Статистически фондовый рынок обычно растет при большинстве президентов. На протяжении последних 33 сроков, начиная с конца 1890-х годов, 26 из них были отмечены увеличением иконичного промышленного индекса Dow Jones (DJINDICES: ^DJI) или базового индекса S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Но при Дональде Трампе годовые приросты в Dow, S&P 500 и технологичном композитном индексе Nasdaq (NASDAQINDEX: ^IXIC) были одними из лучших среди всех президентов. За время первого, не последовательного срока президента Трампа, Dow, S&P 500 и Nasdaq выросли соответственно на 57%, 70% и 142%.
Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной «Необходимая монополия», предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Хотя ряд катализаторов подогрел текущий бычий ралли фондового рынка, включая развитие искусственного интеллекта (ИИ), рекордные выкупы акций S&P 500 и цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, начавшийся в сентябре 2024 года, также нарастают и штормы.
Хотя нельзя с конкретной точностью предсказать краткосрочные движения крупных фондовых индексов Уолл-стрит, вероятность краха фондового рынка при Дональде Трампе растет – и вину за это можно возложить на президента.
Война с Ираном может изменить повествование Федеральной резервной системы и Уолл-стрит
В любое время один или несколько катализаторов угрожают нарушить фондовый рынок. В настоящее время ни один не выделяется больше, чем война с Ираном.
28 февраля по приказу Трампа вооруженные силы США, вместе с Израилем, начали атаки против Ирана. Незадолго до начала этих операций Иран закрыл пролив Хормуз практически для всех нефтяных экспортов. Несмотря на то, что между США и Ираном было достигнуто перемирие, на момент написания этого текста 11 апреля, судоходство через пролив Хормуз не вернулось к нормальному режиму.
По данным Агентства по энергетике, примерно 20 миллионов баррелей жидкого нефтепродукта, что составляет 20% глобального спроса, ежедневно проходят через пролив Хормуз. Другими словами, действия Трампа привели к крупнейшему нарушению энергетического снабжения в современной истории.
Цены на бензин в США поднялись до $4,16 за галлон, их самый высокий уровень с августа 2022 года. Повышение на 40% за последние 6 недель (с $2,98 за галлон до $4,16 за галлон) – самое крупное за последние 30 лет. pic.twitter.com/olqXthb9sl
-- Чарли Билелло (@charliebilello) 10 апреля 2026 года
Закон спроса и предложения прост: когда спрос на товар или услугу превышает его предложение, цены должны расти до тех пор, пока спрос не снизится. С конца февраля цены на сырую нефть стремительно выросли, что привело к значительному увеличению цен на топливо для потребителей и более высоким транспортным/производственным расходам для компаний.
Даже если война с Ираном заканчивается относительно быстро, ущерб для американской экономики и фондового рынка может быть уже нанесен. Другими словами, речь идет о полном изменении повествования для главного финансового учреждения Америки – Федеральной резервной системы и Уолл-стрит.
Действия Дональда Трампа могут вынудить ФРС действовать
Хотя наиболее прямое воздействие войны с Ираном проявляется в ценах на топливо, более крупный вопрос заключается в том, что может означать этот конфликт под руководством Трампа для инфляции в США.
В феврале Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило о инфляции США за последние 12 месяцев (TTM) в размере 2,4%. Хотя это был 59-й последовательный месяц, когда TTM инфляция превышала долгосрочную цель Феда в 2%, она двигалась в правильном направлении с лета 2022 года.
10 апреля отчет о марте по инфляции от BLS показал скачок на 90 базисных пунктов в TTM инфляции до 3,3%. Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл многократно указывал на стойкость таможенных пошлин Трампа в сфере товаров как причину того, что инфляция остается выше 2%, основная часть увеличения инфляции в марте связана с войной с Ираном.
Согласно прогнозам по инфляции Федерального резервного банка Кливленда, ситуация будет ухудшаться, прежде чем появится возможность улучшения. Инструмент Феда Кливленда оценивает, что TTM инфляция вырастет еще на 28 базисных пунктов в апреле до 3,58% (по состоянию на 10 апреля).
Хотя базовая инфляция, исключающая изменения цен на энергию и продовольствие, была более сдержанной, постоянно высокие цены на энергетические товары могут быть невозможны для Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) утаить. FOMC – это 12-человечное тело, включая председателя Феда Джерома Пауэлла, ответственное за корректировку денежной политики страны.
Хотя FOMC находился в цикле снижения ставок с сентября 2024 года, отдельные члены с правом голоса оставляют дверь открытой для повышения процентных ставок. Если FOMC остановит свой цикл снижения и перейдет к повышению ставок, вероятность краха фондового рынка значительно возрастает.
Исторически высокая стоимость фондового рынка усугубляет уже непростую ситуацию
Однако возможность повышения ставок ФРС – это только часть истории.
Хотя компании и инвесторы обычно предпочитают более низкие процентные ставки, потому что они способствуют корпоративному заимствованию, опасность повышения ставок заключается в том, что фондовый рынок вошел в 2026 год со второй самой дорогой оценкой за 155 лет.
Учитывая, что ценность – это субъективный термин, который будет различаться от одного инвестора к другому, Шиллеровский коэффициент цены к прибыли S&P 500, также известный как циклически скорректированный коэффициент P/E (CAPE Ratio), отлично справляется с разрешением этого субъективного вопроса.
Шиллер P/E S&P 500 достиг второго по величине уровня в истории. Самый высокий был на пузыре доткомов pic.twitter.com/Lx634H7xKa
-- Barchart (@Barchart) 28 декабря 2025 года
При обратном тестировании до января 1871 года Шиллер P/E в среднем составлял 17,35. Но на протяжении большей части последних семи месяцев Шиллер P/E колебался между 39 и 41. Перед лопнувшим пузырем доткомов фондовый рынок был дороже, чем сейчас.
'Обычно повышение ставок FOMC не должно подорвать бычий рынок или угрожать вызвать крах фондового рынка. Но с CAPE Ratio более 39, на момент закрытия торгов 10 апреля, просто нет маржи для ошибок на Уолл-стрит. Инвесторы рассчитывали на будущие снижения ставок FOMC для поддержки агрессивных расходов на центры обработки данных и инфраструктуру искусственного интеллекта. Если FOMC остановит свой цикл снижения ставок или изменит его полностью, поддержание завышенных оценочных премий может оказаться невозможным.
Хотя пазл еще далек от завершения, есть все предпосылки для того, чтобы на фондовом рынке начал формироваться крах при Дональде Трампе.
Следует ли покупать акции в индексе S&P 500 прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции в индексе S&P 500, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те акции, которые, по их мнению, являются10 лучшими акциями для инвесторов сейчас, и акции в индексе S&P 500 не вошли в этот список. Эти 10 акций могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в момент рекомендации, у вас было бы $581,304!* Или когда Nvidia стала частью этого списка 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент рекомендации, у вас было бы $1,215,992!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,016% что является превосходящим рынок показателем по сравнению с 197% для индекса S&P 500.Не упустите последний топ-10 список, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотреть 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 18 апреля 2026 года.
Шон Уильямс не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Вероятность краха фондового рынка при Дональде Трампе растет - и вину за это можно возложить на самого президента была изначально опубликована в The Motley Fool
