Поздно ли рассматривать акции Affirm Holdings (AFRM) после резких колебаний цен на акции?

Отслеживайте свои инвестиции БЕСПЛАТНО с Simply Wall St, центром управления портфелем, доверенным более чем 7 миллионами индивидуальных инвесторов по всему миру.

• Хотите узнать, предлагают ли акции Affirm Holdings по цене последнего закрытия в размере 64,50 доллара США еще ценность или уже заложены ли в них все сценарии? В этой статье разбирается, что текущая рыночная цена может подразумевать о бизнесе.

• Акции недавно испытали резкие колебания, с доходностью 32,9% за 7 дней и 47,2% за 30 дней, наряду с доходностью 53,2% за 1 год и очень большой доходностью за 3 года. Доходность с начала года составляет -12,9%, а за 5 лет -13,0%.

• Недавние заголовки сосредоточены на принятии решений "купить сейчас, платить позже", обсуждениях регулирования потребительского кредитования и том, как финансирование на месте продажи вписывается в более широкие тренды электронной коммерции и финтеха. Эти темы помогают понять, почему настроение вокруг Affirm может быстро меняться, поскольку инвесторы переоценивают потенциал роста и риски.

• Даже при такой динамике цен акции Affirm в настоящее время имеют оценку 0 из 6. Далее следует более детальное рассмотрение того, что говорят традиционные методы оценки о цене акции, за которым последует еще более всеобъемлющий способ мышления о стоимости в конце статьи.

Акции Affirm Holdings получают всего 0/6 баллов по нашим проверкам оценки. Узнайте, какие другие красные флаги мы нашли в полном анализе оценки.

Подход 1: Анализ избыточной доходности Affirm Holdings

Модель избыточной доходности рассматривает, сколько прибыли компания может заработать сверх своей себестоимости капитала, а затем капитализирует этот разрыв, чтобы оценить, сколько сегодня может стоить бизнес. Это скорее не о краткосрочной прибыли, а о том, какую устойчивую прибыльность на существующей капитале компания может поддерживать.

Для Affirm модель использует книжную стоимость в размере 10,68 доллара США за акцию и стабильную прибыль на акцию в размере 2,12 доллара США на акцию, основываясь на взвешенных оценках будущей доходности по собственному капиталу от 5 аналитиков. Средняя доходность по собственному капиталу составляет 14,56%, а себестоимость капитала - 1,17 доллара США на акцию, что подразумевает избыточную доходность в размере 0,95 доллара США на акцию. Входная стабильная книжная стоимость составляет 14,55 доллара США на акцию, взятая из будущих оценок книжной стоимости 3 аналитиков.

Введение этих предположений в рамки модели избыточной доходности дает оценочную внутреннюю стоимость в размере 35,15 доллара США на акцию. По сравнению с недавней ценой акции в размере 64,50 доллара США, эта модель показывает, что акции переоценены на 83,5% на основе текущих данных.

Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНО

Наш анализ избыточной доходности показывает, что акции Affirm Holdings могут быть переоценены на 83,5%. Обнаружьте 60 акций высокого качества с недооценкой или создайте свой собственный скринер, чтобы найти лучшие возможности для инвестирования.

Посетите раздел Оценка нашего компании для более подробной информации о том, как мы приходим к этой Честной стоимости для акций Affirm Holdings.

Подход 2: Цена акций Affirm Holdings по отношению к прибыли

Для прибыльных компаний коэффициент P/E является полезным сокращением, поскольку он связывает то, что вы платите за каждую акцию, непосредственно с доходом, который поддерживает эту цену. Более высокий P/E часто отражает более сильные ожидания по росту или более низкий воспринимаемый риск, в то время как более низкий P/E обычно указывает на более скромные предположения о росте или более высокий риск.

В настоящее время Affirm торгуется по коэффициенту P/E в размере 76,10x. Это значительно выше среднего коэффициента P/E для отрасли Diversified Financial в размере 17,97x и также выше среднего по отрасли в размере 39,24x. Модель Fair Ratio Simply Wall St идет дальше простых сравнений, оценивая, каким должен быть P/E компании, учитывая факторы, такие как профиль роста доходов, отрасль, маржинальность прибыли, капитализация рынка и конкретные риски.

Для Affirm Fair Ratio составляет 23,78x, что существенно ниже текущего P/E в размере 76,10x. На этой основе и с использованием этого предпочтительного множителя акции кажутся дорогими относительно того, что подсказывает Fair Ratio как более сбалансированный уровень.

Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНО

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность лежит в другом месте? Начните инвестировать в наследия, а не в руководителей. Откройте для себя наши 19 лучших компаний, возглавляемых основателями.

Улучшите свое принятие решений: Выберите свою историю Affirm Holdings

Ранее было упомянуто, что есть даже лучший способ понять оценку, поэтому здесь представлены Нарративы как простые истории, которые вы создаете вокруг своих собственных цифр, связывая ваши предположения о будущих доходах, прибылях и маржах Affirm с четкой оценкой справедливой стоимости, которую затем можно сравнить с текущей ценой.

На странице сообщества Simply Wall St Нарративы позволяют вам изложить эту историю в доступном формате, привязать ее к модели прогнозирования за кулисами и затем сразу же увидеть, соответствует ли ваша справедливая оценка тому, что предполагает рыночная цена. Это поможет вам решить, насколько близко это к покупке, удержанию или продаже в вашей собственной системе.

Поскольку эти Нарративы обновляются при появлении новой информации, такой как отчеты о прибылях, объявления о партнерствах или регуляторная информация, ваш взгляд остается связанным с последними данными, не приходится каждый раз перестраивать таблицу, когда что-то меняется.

Например, один из Нарративов Affirm на платформе опирается на более осторожную справедливую стоимость в размере 53,00 доллара США, опираясь на медвежьи аналитические предположения и риски кредитования BNPL. Другой использует более оптимистичную справедливую стоимость в размере 110,00 долларов США, опираясь на более быстрый рост доходов и более высокие маржи. Сравнивая, где находится текущая цена относительно каждой из них, вы быстро увидите, какая история ближе к вашим собственным ожиданиям от бизнеса.

Однако для Affirm Holdings мы сделаем это действительно простым для вас с превью двух ведущих Нарративов Affirm Holdings:

Начните с бычьего сценария, который опирается на партнерства, ширину продуктов и более высокую долгосрочную прибыльность.

Сценарий бычьего случая Affirm Holdings

Справедливая стоимость, использованная в этом бычьем сценарии: 110 долларов США за акцию.

Разрыв до этой справедливой стоимости от последнего закрытия в размере 64,50 доллара США: примерно на 41% ниже этой бычьей справедливой стоимости.

Предположение о росте доходов в этом сценарии: 30,68% в год.

• Сторонники этого взгляда сосредоточены на принятии решений с применением искусственного интеллекта, акций с финансированием торговцев и карты Affirm в качестве ключевых рычагов, способных поднять прибыльность и использование выше того, что в настоящее время встроено в аналитические модели.

• Сценарий опирается на расширение партнерств по оплате и приему офлайн, а также на более глубокую интеграцию в цифровые коммерческие платформы, для поддержки более высоких долгосрочных доходов и прибыли.

• Он также указывает на явные риски, включая зависимость от промоушен-кредитов, концентрированные торговые отношения, условия финансирования и качество кредита, и сопоставляет их с более высокими целями цен аналитиков около 110 долларов США за акцию.

Теперь сравните это с более осторожным подходом, который больше уделяет внимания конкуренции, регулированию и кредитному риску.

Сценарий медвежьего случая Affirm Holdings

Справедливая стоимость, использованная в этом осторожном повествовании: 53 доллара за акцию.

Разрыв до этой справедливой стоимости от последнего закрытия в размере 64,50 доллара: примерно на 22% выше этой осторожной справедливой стоимости.

Предположение о росте выручки в этом повествовании: 22,93% в год.

• Это мнение подчеркивает трудности, такие как осторожность потребителей при взятии новых долгов, давление на маржи транзакций и более строгие регуляторные рамки, которые могут увеличить расходы и замедлить расширение.

• Оно также подчеркивает конкуренцию со стороны банков, эмитентов карт и других поставщиков услуг BNPL, а также концентрацию в небольшой группе крупных партнеров, как факторы, которые могут ограничить доходы, даже если использование продолжает расти.

• Сторонники этой позиции все еще видят потенциал для роста, но привязывают ожидания к более низкой справедливой стоимости в размере 53 доллара за акцию и предполагают более скромные маржи прибыли и коэффициенты прибыли.

Если вы хотите узнать больше о рассуждениях, прогнозах и рисках, изложенных обеими сторонами, узнайте, что сообщает об Affirm Holdings сообщество.

Думаете, что у Affirm Holdings есть что-то еще в истории? Загляните в наше Сообщество, чтобы узнать, что говорят другие!

Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методику, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ с фокусом на долгосрочные перспективы, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые анонсы компании или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.

В статье обсуждаются компании, включая AFRM.

Есть отзывы по этой статье? Есть вопросы по содержанию? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае отправьте письмо на адрес электронной почты editorial-team@simplywallst.com