Ключевые моменты
Отчетный объем продаж снизился на 10% из-за укрепления шведской кроны, но по органическим показателям Ericsson достиг 6% годового роста; руководство заявило, что валютные колебания снизили чистый объем продаж на 7,8 млрд шведских крон и скорректированный валовой доход на 3,8 млрд шведских крон.
Выступление сегментов было разнообразным: Сети органически выросли на ~7% с сохранением чистых марж в районе 50%, Облачное программное обеспечение увидело улучшение марж до 43,2% и стремится к стабильной двузначной марже в долгосрочной перспективе, в то время как Предприятие показало скорректированный убыток по EBITDA в размере 1,4 млрд шведских крон с запущенным планом улучшения.
Финансовое положение и прогноз: поток наличности до M&A составил 5,9 млрд шведских крон, чистая наличность выросла до 68,1 млрд шведских крон; годовое собрание акционеров утвердило увеличение дивидендов и первую программу обратного выкупа акций Ericsson на сумму 15 млрд шведских крон, и компания ожидает сезонные показатели во 2 квартале с прогнозируемыми чистыми маржами сетей на уровне 4951% в условиях повышенных расходов на реструктуризацию и прогнозирования спроса на основе ИИ.
Интересуетесь Ericsson? Вот пять акций, которые нам нравятся больше.
Jabil тихо производит ускоряющийся рост цен акций
Компания Ericsson (NASDAQ: ERIC) сообщила, что генеральный директор Берье Экхольм назвал это уверенным началом 2026 года, выделив широкое органическое развитие и стабильные маржи, несмотря на то, что руководство описывало необычно сильный валютный ветер из-за укрепления шведской кроны.
Экхольм сказал, что валютные колебания существенно повлияли на каждую строку финансовой отчетности компании, приведя к снижению объема продаж на 10%. Однако по органическим показателям Ericsson достиг 6% годового роста в квартале благодаря вкладам всех сегментов. Финансовый директор Ларс Сандстрём оценил валютное воздействие в размере 7,8 млрд шведских крон на чистый объем продаж и 3,8 млрд шведских крон на скорректированный валовой доход.
Результаты за 1 квартал: Валютные ветры компенсируются органическим ростом и мерами по сокращению издержек
5 компаний в сфере космоса уже растут перед IPO SpaceX
Не упускайте Nokia: тихо ускоряется слияние с Infinera
Чистый объем продаж составил 49,3 млрд шведских крон в первом квартале. Сандстрём сказал, что органический объем продаж вырос на 6% год к году, с широким разнообразием роста и двузначным органическим ростом в трех рыночных областях, обусловленным продолжающимися развертываниями 5G и увеличением принятия 5G Core.
Скорректированная валовая маржа составила 48,1%, что, по словам Сандстрёма, соответствует прошлому году за исключением iconectiv. Ericsson опубликовала скорректированную EBITDA (как описано в звонке) в размере 5,6 млрд шведских крон с маржой 11,3%. Экхольм отметил, что укрепление кроны снизило EBITA на 2,2 млрд шведских крон, и Сандстрём добавил, что результаты также включали 0,5 млрд шведских крон дополнительных расходов по вознаграждению в виде акций из-за повышения цены акций в течение квартала.
95% роста опционов: Умные инвестиции делают ставку на супер-микро отскок
Поток наличности до M&A составил 5,9 млрд шведских крон, что руководство охарактеризовало как здоровый показатель для сезонно слабого квартала. Чистая наличность последовательно выросла на 6,9 млрд шведских крон до 68,1 млрд шведских крон.
Ericsson также указала на утвержденные акционерами возвраты. Экхольм сказал, что на собрании было утверждено увеличение дивидендов и первая программа обратного выкупа акций компании, начало выполнения которой начнется на следующей неделе с целью возврата 15 млрд шведских крон.
Показатели сегментов: Стабильные маржи сетей; Улучшение облачного программного обеспечения; Решение убытков предприятия
Сегмент Сети отметил снижение объема продаж на 8% год к году до 32,9 млрд шведских крон, включая отрицательное валютное воздействие в размере 5,2 млрд шведских крон. Органически объем продаж сетей увеличился на 7%. Сандстрём сказал, что рост наблюдался в трех из четырех рыночных областей, указав на сильное выступление в Индии и Японии, в то время как Северная Америка снизилась из-за перераспределения расходов клиентов и более сложных сравнений после консолидации операторов и временной инвестиционной активности, связанной с тарифами прошлого года.
Скорректированная валовая маржа сегмента Сети незначительно снизилась до 50,4%, что, по словам Сандстрёма, отражает меры по укреплению устойчивости цепочки поставок. Скорректированная EBITDA для сетей составила 6,4 млрд шведских крон с маржой 13,3%, поддержанная снижением операционных расходов и улучшениями в эффективности несмотря на отрицательное валютное воздействие в размере 2 млрд шведских крон. Сандстрём также подчеркнул, что скользящая четырехквартальная валовая маржа сетей стабилизировалась в районе 50%.
Облачное программное обеспечение и услуги сообщили об уменьшении объема продаж на 9% до 11,8 млрд шведских крон, с отрицательным валютным воздействием в размере 1,6 млрд шведских крон. Органически объем продаж вырос на 4%, в основном в Core, сказал Сандстрём. Скорректированная валовая маржа сегмента улучшилась до 43,2% с 39,9% год назад, поддержанная эффективностью поставок и благоприятным ассортиментом продукции. Скорректированная EBITDA выросла до 0,6 млрд шведских крон, с маржой 5,3%. В ходе вопросов и ответов Сандстрём сказал, что первоочередной целью компании было достижение стабильной двузначной маржи в области облачного программного обеспечения и услуг в долгосрочной перспективе, добавив, что Ericsson считает, что они достигли стабильного уровня сейчас хорошим образом в компании, продолжая подчеркивать, что они руководствуются квартал за кварталом.
По стороне предприятия Сандстрём сказал, что отчетный объем продаж снизился на 30% из-за продажи iconectiv и валюты, в то время как органический рост составил 4%, отметив второй последовательный квартал органического роста. Скорректированная EBITDA составила -1,4 млрд шведских крон, отражая дивестирование iconectiv и единовременные расходы в размере 0,3 млрд шведских крон в квартале. Экхольм назвал убыток явно неприемлемым, но сказал, что он включал единовременные расходы и что в настоящее время введен план улучшения. Он сказал, что руководство ожидает сокращения убытков в течение оставшейся части года с учетом роста, операционной дисциплины и постепенного исчезновения единовременных пунктов.
Региональные тенденции: Снижение в Северной Америке; укрепление в Индии, Японии и Латинской Америке
Америка уменьшилась на 2% год к году, по словам Сандстрёма, поскольку сильный рост в Латинской Америке более чем компенсировал среднесрочное снижение в Северной Америке. Экхольм признал, что Северная Америка привлекает особое внимание как рынок-лидер, но сказал, что Ericsson работала над снижением зависимости от любой отдельной географической смеси, указав на способность компании поддерживать групповую валовую маржу 48,1% и 50,4% в сетях несмотря на снижение продаж в Северной Америке.
Отвечая на вопрос о Северной Америке на 2026 год, Экхольм сказал, что развитие в первом квартале, вероятно, подобно тому, что мы должны ожидать в этом году, основываясь на руководстве клиентов. Он также отметил, что Ericsson могла быть сильнее поражена, чем общий рынок в начале года из-за консолидации операторов в США, но сказал, что он не видит изменения рыночных условий и ожидает немного лучшую смесь для Ericsson по сравнению с рынком впереди.
О Индии и Японии Экхольм сказал, что Ericsson укрепила свою позицию на рынке и что он очень комфортно предполагает здоровый рост, поскольку продолжает развиваться на этих рынках.
О конкуренции в регионах, таких как Латинская Америка и некоторые регионы Африки и Азии, Экхольм сказал, что главным конкурентом компании является один из китайских производителей, и Ericsson считает, что может конкурировать на равных основаниях на основе производительности продукта, сопоставления качества и энергоэффективности на практике. Он сказал, что Африка, возможно, самый сложный рынок для конкуренции, добавив, что Ericsson остается конкурентоспособной и завоевывает долю рынка в Юго-Восточной Азии, где она конкурирует с китайскими соперниками.
Издержки и цепочка поставок: Инфляция полупроводников, нарушения логистики и пер
По текущим расходам, Сандстрём отметил, что Операционные расходы были ниже по сравнению с прошлым годом в значительной степени из-за валюты и отчуждения iconectiv, при этом также произошло снижение базовых издержек. Он сказал, что инфляционные давления в значительной степени связаны с заработной платой, а предположение Ericsson о плоском рынке RAN требует постоянной работы над повышением эффективности. И Сандстрём, и Экхольм отметили, что реструктуризационные меры, объявленные в квартале и сосредоточенные в Швеции и других регионах Европы, а также в других регионах, должны проявиться более явно во второй половине года и в следующем году, отметив, что выгоды от снижения затрат могут появиться в отчётных цифрах не так быстро, как ожидалось.
Также была обсуждена цепочка поставок и логистика. Экхольм сказал, что Ericsson видел некоторое воздействие от транспортных и перенаправочных издержек, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке, но описал эффект как ограниченный по сравнению с общей базой затрат. Он сказал, что хорошо распределенная и гибкая цепочка поставок помогла компании продолжать поставки заказчикам в условиях нарушений, подчеркнув, что Ericsson не защищен от геополитических потрясений.
Прогноз и стратегия: сезонность во втором квартале, связанная с ИИ связность и новые рынки
Для второго квартала Сандстрём сказал, что прогноз предполагает отсутствие изменений в тарифах и обменные курсы, указанные в отчёте. Для сетей Ericsson ожидает рост продаж примерно в соответствии с трехлетней среднеквартальной сезонностью, в то время как Cloud Software and Services ожидается выше трехлетней среднесезонной сезонности. Ожидается, что скорректированная валовая маржа сетей будет в диапазоне от 49% до 51%.
Сандстрём также сказал, что реструктуризационные расходы на 2026 год ожидаются значительными, и значительная их часть уже видна в Q1.
Стратегически Экхольм подчеркнул планируемое предположение Ericsson о том, что рынок RAN останется плоским в долгосрочной перспективе, а также утверждал, что высокопроизводительная мобильная связь станет все более важной по мере того, как ИИ переходит из центров обработки данных в устройства и приложения, требующие ультранизкой задержки и более высокой скорости передачи данных. Он сказал, что Ericsson не ожидает прямого воздействия на расширение центров обработки данных, но скорее спрос на мобильный трафик, управляемый ИИ, и на случаи использования, меняющие требования к сети.
Экхольм выделил усилия по расширению за пределы традиционных рынков поставщиков услуг связи на рынки предприятий и критически важные сети, включая сетевые API (которые он назвал сетевыми решениями), частные сети, беспроводные WAN и мобильные денежные средства. Он также указал на динамику критически важных решений в области обороны, упомянув развертывание военно-морского флота Италии в течение квартала, и обсудил примеры использования 5G-технологий для обнаружения несвязанных беспилотных летательных аппаратов. Оценивая время возникновения возможностей в области обороны, Экхольм характеризовал возможности как ближнесрочные, предполагая начало их реализации приблизительно в ближайшие 9–18 месяцев и их масштабирование в течение двух–трех лет, отметив при этом сложность точного определения времени появления доходов.
Глядя в долгосрочной перспективе, Экхольм сказал, что Ericsson стремится к среднегодовому росту на уровне однозначных цифр и достижению долгосрочных целевых показателей маржи в диапазоне от 15% до 18%, расширяя мобильную платформу на новые секторы и применения.
Об Ericsson (NASDAQ:ERIC)
Ericsson AB - шведская многонациональная компания по производству телекоммуникационного оборудования и оказанию услуг с головным офисом в Стокгольме. Основанная в 1876 году Ларсом Магнусом Эрикссоном, компания проектирует, разрабатывает и продает инфраструктуру, программное обеспечение и услуги, обеспечивающие мобильные и фиксированные сети по всему миру. Ericsson обслуживает глобальную клиентскую базу, включающую операторов мобильной связи, корпоративных клиентов и организации общественного сектора в Европе, Америке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Ближнем Востоке и Африке.
Основными направлениями деятельности компании являются строительство и модернизация сетевой инфраструктуры, с особым вниманием к радиодоступным сетям (RAN), программному обеспечению ядра сети, облачным решениям и системам управления сетями.
Статья «Основные моменты телефонной конференции Ericsson за Q1» была первоначально опубликована MarketBeat.
