контроле устройства, где потребители фактически взаимодействуют с этой технологией. Партнерствуя с компаниями, такими как Alphabet, для усиления аспектов будущих обновлений Siri, Apple значительно снижает свою финансовую нагрузку (по сравнению с конкурентами), остаясь при этом косвенно участвующим в буме ИИ.
Если эта стратегия сработает, ИИ может дальше ускорить как его продуктовый, так и сервисный бизнес - поскольку ИИ может оказаться катализатором для вовлечения пользователей на его устройствах и обновления устройств.
И такой подход также позволяет Apple продолжать агрессивно выкупать свои акции, одновременно подключаясь к буму ИИ в капиталоемком способе.
Премиум, который стоит платить
С коэффициентом цены к прибыли около 33 на момент написания, Apple, безусловно, не является дешевым акционерным капиталом. Но инвесторам не следует оценивать этот бизнес исключительно по традиционным множителям, не учитывая его уникальный профиль капиталовложения. Но Apple, вероятно, оправдывает этот премиум по какой-то причине. Компания не только показывает крепкий двузначный рост прибыли, но и инвесторы Apple не должны беспокоиться о рисках переинвестирования в вычисления - растущий сектор, который со временем подвержен риску комодитизации в условиях гонки между несколькими технологическими гигантами.
В конечном итоге я считаю, что решение Apple оставаться в стороне от трат на центры обработки данных - это стратегический шаг, который позволяет компании не только иметь больше капитала для инвестирования в части своего бизнеса, которые она может более легко защитить, но и иметь лишние деньги для возврата акционерам.
Конечно, есть риск того, что недостаточные инвестиции в ИИ могут привести к тому, что Apple отстанет. Но я считаю, что избегание этого блестящего нового сектора роста - на самом деле более разумный способ для технологического гиганта сосредоточиться на своих сильных сторонах.
Для инвесторов, ищущих высококачественное технологическое участие, которое не играет на балансе своего активов на гонки в инфраструктуре искусственного интеллекта, эта акция, вероятно, хорошая ставка.
Следует ли покупать акции Apple прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Apple, учтите следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Apple не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в последующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года ... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 580 872 доллара! * Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года ... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 219 180 долларов! *
Стоит отметить, что Stock Advisors общая средняя доходность составляет 1 016 % превосходящая рынок на 197% для S & P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor , и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Узнайте о 10 акциях
* Доходность Stock Advisor на момент 16 апреля 2026 года.
Дэниел Спаркс и его клиенты имеют позиции в Apple. The Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon, Apple и Meta Platforms и рекомендует их, а также короткие позиции в Apple. The Motley Fool имеет политику раскрытия.
Почему отказ Apple от агрессивного развития вычислений ИИ на самом деле блестящий шаг для инвесторов был изначально опубликован The Motley Fool
