Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Скорректированная чистая прибыль на акцию: $1.11, увеличение на 90% по сравнению с прошлым годом.
Основной ROTCE: 11.1%, увеличение на 440 базисных пунктов по сравнению с 2025 годом.
Чистая маржа по процентам (за исключением OID): 3.52%.
Скорректированная чистая выручка: $2.2 миллиарда, увеличение на 6% по сравнению с прошлым годом.
Отношение CET1: 10.1%, увеличение на 60 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Чистый доход от финансирования (за исключением OID): $1.6 миллиарда, увеличение на 8% по сравнению с прошлым годом.
Скорректированные расходы на резервы: $474 миллиона, снижение на $23 миллиона по сравнению с прошлым годом.
Потери от неисполнения кредитов по автокредитам: 1.97%, снижение на 15 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Скорректированные непроцентные расходы: $1.2 миллиарда, снижение на $85 миллионов по сравнению с прошлым годом.
Кредиты потребителям: $11.5 миллиарда, увеличение на 13% по сравнению с прошлым годом.
Записанные премии: $389 миллионов, установление первого квартального рекорда.
Портфель корпоративных кредитов: $13.7 миллиарда, увеличение на 6% по кварталу.
Балансы розничных депозитов: $146 миллиардов.
Чистые списания: 121 базисный пункт, снижение на 29 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Доход от портфеля автокредитов в рознице: 9.6% для займов за первый квартал.
Ядреный доход от страховки до налогов: $87 миллионов, увеличение на $70 миллионов по сравнению с прошлым годом.
Ядреный доход от корпоративного финансирования до налогов: $94 миллиона с ROE 26%.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих знаков с ALLY.
Является ли ALLY справедливо оцененным? Проверьте свою тезис с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата выпуска: 17 апреля 2026 года
Для полного транскрипта звонка по прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по прибыли.
Положительные моменты
Ally Financial Inc (NYSE: ALLY) сообщила о увеличении скорректированной чистой прибыли на акцию на 90% по сравнению с прошлым годом до $1.11, демонстрируя сильные финансовые показатели.
Компания достигла рекордного потока заявок, что привело к высокому объему займов с наращиванием рисково-скорректированной доходности.
Ally Financial Inc (NYSE: ALLY) поддерживает крепкий Core ROTCE на уровне 11,1%, увеличив на 440 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
Компания сообщила об увеличении скорректированной чистой выручки на 6% по сравнению с прошлым годом до $2.2 миллиарда, демонстрируя рост несмотря на продажу своего кредитного бизнеса.
Ally Financial Inc (NYSE: ALLY) продолжает укреплять свою позицию как крупнейший всецело цифровой прямой банк в США, с балансами розничных депозитов, достигающими $146 миллиардов.
Отрицательные моменты
Чистая процентная маржа пострадала от лизинговых трудностей, хотя компания уверена в достижении устойчивой верхней маржи в 3%.
Компания столкнулась с убытками в размере $10 миллионов от преждевременных расторжений лизинговых сделок из-за трудностей на выбранных моделях plug-in гибридов.
Несмотря на сильные показатели по займам, компания остается осторожной и отдает предпочтение дисциплине перед объемом из-за динамичной макроэкономической среды.
Конкурентная среда в розничном автосегменте остается сложной, с постоянной конкуренцией, влияющей на начальные доходы.
Ally Financial Inc (NYSE: ALLY) ожидает снижения балансов розничных депозитов во втором квартале из-за сезонных налоговых платежей.
Высокие моменты вопросов и ответов
В: Майкл, с учетом текущих экономических вызовов, таких как волатильные цены на нефть и инфляция, как поведение потребителей влияет на кредитные ожидания Ally? О: Майкл Роудс, Генеральный директор: Несмотря на вызовы, поведение потребителей остается стойким, и существует разрыв между данными о потребительском настроении и нашими показателями портфеля. Мы продолжаем видеть возможности для займов с привлекательной рисково-скорректированной доходностью. Мы предпринимаем обдуманные шаги, отдавая предпочтение дисциплине перед объемом и сосредотачиваясь на том, что мы можем контролировать с сильной дисциплиной данных.
В: Рассел, вы подтвердили руководство NIM от 3,60% до 3,70%, несмотря на изменение ставок. Можете ли вы обсудить темп наращивания маржи и управление стоимостью депозитов? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Наши среднесрочные тенденции в портфельном миксе и бета-цене депозитов остаются неизменными, поддерживая наш траектор NIM. Недавние снижения ставок позволяют нам работать с 63% бета, в пределах нашего целевого диапазона. Мы ожидаем, что к концу года мы будем на уровне или выше верхней границы нашего руководства по NIM, с продолжением миграции портфельного микса и управлением стоимостью депозитов.
В: По капиталу, учитывая новые базельские предложения, есть ли возможность сохранить или ускорить текущий темп выкупа акций? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Предложения конструктивны для Ally, и наши приоритеты по капиталу остаются неизменными. Мы стремимся поддерживать рост в основных бизнесах, создавать капитал, поддерживать дивиденды и выкупать акции. Первый квартал дает хороший шаблон для нашей стратегии распределения капитала.
В: Можете ли вы подробнее рассказать о конкурентной среде в розничном автосегменте и депозитах? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Конкурентная среда в розничном автосегменте не изменилась в последнее время, и мы поддерживаем моментум с сильными объемами заявок. На стороне депозитов мы довольны нашим положением как цифрового банка с национальным брендом, видим ускорение роста клиентов несмотря на конкуренцию за балансы депозитов.
В: В отношении кредитования, учитывая сильные показатели, как следует оценивать прогресс резервного покрытия? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Мы сохраняем резервы на уровне 3.75%, балансируя благоприятные результаты по кредитам с макроэкономической неопределенностью. Наш подход заключается в поддержании измеренной позиции, и мы не включаем резервные выплаты в наши амбиции по доходности.
В: По корпоративному финансированию, что способствует росту, и есть ли изменения в кредитовании? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Рост обусловлен долгосрочными отношениями и кредитно-ориентированным подходом. Мы не гонимся за ростом и поддерживаем дисциплину в кредитовании. Успех наших клиентов способствует нашему росту, и мы не допускаем уступок в качестве кредита.
В: Как вы ожидаете развитие кредитного портфеля в розничном автосегменте в 2026 году? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Наша прогнозируемая ставка NCO на 2026 год остается на уровне 1.8% - 2%, отражая сбалансированное представление. Мы выдаем займы с ожидаемой ставкой NCO от 1.6% до 1.8% и предполагаем переход к этому со временем. Текущие показатели поддерживают наше руководство.
В: Относительно операционного рычага, как вы управляете расходами, и есть ли возможности для улучшения эффективности? О: Рассел Хатчинсон, Финансовый директор: Мы поддерживаем дисциплину в расходах, с уклоном в низкий до средний однозначный рост в долгосрочной перспективе. Наш прогноз на 2026 год увеличивается примерно на 1%, и мы постоянно ставим перед собой задачу максимизировать влияние инвестиций.
Для полного транскрипта звонка по прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по прибыли.
