Компания по контролю и измерению воды Badger Meter (NYSE:BMI) не соответствовала ожиданиям Уолл-стрит по выручке в Q1 CY2026, с продажами, снизившимися на 9% по сравнению с прошлым годом до $202.3 миллиона. Ее чистая прибыль по негAAP составила $0.93 на акцию, что на 24% ниже прогнозов аналитиков.
Сейчас ли время покупать акции BMI? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).
Основные события Badger Meter (BMI) Q1 CY2026:
Выручка: $202.3 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $231.1 миллиона (снижение на 9% по сравнению с прошлым годом, промах в 12.5%)
Откорректированный EPS: $0.93 против ожиданий аналитиков в размере $1.22 (промах в 24%)
Откорректированный EBITDA: $44.23 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $54.12 миллиона (21.9% маржа, промах в 18.3%)
Операционная маржа: 17.4%, вниз с 22.2% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $3.37 миллиарда
Вывод StockStory
Первый квартал Badger Meter встретился с явной негативной реакцией рынка, поскольку продажи компании и чистая прибыль по негAAP оказались ниже ожиданий аналитиков. Руководство объяснило снижение двумя ключевыми факторами: завершением нескольких крупных проектов инфраструктуры распределения приборов учета (AMI) и более слабыми, чем ожидалось, заказами короткого цикла от утилит. Генеральный директор Кеннет Бокхорст описал снижение выручки в основном как зависящее от времени, подчеркивая, что \"этот результат первого квартала связан с временными факторами и не отражает структурного изменения ни в спросе на рынке, ни в нашем более широком конкурентном положении, ни в долгосрочных рыночных факторах нашего бизнеса\".
Взгляд в будущее связан с ожиданиями руководства на 2026 год, которые формируются в основном ожиданиями восстановления во второй половине года с началом развертывания недавно присужденных проектов AMI. Бокхорст выделил конвейер проектов, представляющих собой от 2.6 до 3.6 миллиона соединений на протяжении нескольких лет, что существенно превышает предыдущую когорту, которая обеспечила рост с 2023 по 2025 год. Хотя компания ожидает последовательного улучшения выручки по мере продвижения года, Бокхорст предостерег, что ожидается последовательное улучшение абсолютной квартальной выручки по мере продвижения года, но полагать, что выручка за весь год вероятно будет на уровне 2025 года, за исключением влияния приобретения UDLive.
Ключевые выводы из выступлений руководства
Руководство приписало неудачи первого квартала завершению проектов и временному снижению заказов короткого цикла от утилит, подчеркивая также продолжение прогресса в продуктах программного обеспечения и сетевого мониторинга.
Нормализация задолженности по проектам: Окончание нескольких крупных проектов AMI привело к временному разрыву в выручке, поскольку новые присужденные проекты начнут развертывание позже в 2026 году. Этот период перехода обеспечил видимость во встроенную переменчивость в проектном бизнесе Badger Meter.
Слабость заказов короткого цикла: Заказы от утилит для регулярной замены и распределения, которые обычно менее предсказуемы, оказались заметно слабее ожидаемого. Руководство подчеркнуло, что это произошло из-за времени, а не из-за каких-либо фундаментальных изменений в спросе на рынке или конкурентных давлений.
Рост за пределами счетчика: Несмотря на снижение выручки от счетчиков, сегменты, такие как BEACON SaaS (программное обеспечение как услуга для аналитики утилизации), SmartCover и продукты мониторинга качества воды/сети, показали рост, частично компенсируя снижения в других местах.
Дисциплина в расходах и фокус на маржинальности: В ответ на снижение объемов Badger Meter ввела измеренные сокращения издержек, включая снижение зарплаты на 10% для руководителей и продолжение фокуса на управлении продажами, инженерными и административными расходами (SEA). Маржа валовой прибыли, хотя и снизилась по сравнению с прошлым годом из-за смешения продуктов, оставалась близкой к верхнему пределу нормализованного диапазона.
Приобретение UDLive: Приобретение компании UDLive с главным офисом в Великобритании расширяет возможности Badger Meter в области мониторинга линий канализации, паря с SmartCover для установления мирового лидерства на этом развивающемся рынке. Руководство ожидает, что сделка принесет рост прибыли уже в первый год и видит значительный долгосрочный потенциал при внедрении регулирования и потребности клиентов.
Факторы будущей производительности
Прогнозы руководства на оставшуюся часть 2026 года сосредоточены на времени и выполнении вновь присужденных проектов AMI, восстановлении заказов короткого цикла и интеграции приобретения UDLive.
Взвешенное на вторую половину года наращивание проекта: Компания ожидает значительного вклада в выручку от развертывания недавно присужденных проектов AMI во второй половине 2026 года. Эти проекты, представляющие собой от 2.6 до 3.6 миллиона соединений, должны обеспечить рост далеко за пределами недавно завершенной когорты проектов. Задержки в начале проектов могут перенести некоторую выручку на 2027 год, риск, признанный руководством.
Переменчивость заказов короткого цикла: Заказы короткого цикла от утилит остаются наименее предсказуемой частью бизнеса. Хотя руководство ожидает восстановление после воздушного кармана Q1, устойчивая слабость может создать риск снижения выручки на весь год. Компания не видит признаков ограничений бюджета или потери рыночной доли в этом сегменте.
Управление маржинальностью и интеграция: Поддержание валовой маржи в диапазоне 39% - 42% является приоритетом, причем смешение проектов "под ключ" и только поставка влияет на переменчивость. Ожидается, что интеграция UDLive позитивно повлияет на прибыль и поддержит расширение повторяющихся доходов от программного обеспечения, в то время как продолжение дисциплины SEA предназначено для защиты операционного рычага.
Катализаторы в предстоящих кварталах
В будущем наши аналитики будут следить за (1) темпом и временем развертывания новых проектов AMI, особенно за каким-либо замедлением к 2027 году, (2) тенденциями восстановления заказов короткого цикла от утилит и их влиянием на общую траекторию выручки, и (3) прогрессом интеграции и ранним вкладом в прибыль от приобретения UDLive. Обновления повторяющегося программного обеспечения и аналитики также будут ключевыми показателями долгосрочного позиционирования.
Котировка акций Badger Meter в настоящее время составляет $116.25, что ниже, чем $152.29 вскоре перед отчетностью. В свете этого квартала, стоит ли покупать или продавать? Ответ находится в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно для активных участников Edge).
Наши любимые акции прямо сейчас
ТАКЖЕ СТОИТ УВИДЕТЬ: Топ-5 моментум-акций. Лучшее время для владения отличной акцией наступает, когда рынок наконец обращает на нее внимание. Это не просто высококачественные бизнесы. С ними что-то происходит прямо сейчас. Элитные фундаментальные показатели встречаются с краткосрочным моментумом - оба критерия удовлетворены одновременно.
Узнайте, какие акции наша платформа искусственного интеллекта выделяет на этой неделе. Смотрите акции Strong Momentum на этой неделе - БЕСПЛАТНО. Получите наши акции Strong Momentum БЕСПЛАТНО ЗДЕСЬ.
Акции, попавшие в наш список, включают теперь знакомые имена, такие как Nvidia (+1,326% с июня 2020 по июнь 2025 года), а также менее известные компании, такие как ранее микрокапитал Текногласс (+1,754% пятилетний доход). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.
