Быстрое чтение
Microsoft (MSFT) - привлекательное долгосрочное вложение по цене $420.26, снижение на 12,9% за год.
Коммерческие обязательства Microsoft на сумму $625 миллиардов обеспечивают годы заключенных будущих доходов.
Аналитик, который в 2010 году предсказал успех NVIDIA, только что назвал свои топ-10 акций в области искусственного интеллекта. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
Технологический динозавр Microsoft (NASDAQ: MSFT) остается привлекательным долгосрочным вложением. Акции снизились на 12,9% за год к середине апреля 2026 года и торгуются по $420.26 при максимуме за 52 недели в $552.24. Эта разница отражает значительную скидку по сравнению с недавними пиками. Вот почему я в них инвестирую.
Необходимость в доходах, о которой недостаточно говорят
Коммерческие обязательства на будущие доходы выделяются как ключевой показатель. Во втором квартале финансового года 2026 года этот показатель достиг $625 миллиардов, увеличившись на 110% по сравнению с прошлым годом. Это заключенные, обязательные будущие доходы, уже внесенные в баланс. Один квартал ранее этот показатель составлял $392 миллиарда, увеличившись на 51% по сравнению с предыдущим годом. Ускорение роста с 51% до 110% говорит мне о том, что предприятия закрепляют свои позиции на годы вперед.
Значительная часть этого - структурная: OpenAI обязуется приобрести дополнительные $250 миллиардов услуг Azure, и Microsoft контролирует примерно 27% долю в OpenAI, оцененную приблизительно в $135 миллиардов, с продленными правами на интеллектуальную собственность до 2032 года. Продление прав до 2032 года и заключенные сделки по Azure обеспечивают долгосрочную видимость доходов.
ЧИТАЙТЕ: Аналитик, который в 2010 году предсказал успех NVIDIA только что назвал свои топ-10 акций в области искусственного интеллекта
Рост Azure не замедляется
Azure вырос на 33% в третьем квартале финансового года 2025, затем на 39% в четвертом квартале 2025 года, затем на 40% в первом квартале финансового года 2026, и снова на 39% во втором квартале финансового года 2026. За весь финансовый год 2025 Azure превысил $75 миллиардов в годовых доходах, увеличившись на 34%. Прогноз на третий квартал финансового года 2026 предполагает рост на 37-38%.
Генеральный директор Сатья Наделла сказал: "Мы только начинаем процесс распространения искусственного интеллекта, и уже Microsoft построил бизнес в области искусственного интеллекта, который превышает по размеру некоторые из наших крупнейших франшиз".
Доходы от облака Microsoft превысили $51,5 миллиарда за один квартал впервые во втором квартале финансового года 2026, увеличившись на 26% по сравнению с прошлым годом. Траектория отражает устойчивое ускорение, с доходами от облака Microsoft, превысившими $51,5 миллиарда за один квартал впервые.
Машина по заработку продолжает превосходить
Microsoft превосходит прогнозы прибыли на каждом близко отслеживаемом квартале. Преимущества не маргинальны: 7,59% в третьем квартале финансового года 2025, 7,99% в четвертом квартале финансового года 2025, 12,78% в первом квартале финансового года 2026 и 7,57% во втором квартале финансового года 2026. Чистая прибыль во втором квартале финансового года 2026 составила $38,46 миллиарда, увеличившись на 59,52% по сравнению с прошлым годом, и операционный денежный поток достиг $35,76 миллиарда, увеличившись на 60,41%.
Компания вернула $12,7 миллиарда акционерам только во втором квартале финансового года 2026, увеличившись на 32% по сравнению с прошлым годом. По trailing P/E 26x и forward P/E 20x, оценка представляет собой разумный множитель для компании, генерирующей $136 миллиардов в годовом операционном денежном потоке и ускоряющей его каждый год.
Сообщество аналитиков согласно: 55 аналитиков оценивают его как покупку или сильную покупку, без отзывов о продаже, и консенсусная целевая цена составляет $580.87.
Что может пойти не так и ключевые риски для контроля
Реальный риск заключается в том, что $29,88 миллиарда капитальных расходов ежеквартально, увеличившись на 89% по сравнению с прошлым годом, не принесут ожидаемого дохода, и затраты на инфраструктуру искусственного интеллекта станут тормозом, а не двигателем. Но заключенный портфель на сумму $625 миллиардов, постоянное ускорение Azure и пять последовательных кварталов превышения прибыли говорят о том, что затраты уже превращаются в доход.
Пятилетний базовый сценарий предполагает общую доходность 78,11% по годовой ставке 12,24%, и даже пессимистический сценарий показывает потенциал роста на 30,06% за пять лет.
Компания с $625 миллиардов заключенных доходов, ростом Azure почти на 40% и маржой прибыли в 39% не останется под скидкой за 12,9% за текущий год. Скидка на оценку может привлечь инвесторов, ищущих долгосрочное участие в развитии инфраструктуры искусственного интеллекта.
Аналитик, который в 2010 году предсказал успех NVIDIA, только что назвал свои топ-10 акций в области искусственного интеллекта
Уолл-стрит вливает миллиарды в искусственный интеллект, но большинство инвесторов покупают неправильные акции. Аналитик, который первым выделил NVIDIA как покупку еще в 2010 году до ее роста в 28 000%, только что выделил 10 новых компаний в области искусственного интеллекта, которые, по его мнению, могут приносить огромные доходы. Одна из них доминирует на рынке оборудования стоимостью $100 миллиардов. Другая решает главную проблему, замедляющую развитие центров обработки данных с искусственным интеллектом. Третья - чисто играет на оптическом рынке связи, который должен увеличиться вчетверо. Большинство инвесторов не слышали об этих компаниях. Получите бесплатный список из всех 10 акций здесь.
