Если вы задумываетесь, отражает ли текущая цена акций Evotec ее реальную стоимость, полезно начать с того, как рынок оценивает компанию в последнее время.
За последнюю неделю акции Evotec выросли на 24,5%, за последние 30 дней — на 29,5%, а годовая доходность составляет 2,1%. Годовой убыток составил 11,8%, трехлетний и пятилетний показатели демонстрируют более значительное снижение — 68,2% и 83,2% соответственно.
Эти колебания происходят на фоне повышенного интереса инвесторов к Evotec как к публичной биотехнологической компании. Новости часто сосредоточены на роли Evotec в партнерствах по разработке лекарств и общей ситуации в секторе. Для инвесторов это важно, поскольку заголовки могут влиять на восприятие рисков даже тогда, когда долгосрочная стратегия компании остается неизменной.
Согласно анализу Simply Wall St., текущий коэффициент оценки Evotec равен 4 из 6. Далее будут рассмотрены различные методы оценки стоимости акций, а также предложен способ сопоставления этих чисел с полной картиной деятельности компании.
Узнайте, почему годовой убыток Evotec в размере 11,8% отстает от показателей конкурентов.
Подход 1: Анализ дисконтированного денежного потока Evotec (DCF)
Модель дисконтированного денежного потока (DCF) прогнозирует будущие денежные потоки компании и затем дисконтирует их до сегодняшней стоимости, чтобы оценить общую стоимость бизнеса на данный момент.
Для Evotec используется двухэтапная модель свободного денежного потока для акционеров. За последний двенадцатимесячный период свободный денежный поток составил минус 152,7 млн евро. Прогнозы аналитиков предполагают рост свободного денежного потока до 45,8 млн евро к 2028 году, при этом полный набор прогнозов распространяется до 2035 года. Все эти будущие денежные потоки конвертируются в сегодняшнюю стоимость с использованием ставки дисконтирования. Это позволяет учесть тот факт, что деньги, ожидаемые в будущем, стоят дешевле денег, полученных сегодня.
Комбинируя эти дисконтированные прогнозы, мы получаем внутреннюю стоимость в размере 17,64 евро за акцию. По сравнению с текущей ценой акций это означает, что компания торгуется с дисконтом 68,0%, что указывает на недооцененность Evotec с точки зрения модели DCF.
Результат: НЕДООЦЕНЕНА
Наш анализ методом дисконтированного денежного потока показывает, что Evotec недооценена на 68,0%. Добавьте эту акцию в свой список наблюдения или портфеля или узнайте еще 234 недооцененные высококачественные акции.
Подробности анализа стоимости компании доступны в разделе Оценка нашего Отчета о Компании.
Подход 2: Соотношение цены Evotec к продажам
Для компаний, где основным ориентиром являются не доходы, соотношение цены к продажам (P/S) часто является полезным инструментом проверки, так как оно связывает цену акций с выручкой компании без искажений, вызванных краткосрочными колебаниями прибыли.
В общем случае высокие ожидания роста и низкий воспринимаемый риск поддерживают более высокое нормальное соотношение P/S, в то время как медленный рост или высокий бизнес-риск обычно соответствуют более низкому соотношению. Таким образом, контекст важен при сравнении любого отдельного числа.
На сегодняшний день акции Evotec торгуются по соотношению P/S 1,27x. Это ниже среднего показателя отрасли Life Sciences, равного 3,91x, и среднего показателя среди аналогов, составляющего 3,60x. Согласно методологии Simply Wall St., справедливое соотношение P/S для Evotec составляет 0,71x, исходя из таких факторов, как его отчетность, отраслевая принадлежность, маржа прибыли, рыночная капитализация и индикаторы риска.
Это справедливый показатель P/S учитывает индивидуальные характеристики роста, рентабельности, сектора и размера компании, вместо предположения, что все биотехнологические компании должны торговаться по одинаковому мультипликатору.
Сравнив реальное соотношение P/S Evotec (1,27x) с Справедливым показателем (0,71x), можно сделать вывод, что акции торгуются выше этого расчетного уровня.
Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНА
Соотношения P/S рассказывают одну историю, но что если реальная возможность кроется в другом месте? Начните инвестировать в истории успеха, а не в исполнительном руководстве. Откройте для себя наши 99 лучших компаний, возглавляемых основателями.
Повысьте качество своих решений: выберите свою историю Evotec
Ранее упоминалось, что существует лучший способ понять оценку компании. Истории позволяют вам соединить свои представления о бизнесе Evotec с конкретными прогнозами относительно доходов, прибыли и маржи, а затем сравнить полученную справедливую стоимость с текущей ценой акций.
На странице сообщества Simply Wall St. Истории представлены в удобной форме, позволяющей увидеть и изменить эти рассказы. Например, один инвестор может придерживаться оптимистичного взгляда, предполагающего справедливую стоимость около 10,40 с более высокими темпами роста и маржи. Другой может согласиться с более осторожным взглядом ближе к уровню 4,40 с более медленным ростом и меньшей маржей. По мере поступления новой информации, такой как руководство, новости или результаты, эти истории и соответствующие им справедливые значения обновляются, позволяя вам постоянно проверять, находится ли текущая цена выше или ниже диапазона, соответствующего вашим собственным предположениям.
Что касается Evotec, мы сделаем это максимально просто, представив два ведущих сценария развития событий:
Оптимистичный сценарий Evotec
Справедливая стоимость: 6,92
Предполагаемая скидка относительно последней цены закрытия: примерно 18,5% ниже этой справедливой стоимости на основе последней цены 5,64 евро.
Предположение о годовом росте выручки: 5,27%.
Этот взгляд предполагает углубленные фармацевтические партнерства, лицензионную модель с меньшим количеством активов и платформы на базе искусственного интеллекта, поддерживающие повторяющийся доход и более высокую долю маржи.
Он включает в себя предположение о том, что выручка вырастет до 882,4 млн евро, а прибыль составит 55,8 млн евро к 2029 году, с положительной прибылью.
Используя ставку дисконтирования 7,05% и будущее отношение цена/прибыль (P/E) 27,1x, он достигает справедливой стоимости 6,92 евро, при этом текущая цена акций ниже этого уровня.
Пессимистичный сценарий Evotec
Справедливая стоимость: 4,40
Предполагаемый премиальный уровень относительно последней цены закрытия: примерно 28,2% выше этой справедливой стоимости на основе последней цены 5,64 евро.
Предположение о годовом росте выручки: 2,97%.
Этот подход предполагает постоянное давление на финансирование ранних стадий биофармацевтики, инфляцию затрат и интенсивную конкуренцию, сдерживающие рост выручки и прогресс в области маржи.
Он предполагает выручку в размере 825,7 млн евро и прибыль в размере 39,5 млн евро к 2029 году, с менее значительной прибылью по сравнению с оптимистичным сценарием.
Применяя ставку дисконтирования 7,07% и отношение цена/прибыль (P/E) 24,3x, он получает справедливую стоимость 4,40 евро, которая близка к нижней границе целевых показателей аналитиков.
Хотите узнать больше деталей этих историй и настроить входные данные под свои ожидания? На странице сообщества Simply Wall St представлены все сценарии, позволяющие выбрать наиболее подходящий вариант для вас.
Чтобы увидеть, как эти результаты связаны с долгосрочным ростом, рисками и оценкой, ознакомьтесь с полным набором сообществ для Evotec на Simply Wall St. Добавьте компанию в свой список наблюдения или портфель, чтобы получать уведомления об изменениях в истории.
Думаете, есть что-то еще, что следует учитывать в отношении Evotec? Посетите наше сообщество, чтобы узнать мнение других участников!
Эта статья предоставлена Simply Wall St. Она носит общий характер. Мы предоставляем комментарии только на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя необъективный методологический подход, и наши статьи не предназначены для предоставления финансовой консультации. Они не представляют собой рекомендацию покупать или продавать какие-либо акции и не принимают во внимание ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые объявления компании или качественную информацию. Simply Wall St не имеет позиции ни в одной из упомянутых здесь акций.
Компаниями, обсуждаемыми в данной статье, являются EVT.DE.
Есть замечания по этому материалу? Обращайтесь напрямую к нам. Или отправьте электронное письмо на editorial-team@simplywallst.com
