Статистически фондовый рынок обычно растет при большинстве президентов. Начиная с конца 1890-х годов, 26 из последних 33 сроков характеризовались приростом в знаковом индустриальном индексе Доу-Джонса (DJINDICES: ^DJI) или базовом индексе S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Но при Дональде Трампе, годовые приросты на индексе Доу, S&P 500 и технологическом композите Насдак (NASDAQINDEX: ^IXIC) были одними из лучших среди всех президентов. За первый не последовательный срок президента Трампа Доу, S&P 500 и Насдак выросли на 57%, 70% и 142% соответственно.
Сможет ли искусственный интеллект создать первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимый монополист", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение
Хотя ряд катализаторов подогрел текущий ралли бычьего рынка, включая развитие искусственного интеллекта (ИИ), рекордные выкупы акций S&P 500 и цикл снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, начавшийся в сентябре 2024 года, также накапливаются и поднимаются препятствия.
Хотя нельзя с абсолютной точностью предсказать краткосрочные движения основных фондовых индексов Уолл-стрит, вероятность краха фондового рынка при Дональде Трампе растет - и виноват может быть сам президент.
Война с Ираном может изменить наметки Федеральной резервной системы и Уолл-стрита
В любой момент времени один или несколько катализаторов угрожают потрясти фондовый рынок. Прямо сейчас ни один из них не выделяется больше, чем война с Ираном.
28 февраля по приказу Трампа военные силы США, вместе с Израилем, начали нападение на Иран. Незадолго после начала этих операций Иран закрыл пролив Хормуз практически для всех нефтяных экспортов. Несмотря на то, что было заключено перемирие между США и Ираном, на момент написания этого текста 11 апреля, судоходство через пролив Хормуз не вернулось к норме.
По данным Агентства энергетической информации, примерно 20 миллионов баррелей жидких углеводородов, что составляет 20% глобального спроса, ежедневно проходят через пролив Хормуз. Другими словами, действия Трампа привели к крупнейшему нарушению поставок энергии в современной истории.
Цены на бензин в США поднялись до $4.16 за галлон, достигнув своего максимального уровня с августа 2022 года. Рост на 40% за последние 6 недель ($2.98 за галлон до $4.16 за галлон) является самым большим за последние 30 лет. pic.twitter.com/olqXthb9sl
-- Чарли Билелло (@charliebilello) 10 апреля 2026 года
Закон спроса и предложения очевиден: когда спрос на товар или услугу превышает его предложение, цены должны расти, пока спрос не снизится. С конца февраля цены на сырую нефть стремительно возросли, что привело к значительному увеличению цен на топливо для потребителей и высоким транспортным/производственным издержкам для бизнеса.
Даже если война с Ираном закончится относительно быстро, ущерб для американской экономики и фондового рынка может быть уже нанесен. Другими словами, речь идет о полном изменении наметок для крупнейшего финансового учреждения Америки - Федеральной резервной системы и Уолл-стрита.
Меры Дональда Трампа могут заставить ФРС действовать
Хотя самое прямое воздействие войны с Ираном видно в ценах на топливо, более крупный вопрос заключается в том, что может означать этот конфликт, инициированный Трампом, для инфляции в США.
В феврале Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило о годовой инфляции США за последние 12 месяцев в размере 2,4%. Хотя это был 59-й последовательный месяц превышения годовой инфляции над долгосрочной целью ФРС в 2%, она двигалась в правильном направлении с лета 2022 года.
10 апреля отчет о марте по инфляции от BLS показал увеличение инфляции за последние 12 месяцев на 90 базисных пунктов до 3,3%. Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно указывал на неизбежность тарифов Трампа в секторе товаров как причину превышения инфляции над 2%, большая часть увеличения инфляции в марте происходит из-за войны с Ираном.
По прогнозам Инфляционной системы Федеральной резервной банка Кливленда, ситуация только ухудшится, прежде чем у нее будет возможность улучшиться. Инструмент Федерального банка Кливленда оценивает, что годовая инфляция продолжит расти на 28 базисных пунктов в апреле до 3,58% (по его оценке на 10 апреля).
Хотя базовая инфляция, исключающая изменения цен на энергию и продукты питания, была более умеренной, постоянно высокие цены на энергетические товары могут быть невозможны для Федерального открытого рыночного комитета (FOMC) игнорировать. FOMC - это 12-человечное тело, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, ответственное за корректировку денежной политики страны.
Хотя FOMC находится в цикле снижения ставок с сентября 2024 года, некоторые члены комитета оставляют открытой возможность повышения процентных ставок. Если FOMC остановит свой цикл снижения и перейдет к повышению ставок, вероятность краха фондового рынка значительно возрастет.
Исторически дорогой фондовый рынок усугубляет уже предварительно неблагоприятную ситуацию
Однако перспектива повышения процентных ставок FOMC - это только часть всей истории.
Хотя предприятия и инвесторы обычно предпочитают более низкие процентные ставки, поскольку они способствуют корпоративному заимствованию, опасность повышения ставок заключается в том, что фондовый рынок начал 2026 год со второй самой дорогой оценкой за 155 лет.
Учитывая, что ценность - это субъективный термин, который будет различаться от одного инвестора к другому, Шиллерово отношение цены к прибыли S&P 500, также называемое Циклически скорректированным отношением цены к прибыли (CAPE Ratio), отлично справляется с этой субъективностью.
Показатель PE Шиллера S&P 500 достиг второго по величине уровня в истории. Самый высокий был на Пузыре доткомов pic.twitter.com/Lx634H7xKa
-- Barchart (@Barchart) 28 декабря 2025 года
При тестировании на данных с января 1871 года среднее значение Шиллерова P/E равнялось 17,35. Но на протяжении большей части последних семи месяцев Шиллеров P/E колебался между 39 и 41. Только в месяцы перед лопнувшим пузырем дот-комов фондовый рынок был дороже, чем сейчас.
Обычно повышение ставок FOMC не должно нарушить бычий рынок или угрожать вызвать крах фондового рынка. Но с CAPE Ratio более 39, по состоянию на закрытие 10 апреля, на Уолл-стрит просто нет места для ошибок. Инвесторы рассчитывали на будущие снижения ставок FOMC для стимулирования агрессивных расходов на центры обработки данных AI и инфраструктуру. Если FOMC прекратит свой цикл снижения ставок или изменит его полностью, сохранение астрономических премиальных оценок может оказаться невозможным.
Хотя пазл еще далек от завершения, элементы для формирования краха фондового рынка под Дональдом Трампом присутствуют.
Следует ли покупать акции в индекс S&P 500 прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции в индексе S&P 500, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и индекс S&P 500 в их число не вошел. Эти 10 акций могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $581,304!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,215,992!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,016% - превосходящий рынок результат в сравнении с 197% для индекса S&P 500.Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 18 апреля 2026 года.
Шон Уильямс не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Вероятность краха фондового рынка под Дональдом Трампом растет — и вину за это можно возложить на самого президента было изначально опубликовано The Motley Fool
