Инвесторы высказались: 8.2 триллиона причин, почему бычий рынок Трампа обречен на провал

Со статистической точки зрения Уолл-стрит процветала при президенте Дональде Трампе. Когда первый непоследовательный срок Трампа завершился 20 января 2021 года, бессмертный промышленный индекс Доу-Джонса (DJINDICES: ^DJI), эталонный S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и технологичный Композитный индекс Насдак (NASDAQINDEX: ^IXIC) выросли на 57%, 70% и 142% соответственно. Годовые доходности этих индексов были выше под руководством Трампа, чем под руководством большинства президентов.

До семи недель назад второй срок Трампа развивался аналогично первому, с Доу, S&P 500 и Насдаком, которые радовались двузначным увеличениям. Но удивительно, насколько быстро сюжет может измениться на Уолл-стрите.

Хотя несколько катализаторов способствовали бычьему рынку Трампа, одна гигантская цифра, приблизительно 8.2 триллиона, нависает и указывает на то, что хорошие времена на фондовом рынке подходят к нецеремонному завершению.

Искусственный интеллект и благоприятные налоговые политики подняли фондовый рынок на новые высоты

Но прежде чем анализировать, как могут возникнуть проблемы для Уолл-стрит, необходимо заложить основы того, как расцвел бычий рынок Трампа.

Некоторые из катализаторов, которые подогнали до рекордных максимумов промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Насдак, никак не связаны с президентом Трампом или действиями его администрации. Например, эволюция искусственного интеллекта (ИИ) и появление квантовых вычислений сыграли важную роль в подъеме широкого рынка.

Доверяя программному обеспечению и системам инструменты для принятия автономных, мгновенных решений, это изменяет игру для большинства секторов и отраслей по всему миру. Аналитики PwC видят прямые и побочные последствия революции ИИ, создающие более $15 триллионов глобальной экономической стоимости к 2030 году.

Однако некоторые катализаторы Уолл-стрит напрямую связаны с политикой Дональда Трампа. Например, подписание его флагманского налогового и финансового закона, Закона о налоговых снижениях и рабочих местах (TCJA), во время его первого срока, привело к значительному изменению корпоративной стратегии.

Благодаря TCJA, снизив пиковую ставку налога на прибыль корпораций с 35% до 21%, компании смогли удерживать больше своих доходов. Это привело к значительному увеличению активности по выкупу акций компаниями S&P 500. Выкуп акций может увеличить прибыль на акцию и сделать публичную компанию более фундаментально привлекательной для инвесторов, стремящихся к ценностям.

Хотя отпечатки Трампа видны в некоторых аспектах этого бычьего ралли на рынке, одна нависающая фигура подсказывает, что он обречен на провал.

8.2 триллиона причин, почему бычий рынок Трампа находится на последних парах

Причин для того, чтобы акции могли рухнуть, никогда не бывает мало, но чаще всего эти опасения не превращаются в осязаемые падения. Но иногда данные или коррелированное событие действительно точно предвещают будущее.

В середине марта Совет управляющих Федеральной резервной системы сообщил, что общие финансовые активы, удерживаемые в денежных рыночных фондах, выросли до исторического максимума в $8.19 триллиона. Это увеличение с предыдущего рекордного уровня в $7.77 триллиона на 30 сентября.

Денежные рыночные фонды - это тип взаимных фондов, инвестирующих в супернадежные, высококачественные активы, включая краткосрочные облигации Трезоров, муниципальные облигации и срочные депозиты (CD). Обычно общие активы, удерживаемые в денежных рыночных фондах, проходили сквозь одно ухо инвесторов и выходили через другое. Но это не тот случай.

Инвесторы вкладывают свой капитал в денежные рыночные фонды, чтобы генерировать доход и сохранять свой капитал стабильным в периоды неопределенности. Когда Федеральная резервная система активно повышала процентные ставки для борьбы с параболическим движением инфляции с марта 2022 года по июль 2023 года, инвесторов стимулировали накапливать денежные рыночные фонды и использовать более высокие доходы.

Однако, когда процентные ставки снижаются, мы ожидаем, что активы начнут вытекать из денежных рыночных фондов, поскольку инвесторы стремятся к более высоким доходам. Но сейчас мы этого не видим. Несмотря на то, что центральный банк начал цикл снижения ставок в сентябре 2024 года, что снизило доходность для сверхнадежных активов, деньги продолжают поступать в денежные рыночные фонды с тревожной скоростью.

Инвесторы высказались и предложили почти 8.2 триллиона причин быть скептическими по отношению к бычьему рынку Трампа.

Инвесторы имеют несколько причин быть скептическими

Близко к $8.2 триллионам, скопившимся в денежных рыночных фондах, есть явный красный флаг для Доу, S&P 500 и Насдака. В частности, два катализатора, действующие в тандеме, грозят свергнуть бычий рынок Трампа.

Первый ветер - прямо перед нами: война с Ираном. 28 февраля по команде Трампа США вместе с Израилем начали военные действия против Ирана. Не прошло много времени после начала боевых действий, как Иран закрыл Пролив Хормуз для большинства нефтяных экспортов. Приблизительно 20% всей жидкой нефти мира ежедневно проходит через Пролив Хормуз. Иными словами, действия Трампа привели к цепной реакции, которая привела к самой крупной энергетической дисрупции в современной истории.

Шоки цен на нефть исторически были плохой новостью для Уолл-Стрит - и это касается не только того, сколько платят потребители за бензин. Постоянно высокие цены на нефть могут радикально увеличить инфляцию в США и заставить руку Федеральной резервной системы. За несколько месяцев мы перешли от ожидания нескольких снижений ставок в 2026 году к возможности, что Федеральный комитет по открытому рынку повысит процентные ставки до конца года.

Другим негативным фактором, который нельзя игнорировать, является историческая дороговизна акций.

Акционный рынок начал 2026 год со второй самой высокой оценкой за последние 155 лет, согласно коэффициенту цены к прибыли Шиллера S&P 500. Единственный раз, когда акционный рынок был дороже, был перед развитием пузыря Дот-ком. Напомним, что после лопнувшего пузыря Дот-ком S&P 500 и Nasdaq Composite потеряли 49% и 78% соответственно от своей стоимости.

Одной из причин поддержания премиальных оценок акций (до сих пор) является ожидание дополнительных снижений процентных ставок в этом году. Но с вероятной войной в Иране, которая, вероятно, исключит возможность снижения процентных ставок, исторически дорогой акционный рынок Уолл-Стрит оказывается под угрозой и высокой уязвимостью.

Постоянные притоки капитала в денежные рыночные фонды, даже при падении процентных ставок и доходности, предвещают бычий рынок, который, кажется, обречен на провал.

Следует ли покупать акции в индексе S&P 500 прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции в индексе S&P 500, обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и индекс S&P 500 не входит в их число. Эти 10 акций могут принести огромные доходы в следующие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $524,786!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,236,406!*

Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 994% - превосходящий рынок показатель в 199% для индекса S&P 500.Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Посмотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 19 апреля 2026 года.

Шон Уильямс не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Инвесторы высказались: 8.2 Триллиона Причин, по которым Бычий Рынок Трампа Обречен на Провал была изначально опубликована The Motley Fool