S&P 500 медленно, но верно растет, даже когда инвесторы остаются в стороне.
В недавнем интервью с КСНБ ветеран аналитик Пол Хикки отметил, что разрыв между рынком и заголовками актуален, поскольку сообщение рынков намного оптимистичнее, чем подразумевают заголовки.
Для контекста, по данным Рейтер, Nasdaq Composite закрылся на отметке 24 016,02, что на 1,6% выше, 15 апреля 2026 года (11-я сессия подряд в плюс).
Более того, в этот день S&P 500 закрылся на новом рекордном уровне 7022,95, отстающем примерно на 9% от предыдущего максимума в марте. На следующий день Nasdaq увеличил свою невероятную серию побед до 12 подряд, самая долгая серия с июля 2009 года.
Тем не менее, Хикки не отрицает риски; вместо этого он излагает аргумент, что данные просто не соответствуют пессимистической негативной картины.
Большие банки по-прежнему демонстрируют великолепный рост кредитования.
В то же время уровень безработицы остается низким, а заявки на пособие по безработице не подают сигнала паники. Более того, последние данные ФРС о региональной деятельности указывают на больше роста, чем на слабость.
Для понимания, Пол Хикки - популярный стратег рынков, ориентированный на цифры и соучредитель инвестиционной группы Bespoke.
Он руководит одним из наиболее уважаемых независимых исследовательских центров г-на Маркета в течение 19 лет, что дает ему реальный рыночный статус.
Более того, он работал под руководством ветерана уличного быка Уолл-стрита Ласло Бирини, приобретая опыт в акциях, облигациях и других ключевых рыночных продуктах.
Кроме того, он регулярно выступал в качестве гостя на КСНБ и других крупных финансовых СМИ за последнее десятилетие.
Тем не менее, как утверждает Хикки, рынки смотрят в будущее, и они уже показывают, что худшие страхи не сбылись в реальной экономике.
Кроме того, по мере снижения прогнозов аналитиков, даже относительно сильный сезон отчетности выглядит лучше, чем опасались.
Целевые цены Уолл-стрит для S&P 500
Morgan Stanley: 7800.
Citigroup: 7700.
Barclays: 7650.
Goldman Sachs: 7600.
UBS Global Wealth Management: 7500.
J.P. Morgan: 7200.
Bank of America Global Research: 7100.
Подтверждающие обоснование оптимистичного прогноза Пола Хикки
Хикки, признавая риски, считает, что инвесторы неправильно их интерпретируют.
Больше Уолл-стрит
Миллиардер Далио посылает 2 слова о выборе ФРС Уорш
Лучший аналитик делает ставку на то, что эти акции улучшат ваш портфель в 2026 году
Банк Америки отправляет тихое предупреждение инвесторам фондового рынка
Он представил недавний подъем как просто оптимизм в том, что рынки ускоряются к ясности, хотя на данный момент нет ничего определенного.
Кроме того, он считает, что основная экономика была очень крепкой, что объясняет, почему акции продолжают расти, а не поддавливаются под давлением.
Его логика опирается на несколько важных столпов:
Реальная экономика по-прежнему выглядит прочной. Хикки отметил, что результаты банков показали рост кредитования на 10% по сравнению с прошлым годом, что указывает на то, что спрос не упал. Кроме того, уровень безработицы все еще низок - 4,3%, и заявки на пособие по безработице остаются контролируемыми.
Опасения по прибыли могут быть преувеличены. Хикки утверждает, что текущий сезон отчетности менее ориентирован на прошлое и более ориентирован на прогнозирование.
Он предполагает, что инвесторы могут получить более благоприятные отчеты, чем ожидали, особенно учитывая сокращение прогнозов аналитиков, что создает возможность для значительных положительных сюрпризов.Лидерство приходит из правильных мест. Хикки сказал, что акции чипов являются транспортом 21 века, называя их основным индикатором цифровой экономики. Поскольку акции чипов и названия инфраструктуры AI по-прежнему устанавливают новые максимумы, он считает, что наиболее доминирующая тема г-на Маркета остается актуальной.
Простыми словами, хотя заголовки все еще пугающие, данные и действия на рынке указывают на более четкую историю.
Почему экономика все еще выглядит сложнее, чем говорят заголовки
Положение Хикки об экономике хорошо подтверждено свежими данными.
Хотя заголовки были шумными, фактические данные указывают на более устойчивую экономику, возглавляемую сильными тенденциями в кредитовании и снижением уровня увольнений.
Банки по-прежнему выдают кредиты. Коммерческие и промышленные кредиты в коммерческих банках США выросли почти до 2,83 трлн долларов в марте, что существенно превышает 2,68 трлн долларов годом ранее.
Большие банки сообщают о схожей тенденции: Wells Fargo заявил, что кредиты выросли на 11% по сравнению с прошлым годом в 1 квартале, в то время как Сити утверждает, что средние кредиты увеличились на 9%.Рынок труда замедляется, но не ломается. Уровень безработицы в марте оставался относительно стабильным на отметке 4,3%, в то время как в США было создано 178 000 рабочих мест.
Увольнения остаются на низком уровне. Первоначальные заявки на пособие по безработице снизились до 207 000 на неделю, закончившуюся 11 апреля, в то время как четырехнедельное скользящее среднее составило 209 750.
Отчет ФРС по-прежнему положителен. В апрельском "Бежевом отчете" говорится, что активность увеличилась с незначительным до умеренного темпа в 8 из 12 округов. Кроме того, спрос на кредиты остался высоким, а спрос на рабочую силу остается относительно стабильным.
Годовые закрытия S&P 500
2020: 3756,07
2021: 4766,18
2022: 3839,50
2023: 4769,83
2024: 5906,94
2025: 6845,50
Источник: Yahoo Finance
Связано: Goldman Sachs нашел причину для повторной оценки акций Nvidia
Этот материал был изначально опубликован TheStreet 19 апреля 2026 года, где он впервые появился в разделе Инвестиции. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.
