Быстрое чтение
Чтобы SOL сравнялась с рыночной капитализацией Bitcoin в $1.5 триллиона, ей нужно было бы достичь примерно $2,600 за монету, что почти в 9 раз превышает ее исторический максимум. Активность Solana на блокчейне растет быстрее, чем у любого основного блокчейна, но разрыв с Bitcoin настолько велик, что даже увеличение цены в 10 раз от текущего уровня не поможет его сократить.
Еженедельный объем DEX на Solana обогнал Ethereum в начале апреля, достигнув $11.49 миллиарда по сравнению с $7.62 миллиарда у Ethereum. Доминирование использования еще не перешло в прирост цен, но это сильнейший аргумент в пользу того, что Solana создает реальный спрос на уровне сети.
Goldman Sachs раскрыл наличие $108 миллионов в SOL в ETF в феврале, и общая стоимость активов ETF в SOL превысила $1 миллиард, но Bitcoin ETF держат в более чем 100 раз больше, что позволяет понять институциональный разрыв.
Аналитик, который предсказал успех NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций в сфере искусственного интеллекта. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
Solana (CRYPTO: SOL) торгуется примерно за $85 в настоящее время, оставаясь на 70% ниже своего исторического максимума января 2025 года, в то время как ее сеть устанавливает рекорды использования. Bitcoin, в отличие от этого, удерживает рыночную капитализацию в $1.5 триллиона и имеет доверие институтов после десятилетия принятия корпоративными казначействами. Разрыв между двумя криптовалютами огромный, но в нескольких криптокругах многие задаются вопросом, сможет ли Solana обогнать Bitcoin.
Этот вопрос возник из-за того, что фундаментальные данные Solana на блокчейне растут с огромной скоростью. Еженедельный объем DEX на Solana в начале апреля достиг $11.49 миллиарда, по сравнению с $7.62 миллиарда у Ethereum. Кроме того, объем токенов, заблокированных в DeFi протоколах в Solana, также достиг исторического максимума в 80 миллионах SOL в первом квартале, даже при том, что цена SOL упала на более чем 55% с начала года.
ЧИТАТЬ: Аналитик, который предсказал успех NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций в сфере искусственного интеллекта
Сеть, которая растет настолько быстро, в то время как цена ее токена продолжает борьбу, либо значительно недооценена, либо сталкивается со структурными трудностями. Поэтому аргумент об обгоне Solana Bitcoin требует понимания обоих.
Почему маловероятно, что Solana обгонит Bitcoin
Шансы Solana сравняться с рыночной капитализацией Bitcoin представляют собой прежде всего проблему чисел. При текущем циркулирующем предложении SOL около 575 миллионов токенов достижение рыночной капитализации Bitcoin в $1.5 триллиона потребовало бы цены SOL около $2,600, почти в девять раз превышающей исторический максимум Solana в $294.
Для сокращения такого разрыва потребуется массированный приток капитала в Solana и отток из Bitcoin, а в настоящее время происходит обратное. Bitcoin контролирует 57% общей рыночной капитализации криптовалют на апрель, и это доля оказалась трудной для изменения. Корпоративные казначейства, фонды суверенного богатства и ETF на месте все подтвердили позицию Bitcoin как более безопасной институциональной ставки, и у Solana просто нет такого доверия пока.
Также существует постоянная проблема предложения, тихо работающая против цены SOL. Когда FTX обрушилась в 2022 году, ее сестринская торговая фирма Alameda Research осталась держать миллионы токенов SOL. Сейчас суд контролирует процесс продажи этих токенов для погашения задолженностей FTX перед людьми, что гарантирует, что продавцы время от времени берут верх. Таким образом, каждый раз, когда SOL пытается подняться, этот стабильный поток продаж делает еще сложнее удерживать движение вверх.
Что должно произойти, чтобы Solana обогнала Bitcoin
Обгон Solana Bitcoin может показаться невозможным, но мы видели, как более крупные невозможности становились возможными на крипторынке. Но для того чтобы у Solana был хоть какой-то шанс превзойти BTC, несколько вещей должны совпасть.
Регулятивное ускорение и масштаб ETF
Институциональный лидерство Bitcoin существует частично потому, что он первым получил ясность в регулировании. Когда запустились Bitcoin ETF, они привлекли миллиарды за первые торговые недели и предоставили пенсионным фондам и консультантам соблюдение точки входа, которую Solana только начинает развивать.
У SOL также только недавно появилась его самая крупная позиция в регулировании. 17 марта SEC и CFTC совместно классифицировали Solana и XRP, а также некоторые другие крупные криптовалюты как цифровые товары, убрав крупнейший юридический барьер и открыв дверь для более широкого класса регулируемых продуктов.
Если ETF на Solana привлекут притоки в масштабе, сопоставимом с Bitcoin ETF в их первые месяцы торговли, то SOL может иметь шанс постепенно сократить разрыв, который у BTC в плане рыночной капитализации. Но дойти от $1 миллиарда активов ETF на SOL хотя бы до уровня Bitcoin потребует лет устойчивых институциональных притоков.
Обновление Alpenglow
Наиболее убедительным техническим аргументом Solana в плане сокращения разрыва с Bitcoin является то, что она может делать, чего не может Bitcoin. Solana в настоящее время обеспечивает платежи, DeFi и расчеты реальных активов со скоростью, которой не сопоставим ни одна другая крупная цепь. Alpenglow, самое значительное обновление протокола Solana с момента запуска, сокращает окончательность блока с приблизительно 12 секунд до 100-150 миллисекунд и планирует внедрение на основную сеть позже в 2026 году.
Когда вы прикасаетесь карточкой в кофейне, Visa авторизует платеж примерно за 100 миллисекунд. Это золотой стандарт для платежей, и именно этого Alpenglow и стремится достичь. Если Alpenglow достигнет этого, Solana станет первым блокчейном, который сможет сравниться с такой скоростью, что имеет огромное значение для банков и финтех-компаний, которые хотят строить платежные системы на блокчейне, но не могут позволить себе задержки.
Больше платежей и финансовой активности, работающей на Solana, означает больше комиссий, поступающих в сеть, и больше комиссий означает более убедительные аргументы в пользу долгосрочной ценности SOL.
Становление мировой платежной системой
Ближайшим примером того, как Solana может стать настоящим долгосрочным конкурентом для Биткоина, является область платежей и инфраструктуры стейблкоинов. Visa, PayPal и Stripe уже запустили рабочие процессы на сети Solana к началу 2026 года, а Western Union объявил о намерениях запустить свой стейблкоин USDPT на Solana. Общий объем стейблкоинов на Solana достиг $17 миллиардов в марте 2026 года, согласно данным Artemis.
Если Solana станет доминирующей платежной системой для глобального рынка стейблкоинов, рынок которого уже превышает $310 миллиардов, спрос на SOL для оплаты транзакционных сборов и обеспечения безопасности сети создаст совершенно другое предложение стоимости, чем то, что в настоящее время учитывается в цене Solana. Но для реализации этой концепции Solana должна выиграть гонку за платежную инфраструктуру у Ethereum, традиционных финтех-компаний и будущих конкурентов, что далеко не гарантировано.
Насколько вероятно, что Solana обгонит Биткоин?
Solana не обгонит Биткоин в любой реалистичный ближайший период времени. Биткоин имеет доверие институтов с массивным капиталом за спиной, и такое положение крайне сложно изменить, независимо от того, насколько хороша технология Solana.
Более реалистичным кажется сценарий, при котором Solana сможет сократить значительную часть своего отрыва от Биткоина. Если капитализация Solana вырастет с $49 миллиардов до $500 миллиардов, SOL увеличится примерно в 10 раз, что поставило бы цену Solana где-то на уровне $870 за токен. Это не выведет Solana вперед Биткоина, но приблизит их значительно друг к другу.
Мы считаем, что SOL реалистично может достичь отметки в $200 - $300 к концу 2026 года, что соответствует возврату в 2 - 3 раза от текущих $85. Для тех, кто удержал активы через болезненное падение на 70% с пика января 2025 года, это будет значительное восстановление. Это все равно не выведет Solana нигде близко к капитализации Биткоина, но это подтвердит, что рост сети наконец начинает отражаться в цене - и для держателей SOL это действительно имеет значение прямо сейчас.
Аналитик, который предсказал рост акций NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций в области ИИ
Уолл-стрит вливает миллиарды в искусственный интеллект, но большинство инвесторов покупают неправильные акции. Аналитик, первым выделивший акции NVIDIA в качестве покупки еще в 2010 году - до ее роста на 28 000%, только что выделил 10 новых компаний в области искусственного интеллекта, которые, по его мнению, могут принести сверхдоходы отсюда. Одна из них доминирует на рынке оборудования стоимостью $100 миллиардов. Другая решает самое большое узкое место, препятствующее развитию центров обработки данных на ИИ. Третья - чисто играет на рынке оптической сетевой связи, который готовится учетвериться. Большинство инвесторов не слышали о половине этих компаний. Получите бесплатный список всех 10 акций здесь.
