Пролив Хормуз стал немного менее страшным. Золото оценило услышанное.
Спотовое золото поднялось примерно на 1,0% до 4 838,50 долларов за унцию 17 апреля после заявления МИД Ирана о том, что Хормуз 'полностью открыт для оставшегося периода перемирия' для всех коммерческих судов, сообщает BullionVault. Фьючерсы на золото США закрылись на 1,5% выше, на уровне 4 879,60 долларов. В один момент буллион вырос на 2,1%, прежде чем немного сократил эти движения.
Немедленным катализатором было геополитическое облегчение. Но более крупная история заключается в том, что открытие Хормуза повлияло на доходность, доллар и ожидания по ставкам, все это перешло на сторону золота одновременно.
Почему золото поднялось, несмотря на снижение спроса на убежище
На бумаге, снижение напряженности в иранской войне должно снизить срочность для активов-убежищ. Золото резко упало, когда было подтверждено первое перемирие между Израилем и Ираном в июне 2025 года. На этот раз реакция была иной.
Разница заключается в том, что открытие Хормуза повлияло на более широкие рыночные ожидания. Доходность десятилетних государственных облигаций США снизилась до 4,23%, а консенсус рынка по ставкам Федеральной резервной системы на конец 2026 года впервые опустился ниже 3,50% с начала марта, согласно BullionVault.
Снижение цен на нефть снизило опасения относительно инфляции. Это открыло дверь для политики облегчения Федрезерва, что делает недоходный актив, такой как золото, более привлекательным для сравнения.
Слабый доллар усилил движение. Золото становится дешевле для международных покупателей, когда доллар падает, что стимулирует спрос и поддерживает цены.
Индекс MSCI World по крупнейшим экономикам зафиксировал третий подряд недельный рост на уровне 3% или более, что свидетельствует о том, что рынки в целом восприняли новость как положительную, согласно BullionVault.
Один важный нюанс относительно открытия Хормуза
Картина не совсем чистая. Хотя МИД Ирана заявил об открытии Хормуза, президент Дональд Трамп заявил, что морская блокада Ирана останется в силе до заключения полного мирного соглашения.
Иранское государственное телевидение также процитировало старшего военного офицера, заявившего, что проход невозможен без координации с военно-морскими силами Корпуса стражей Исламской Республики.
Больше о золоте:
Золото только что увидело свое крупнейшее падение с 1983 года: что дальше
Любители золота и серебра сталкиваются с жесткой реальностью
Цена на золото падает быстро: что дальше
Эта неопределенность имеет значение. Пролив, который 'открыт' в принципе, но все еще подвержен военной координации, не такой, как полностью свободный.
Если перемирие подорвется или условия прохождения станут более жесткими, энергетический риск может быстро вернуться, что повлечет изменение расчетов по золоту.
Серебро, платина и палладий присоединились к ралли
Движение не ограничилось золотом. Серебро, платина и палладий поднялись вместе с буллионом, что говорит о том, что рынок делает более широкий вызов на драгоценные металлы, а не только на золото.
Платина была под давлением из-за нарушения Хормуза, что повлияло на судоходство и торговые потоки. Южная Африка отвечает за более чем 70% мирового предложения платины. Совет по инвестициям в платину мира прогнозирует четвертый год подряд дефицит по металлу в 2026 году, прогнозируемый на уровне 240 000 унций, согласно Investing News.
Палладий уже показал сильные приросты на 3,9% на предыдущей неделе, согласно Investing News.
Что будет дальше для золота
Дальнейшее движение золота будет зависеть от того, удержится ли перемирие, насколько сильно продолжат падать доходности и доллар, и убедятся ли инвесторы в том, что Федрезерв снизит ставки до конца года.
Денежные менеджеры увеличили свои ставки на золото до четырехнедельного максимума на 14 апреля, а позиции на серебро также выросли, ссылаясь на данные Bloomberg. Когда позиция уже настроена столь бычьи, новый катализатор, например, дальнейшее снижение доходности или усиление доллара, может довести цены дальше и быстрее.
Прогнозы аналитиков по ценам на золото в 2026 году остаются высокими в целом. Goldman Sachs удерживает цель в $5 400. JPMorgan называет золото своей наивысшей убежденностью, с прогнозом в $6 300. Deutsche Bank видит уровень в $6 000.
Связано: Популярный швейцарский банк пересматривает целевую цену на золото на оставшуюся часть 2026 года
UBS целится на уровень в $5 600 на год, хотя снизила свой краткосрочный прогноз до $5 200 к июню, ссылаясь на укрепление доллара и ожидания по ставкам. Опрос Reuters среди 30 стратегов показал средний прогноз на 2026 год в $4 746, согласно DeVere Group.
Рекордно высокий уровень золота в $5 589,38 был установлен 28 января 2026 года, согласно Investing News. На уровне $4 838 на 17 апреля, металл остается примерно на 13% ниже этого пика. Если макрофонд пониженных доходностей, более мягкий доллар и смягчение геополитических рисков продолжатся, некоторое из этой разницы может быть покрыто.
Ключевые цифры драгоценных металлов на 17 апреля 2026 года:
Спотовое золото: Повысилось примерно на 1,0% до 4 838,50 долларов за унцию, согласно BullionVault
Фьючерсы на золото США: Закрылись на 1,5% выше, на уровне 4 879,60 долларов, подтвердил BullionVault
Максимальная внутридневная цена на золото: Поднялась на 2,1%, прежде чем сократить приросты
Рекордно высокий уровень золота: $5 589,38, установлен 28 января 2026 года, указал Investing News
Доходность 10-летних государственных облигаций США: Снизилась до 4,23%, сообщил BullionVault
Консенсус по ставкам Федрезерва на конец 2026 года: Опустился ниже 3,50% впервые с начала марта, согласно BullionVault
Бычьи позиции денежных менеджеров на золото: Четырехнедельный максимум на 14 апреля, отметило Reuters
Цель золота Goldman Sachs на 2026 год: $5 400
Цель золота JPMorgan на 2026 год: $6 300
Средний прогноз Reuters на 2026 год: $4 746, согласно DeVere Group
Вывод инвестора по золоту
Золото сейчас тянется в двух направлениях. Снижение военного риска устраняет один слой экстренного спроса. Но макросреда, возникшая из новости о Хормузе, сохраняет структурный случай для буллиона.
Падающие доходности, более мягкий доллар и возобновленные ожидания политики облегчения Федрезерва все указывают на пользу золота. Металлу не нужен геополитический паника, чтобы оставаться поддержанным. Ему нужно, чтобы ставки падали, а доллар оставался мягким.
Прямо сейчас оба этих условия движутся в нужном направлении. Повторится ли это зависит от того, удержится ли перемирие с Ираном, и даст ли Федрезерв инвесторам какие-либо основания для оценки политики облегчения до конца года.
Связано: Goldman Sachs высказывает прямое сообщение о цене золота на оставшуюся часть 2026 года
Этот материал был первоначально опубликован TheStreet 18 апреля 2026 года, где он впервые появился в разделе Инвестирование. Добавьте TheStreet как предпочтительный источник, щелкнув здесь.
